صندوق الرعاية الشعبية. صندوق الرعاية الوطنية للاتحاد الروسي

كل اقتصاد ملزم ببساطة بالحصول على هامش معين من الأمان. أما بالنسبة لتاريخ القوة الروسية، فقد انتهت اليوم الدورة التالية. في البداية، كان اقتصاد الدولة العظيمة مدعومًا من صندوق الاستقرار الذي تم إنشاؤه في عام 2004. وفي عام 2008، تمت إعادة هيكلته بالكامل وتغيير اسمه إلى صندوق الاحتياطي والرعاية الاجتماعية. وكان بمثابة استمرار عقلاني لبرنامج "تطوير الميزانية" الذي تم إنشاؤه في عام 1998 لتمويل المشاريع الصناعية واسعة النطاق التي كان من المفترض أن تعمل كمحرك في الأزمات.

الفكرة الأساسية لصندوق الاستقرار

إن الشكل المبتكر لصندوق الاستقرار يتناقض تماما مع الفكرة الأساسية لمشروع “ميزانية التنمية”. وارتكزت على تكوين احتياطي، كان من المفترض أن يعوض، إذا لزم الأمر، بسبب الانخفاض غير المتوقع في أسعار النفط، مع تعقيم الإيرادات الدولارية الزائدة من مبيعات النفط. وكان من المقرر السيطرة على التضخم من خلال الاستثمار في الأصول الأجنبية. وعلى المدى المتوسط، كان من المفترض أن يعمل صندوق الاستقرار كاحتياطي للقضاء على المشاكل المرتبطة بتمويل هيكل معاشات التقاعد الحكومية. في الواقع، يعمل صندوق الاحتياطي وصندوق الرعاية الوطنية كصندوق نقدي متخصص، والذي يستخدم بنشاط اليوم لتحقيق الاستقرار في ميزانية الدولة نتيجة لانخفاض الدخل. ويمكن استخدامه أيضًا لتلبية احتياجات الحكومة، ولكن على المدى الطويل.

لماذا تحتاج روسيا إلى الصندوق؟

تم تشكيل صندوق الاحتياطي الروسي على مدى عقود عديدة بسبب حقيقة أن ميزانية الدولة تعتمد بشكل كبير على حالة العوامل الخارجية. يعتمد رفاهية الدول على أسعار السلع العالمية. اليوم، عندما تخضع البلاد لعقوبات صارمة من أوروبا ومع انخفاض تكلفة النفط بشكل خطير، فإن الأموال الناتجة عن بيعها تهيمن على تجديد الميزانية، فإن الاحتياطي المجمع هو الذي يساعد البلاد على البقاء. يسمح لك بالحفاظ على سعر صرف العملة الوطنية ويصبح الأساس الذي تقوم به الدولة للوفاء بالتزاماتها تجاه السكان. لو لم يكن لدى روسيا احتياطيات، لكانت البلاد قد واجهت منذ فترة طويلة ظاهرة مثل التخلف عن السداد.

مراحل تكوين الاحتياطي

بدأت المرحلة الأولى من تشكيل الصندوق الاحتياطي في عام 2003. تم إنشاء حساب يتم فيه تلقي الأموال المكتسبة من تصدير الموارد الطبيعية. ولنوضح هنا أنه لم تكن أرباح بيع النفط هي التي أرسلت إلى حساب خاص، بل أرباح فائضة. أي أن ما تبقى من أموال مبيعات الوقود لم يتم توفيره من خلال توقعات غير متفائلة بما فيه الكفاية. وكانت المرحلة الثانية من تكوين الاحتياطي هي إنشاء صندوق الاستقرار في عام 2004، والذي كان في الأساس جزءًا من الميزانية الفيدرالية. نظرًا لحقيقة أن الاقتصاد المحلي كان مرتبطًا بقوة بسوق السلع الأساسية، أصبح تشكيل "وسادة الأمان" شرطًا أساسيًا لمزيد من الرخاء للأمة. المرحلة الأخيرة في تكوين الاحتياطي هي الصندوق الاحتياطي وصندوق الرعاية الوطنية.

استقرار الاقتصاد من خلال الصندوق

وتعاني القدرات التصديرية للدولة بشكل كبير من اعتمادها القوي على صادرات النفط والغاز. ويترك الوضع بصمة سلبية على مكانة الدولة ويوجه ضربة لمنشآت الإنتاج الموجهة للتصدير. تم حظر مصدر الأموال التي تدخل الاقتصاد بشكل طبيعي بسبب تصدير السلع والخدمات. يتم حظر جميع التدفقات النقدية الواردة من قبل البترودولار. إن صندوق الاحتياطي الروسي مسؤول اليوم عن ضمان التوازن في الميزانية الفيدرالية، نظرًا لأن سعر النفط اليوم أقل بعدة مرات مما كان مدرجًا في ميزانية 2014-2017. ويتولى الصندوق مسؤولية تقييد السيولة الفائضة، والحد من التأثيرات التضخمية، والقضاء على تأثير صدمات الأسعار في سوق المواد الأولية العالمية على الاقتصاد الوطني. ويمكننا تلخيص وإبراز ثلاث وظائف رئيسية للصندوق:

• تغطية العجز في الميزانية الروسية.
• منع التنمية في الاقتصاد.
• - تمويل الادخار التقاعدي وتغطية العجز في موازنة صندوق التقاعد.

الغرض من الصندوق هو الرفاهية وحركة الأموال

النظرية شيء واحد، لكن الممارسة والتاريخ يتحدثان عن غرض مختلف قليلاً للاحتياطي. تُستخدم أموال الصندوق الاحتياطي لضمان وفاء الدولة بالتزاماتها المتعلقة بالإنفاق بينما تنخفض إيرادات قطاع النفط والغاز في الاقتصاد. وتم تحديد حجم الاحتياطيات بنسبة 10% من الحجم المتوقع للناتج المحلي الإجمالي. في البداية، يتم إرسال التدفقات النقدية إلى حسابات الخزينة. تتم تغطية المبلغ المفقود من الأموال من القطاع غير النفطي عن طريق إعادة توجيه الأموال من خلال نقل النفط والغاز. بعد ذلك يأتي ملء صندوق الاحتياطي نفسه. بعد أن يتوافق حجمه مع 10٪ من الأموال المستلمة، يتم إعادة توجيه التدفق النقدي إلى صندوق الرعاية الاجتماعية الوطني، والذي سيعوض العجز في ميزانية المعاشات التقاعدية. ويظل الصندوق الاحتياطي على حاله حتى تنخفض إيرادات قطاع النفط والغاز في الاقتصاد بشكل كبير. يتم تحويل معظم مدخرات رأس المال الاحتياطي إلى أصول مالية وعملة. هذه هي التزامات ديون المنظمات الدولية والأوراق المالية والودائع في المؤسسات المالية الأجنبية.

من أين يأتي تدفق الأموال إلى احتياطيات البلاد؟

لا يتم تشكيل الصندوق الاحتياطي وصندوق الرفاه الوطني من الأرباح الزائدة من مبيعات النفط فحسب. يتم تجديد رأس المال بفضل:

• ضريبة تنمية المعادن؛
• رسوم التصدير على الوقود الخام؛
• الرسوم الجمركية المفروضة على تصدير البضائع المصنوعة من النفط.

مصدر آخر للتجديد هو الربح من إدارة أموال الأخير. يتم التحكم في حجم الصندوق الاحتياطي من خلال محاسبة الأموال في حسابات منفصلة تفتحها الخزانة لدى البنك المركزي للاتحاد الروسي. يتم تنفيذ جميع المعاملات الواردة والصادرة على الحساب من قبل وزارة المالية في الاتحاد الروسي وفقًا للقانون.

الآليات الخاصة لإدارة أصول الصندوق

كما ذكر أعلاه، يعمل صندوق الرعاية الوطنية كجزء من الميزانية الفيدرالية. وفي الوقت نفسه، تتم إدارة الأموال الاحتياطية بشكل مختلف قليلاً عن الأصول المالية في الميزانية الفيدرالية. وتتمثل الأهداف الرئيسية لإدارة الأموال في الحفاظ عليها، وكذلك تثبيت مستوى الدخل من تحويلها إلى أصول على المدى الطويل. يتم تحديد جميع الأصول التي يمكن تحويل الأموال إليها بوضوح في قانون ميزانية الاتحاد الروسي. يتم تقديم المساعدة من صندوق الرعاية الوطنية على الفور عند حدوث عجز. يتم نشر معلومات حول استلام وإنفاق الأموال من الاحتياطي كل شهر في وسائل الإعلام.

حجم مدخرات الحكومة الروسية

أبلغ الاتحاد الروسي الجمهور أنه خلال العامين الماضيين زاد صندوق الرعاية الوطنية بنحو 51.3%، ونما صندوق الاحتياطي بنسبة 72.9%. ارتفع صندوق الاحتياطي بمقدار 2.085 تريليون روبل وبحلول 1 يناير 2015، على الرغم من الأزمة السائدة، بلغ 4.945 مليار. وبما يعادله بالدولار، يقدر الخبراء كلا الاحتياطيين بمبلغ 165 مليار دولار. لقد طغى بيان صادر عن غرفة الحسابات في أكتوبر 2014 على المكاسب الرأسمالية الإيجابية. وبحسب ممثلي الوكالة، إذا استمر معدل انخفاض أسعار النفط في السوق الدولية وتدهور اقتصاد الدولة، فسيتم استنفاد صندوق الرعاية الوطنية الروسي بالكامل في العامين المقبلين.

آخر بيانات وزارة المالية

اعتبارًا من 1 أبريل 2015، بلغ حجم صندوق الاحتياطي 4.425 تريليون روبل أو 75.7 مليار دولار. ويعادل صندوق الرعاية الوطنية 4.436 تريليون روبل أو 74.35 مليار دولار. خلال شهر مارس، تم تسجيل انخفاض في صندوق الرعاية الاجتماعية بمقدار 244 مليار روبل، وفي صندوق الاحتياطي بمقدار 295 مليار روبل. لنتذكر أنه في نهاية شهر مارس، اعتمد مجلس الدوما ميزانية الأزمة، والتي نصت على شروط إنفاق الأموال من الصناديق. ووفقا للحسابات الأولية، فإن حجم الاحتياطي بحلول نهاية عام 2015 سيكون 4.618 تريليون روبل فقط. ومن المخطط إنفاق حوالي 864.4 مليار روبل على تطوير مشاريع البنية التحتية لإعادة بناء اقتصاد الولاية.

وكما خمنت على الأرجح، سنتحدث عن الاحتياطيات الدولية، والتي تسمى أيضًا احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية، وسنتحدث أيضًا عن الأموال التي تكونت أثناء تصفية صندوق الاستقرار وتقسيمه إلى قسمين إلى قسمين: صندوق الرعاية الوطنية والصندوق الاحتياطي. أعتقد أن الأمر يستحق الحديث عنها، لأنه يتم طرح الأطروحة اليوم بأن روسيا تعيد جميع الأموال المستلمة تقريبًا من بيع النفط والغاز إلى الولايات المتحدة من خلال آلية شراء السندات الحكومية للحكومة الأمريكية.

يقترح الاقتصاديون المشهورون تأميم البنك المركزي في هذه اللحظة بالذات ويرون في ذلك فائدة كبيرة لدولتنا. وهناك أيضًا شخصيات سياسية تدعو الناس، تحت هذا الشعار البسيط والمفهوم لقلوب الرجل العادي عن الحياة الجميلة، إلى التحرك النشط في الشارع، والتحدث عن الأنشطة التخريبية التي يقوم بها النقديون في البنك المركزي. ولذلك أود أن أفهم كل هذه الاحتياطيات وأفهم ما هو الصحيح وما هو الخطأ في الخطابات المعسولة للاقتصاديين والسياسيين.

لذلك، لنبدأ بالأموال - ورثة صندوق الاستقرار (صندوق الرعاية الوطنية والصندوق الاحتياطي).

ينص قانون الميزانية للاتحاد الروسي على ما يلي.

المادة 96.9. صندوق احتياطي.

يعد الصندوق الاحتياطي جزءًا من أموال الميزانية الفيدرالية التي تخضع لمحاسبة وإدارة واستخدام منفصلين من أجل ضمان التوازن (تغطية العجز) في الميزانية الفيدرالية، ويبلغ الحجم اعتبارًا من 1 فبراير 2015 5864.90 مليار روبل.

يتكون الصندوق الاحتياطي من:

يعد صندوق الرعاية الوطنية جزءًا من أموال الميزانية الفيدرالية التي تخضع لمحاسبة وإدارة منفصلة من أجل ضمان التمويل المشترك لمدخرات المعاشات التقاعدية الطوعية لمواطني الاتحاد الروسي، فضلاً عن ضمان التوازن (تغطية العجز) في الميزانية العمومية. ميزانية صندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي.

حجم الصندوق هو 5101.83 مليار روبل.

يتكون صندوق الرعاية الوطنية منإيرادات النفط والغاز الإضافية للموازنة الفيدرالية إذا وصل الحجم المتراكم للصندوق الاحتياطي إلى قيمته القياسية.

يمكن إيداع أموال صندوق الرعاية الوطنية بالعملة الأجنبية وأنواع الأصول المالية التالية:

التزامات ديون الحكومات الأجنبية والوكالات الحكومية الأجنبية والبنوك المركزية؛
- التزامات ديون المنظمات المالية الدولية، بما في ذلك تلك الصادرة عن الأوراق المالية؛
- الودائع والأرصدة في الحسابات المصرفية في البنوك ومؤسسات الائتمان، وكذلك في المؤسسة الحكومية "بنك التنمية والشؤون الاقتصادية الخارجية (Vnesheconombank)"، بما في ذلك لغرض تمويل مشاريع البنية التحتية ذاتية الاستدامة، وقائمة هذه المشاريع هي: وافقت عليها حكومة الاتحاد الروسي؛
- الودائع والأرصدة في الحسابات المصرفية لدى البنك المركزي للاتحاد الروسي؛
- التزامات الديون وحصص الكيانات القانونية، بما في ذلك الأوراق المالية الروسية المتعلقة بتنفيذ مشاريع البنية التحتية ذاتية الاكتفاء، والتي تمت الموافقة على قائمتها من قبل حكومة الاتحاد الروسي؛
- وحدات (حصص المشاركة) في صناديق الاستثمار.

من أجل ضمان كفاية الأموال الخاصة (رأس المال) للمؤسسة الحكومية "بنك التنمية والشؤون الاقتصادية الخارجية (Vnesheconombank)"، يمكن وضع ما يصل إلى 7 بالمائة من أموال صندوق الرعاية الوطنية على الودائع في الصناديق المحددة شركة الدولة.

من أجل تمويل مشاريع البنية التحتية ذاتية الاستدامة، والتي تمت الموافقة على قائمتها من قبل حكومة الاتحاد الروسي، يمكن تخصيص ما يصل إلى 10 بالمائة من أموال صندوق الرعاية الوطنية على أساس قرارات منفصلة صادرة عن حكومة الاتحاد الروسي. الاتحاد الروسي في مؤسسات الائتمان الروسية.

وقال بوتين في الخطاب الرئاسي: "منذ عام 2013، بعد إنشاء الهيكل الإداري المناسب، أعرض جزءًا من أموال صندوق الرعاية الوطنية - كبداية، قد يصل هذا إلى 100 مليار دولار". روبل، يعتقد البعض أنه ينبغي استثمار ما لا يقل عن 100 مليار روبل في "الأوراق المالية الروسية. ويجب أن تكون مرتبطة بتنفيذ مشاريع البنية التحتية".

ما ذنب البنك المركزي؟ ما هو المسؤول عن قيادة البلاد؟بعد كل شيء، تم تشكيل النظام الحالي نتيجة لحربين عالميتين وكارثة جيوسياسية - انهيار الاتحاد السوفياتي وبلدان المعسكر السوفيتي. والنظام هو شئنا أم أبينا.

إذا كنت ترغب في ممارسة التجارة الدولية، فاشتري الدولارات التي تتم بها، واشتر حقوق السحب الخاصة بالدولار، وانضم إلى صندوق النقد الدولي والمنظمات الدولية الأخرى واتبع قواعدها.

ما هو توبيخ البنك المركزي؟ ونحن نرى أن عائدات مبيعات النفط لا تذهب إلى الميزانية الأمريكية على الإطلاق، بل إلى تنمية الاقتصاد الروسي، لتغطية المخاطر المرتبطة بهبوط أسعار النفط (الذي تنظمه الولايات المتحدة).

ما هو النقد؟ إنهم يدعون إلى التخلي عن النظام القائم بشكل كامل، وتأميم البنك المركزي وإطلاق إصدار الروبل، الذي لا تدعمه العملة الاحتياطية الدولية - الدولار الأمريكي، وسندات قرض صندوق النقد الدولي، وعملات البلدان الأخرى.

دعونا نتظاهر بأننا فعلنا هذا.والسؤال الذي يطرح نفسه: كيف سنشتري السلع والخدمات والتقنيات اللازمة لاقتصادنا؟ للروبل؟ ولكن، في النظام الحالي، لشراء بعض السلع والخدمات الضرورية لاقتصادنا، والمنتجات الزراعية والمعدات وغيرها من الأشياء الضرورية لاقتصادنا وسكاننا، هناك حاجة إلى الدولار الأمريكي. ففي نهاية المطاف، لا نستطيع اليوم أن نوفر لأنفسنا كل ما نحتاجه بنسبة 100%، ونعتمد على السلع والخدمات المستوردة، والتي لا يمكن شراؤها في النظام الدولي القائم إلا بالدولار.

ومع بعض الدول، مثل الصين، التي تحتاج إلى مواردنا وتمتلك السلع التي نحتاجها، يمكننا التجارة مباشرة، بدون الدولار. ويصبح هذا ممكنًا أيضًا بسبب القرب الإقليمي للصين والمستوى العالي لسيادة الدولة.

تعتبر أموال صندوق الرعاية الوطنية جزءًا من الميزانية الفيدرالية وتخضع لمحاسبة منفصلة. وتهدف إلى ضمان التمويل المشترك لمدخرات التقاعد (الطوعية) للسكان. كما أنها تساعد في الحفاظ على ميزانية متوازنة لصندوق المعاشات التقاعدية. بعد ذلك، سنقوم بتحليل صندوق الرعاية الوطنية.

معلومات عامة

تم تشكيل المؤسسة المالية المعنية في 1 فبراير 2008 بعد تقسيم هيكل استقرار الميزانية الحالي إلى صندوق الاحتياطي وصندوق الرعاية الوطنية للاتحاد الروسي. يوجد صندوق الرعاية الوطنية على حساب أرباح النفط والغاز من الميزانية الفيدرالية. ومنذ عام 2008، تم احتسابها بشكل منفصل عن الإيرادات الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، يتم تشكيل صندوق الرعاية الوطنية على حساب الأرباح المحصلة من دوران موارده المالية.

عائدات النفط والغاز

يتلقى صندوق الرعاية الوطنية في روسيا الأرباح من:

1. الضرائب على استخراج الموارد المعدنية المقدمة كمواد خام هيدروكربونية. ويشمل على وجه الخصوص الغاز الطبيعي القابل للاشتعال ومكثفات الغاز والنفط من جميع أنواع الحقول.
2. رسوم التصدير الجمركية على المواد الخام والمنتجات المصنعة.

يتم استخدام بعض الإيرادات المذكورة أعلاه في شكل تحويلات النفط والغاز سنويًا لتمويل نفقات الميزانية الفيدرالية. يتم تحديد مبلغ الإيرادات بموجب القانون الاتحادي ذي الصلة لفترة التخطيط والعام المقبل. وينعكس حجم التحويل كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي المتوقع:

• في عام 2008 - 6.1.
• في عام 2009 - 5.5.
• في عام 2010 - 4.5.
• في عام 2011 وما بعده - 3.7.

بعد الوصول إلى الحجم الكامل للتحويل، يتم إرسال الدخل إلى الصندوق الاحتياطي وصندوق الرعاية الوطنية. يتم تحديد القيمة القياسية للأول بموجب القانون الاتحادي بشأن الميزانية الفيدرالية للفترة المخططة والسنة المالية القادمة بالقيمة المطلقة. ويتم تحديده على أساس نسبة العشرة في المائة المتوقعة من الناتج المحلي الإجمالي للفترة المقابلة. يتم تجديد الصندوق الاحتياطي وصندوق الرعاية الوطنية باستمرار. أولا، يتم تحقيق الحجم القياسي للأول، ومن ثم يتم ضخها في صندوق الرعاية الوطنية.

محاسبة

يتم تسجيل عائدات النفط والغاز التي يتلقاها صندوق الرعاية الوطنية الروسي في حسابات منفصلة في الميزانية. يتم فتحها في البنك المركزي من قبل الخزانة الفيدرالية. تتم التحويلات والحسابات المتعلقة بإنشاء واستخدام عائدات النفط والغاز من قبل وزارة المالية. يتم تحديد إجراءات تنفيذ هذه العمليات من قبل الحكومة.

إدارة صندوق الرعاية الوطنية

الدخل من هذا النشاط بمثابة مصدر مالي آخر. تتمثل أهداف الإدارة في ضمان السلامة والمستوى المستقر للربح من التنسيب على المدى الطويل. تسمح إدارة الصندوق بإمكانية تحقيق نتائج مالية سلبية على المدى القصير. تتم الإدارة من قبل وزارة المالية وفقا للإجراءات المقررة على المستوى الحكومي. تنتمي صلاحيات معينة في هذا النشاط إلى البنك المركزي. عند استقطاب الشركات المالية المتخصصة لأداء وظائف معينة تتعلق بإدارة الصندوق، يتم تحديد هذه العملية، بالإضافة إلى متطلبات الكيانات، من قبل حكومة الدولة.

أساليب الإدارة

يتم التحكم في الموارد التي يتكون منها صندوق الرعاية الوطنية الروسي وتنسيقها على النحو التالي:

وتقوم وزارة المالية بالتنسيق واستخدام صندوق الرعاية الوطني وفق الطريقة الأولى. يتم إيداع الأموال في حسابات البنك المركزي بالعملة الأجنبية وفقًا لإجراءات الحساب وإيداع الفوائد المحددة على الحسابات المحاسبية المعتمدة من قبل وزارة المالية. يقوم البنك بسداد دفعات على الأرصدة تعادل ربحية المؤشرات. وتتكون الأخيرة من الأصول المخصصة لاستيعاب الموارد المالية التي يتكون منها صندوق الرعاية الوطنية. حددت الحكومة الحد الأقصى لحصص الأصول المسموح بها في القيمة الإجمالية لصندوق الرعاية الوطنية. ولتحسين التنسيق، يحق لوزارة المالية وضع مؤشرات قياسية ضمن الحدود المعتمدة على المستوى الاتحادي.

متطلبات الأصول

يمكن استثمار الأموال التي تشكل حجم صندوق الثروة الوطنية في التزامات الديون كأوراق مالية للدول الأجنبية والوكالات الأجنبية والبنوك المركزية في هذه البلدان مثل:

يتم تحديد المتطلبات التالية لالتزامات الديون:

1. ويجب أن يكون لدى المصدرين الأجانب تصنيف ائتماني طويل الأجل لا يقل عن "AA-"، وفقاً لتصنيف وكالات التصنيف الائتماني "ستاندرد آند بورز" أو "فيتش"، أو لا يقل عن "Aa3" وفقاً لتمييز خدمة المستثمرين "موديز". إذا تم تعيين مواقع مختلفة للموضوع، فإن أصغرها يعتبر إرشاديًا.
2. يجب ألا يقل تصنيف المصدرين الروس عن "BBB-" أو "Baa3" وفقًا لتصنيفات الوكالات المذكورة أعلاه، على التوالي. إذا تم تعيين مواقع مختلفة للموضوع، فسيتم اعتبار أصغرها أيضا إرشاديا.
3. يتم تحديد الإطار الزمني الذي يجب خلاله سداد التزامات الدين. لا تعني شروط التداول والإصدار حق المصدر في الاسترداد المبكر.
4. تعتبر معايير الحد الأقصى والأدنى للفترات قبل سداد الالتزامات التي حددتها وزارة المالية إلزامية.
5. يتم تحديد نسبة القسيمة التي يتم دفعها على الديون المقابلة، وكذلك الطوائف.
6. ويبلغ حجم الالتزامات المصدرة المتداولة ما لا يقل عن مليار روبل ومليار دولار ومليار يورو و0.5 مليار جنيه. للحسابات المقابلة.
7. المذهب ثابت. يتم التعبير عنها باليورو أو الدولار أو الروبل أو f. الجنيه الاسترليني. تتم المدفوعات بالعملة الاسمية.

المواضيع

المنظمات المالية الدولية التي قد تشمل التزاماتها الأصول التي تشكل صندوق الثروة الوطنية هي البنوك:

1. الآسيوية (عبد).
2. التطورات في ظل CE.
3. الاستثمار الأوروبي.
4. البلدان الأمريكية (IADB).
5. الأوروبية (إعادة الإعمار والتنمية).
6. الاستثمار الشمالي.
7. الدولية (إعادة الإعمار والتنمية).

المؤسسة المالية الدولية (IFC) مدرجة أيضًا في قائمة الكيانات.

متطلبات الأوراق المالية

يجب أن تستوفي أسهم الكيانات القانونية وأسهم المشاركة (أسهم) صناديق الاستثمار التي يمكن إيداع أموال من صندوق الرعاية الوطنية فيها شروطًا معينة. بخاصة:

1. يجب إدراج الأوراق المالية للمنظمات في قائمة الأسعار لبورصة واحدة على الأقل.
2. بالنسبة لأسهم المصدرين الأجانب، من الضروري إدراجها في القوائم المستخدمة في حساب مؤشرات RTS وMICEX.
3. يجب أن تحتوي صناديق الاستثمار التي تصدر أسهم المشاركة على الأصول المسموح بها فقط.

التنسيب على الودائع

ولتنفيذ ذلك يجب استيفاء الشروط التالية:

1. يجب أن يكون لدى شركة الائتمان أو البنك تصنيف ائتماني طويل الأجل لا يقل عن "AA-" حسب تصنيف وكالات "ستاندرد آند بورز" أو "فيتش" أو "Aa3" حسب قائمة "موديز إنفستور سيرفيس". ". إذا كانت المنظمة في مستويات مختلفة وفقا لهذه الأنظمة، فإن أدنى مستوى يعتبر مؤشرا.
2. تعتبر معايير الحد الأقصى والحد الأدنى لفترة إيداع الأصول التي تشكل صندوق الرعاية الوطنية، والتي وافقت عليها وزارة المالية، إلزامية.

التنسيب في شركة الدولة "Vnesheconombank"

لإجراء الودائع، يجب استيفاء المتطلبات التالية:

1. يُسمح بالإيداع بالعملات الروسية والأجنبية المعتمدة (الدولار، الجنيه الإسترليني، اليورو).

2. الحد الأقصى المسموح به للمبلغ الإجمالي الذي يمكن من خلاله الاحتفاظ بالأصول على الودائع بالروبل هو 655 مليار روبل. حيث:

يمكن إيداع أموال تصل إلى 175 مليار دولار في الحسابات، وفقًا للشروط والمبالغ والشروط الأساسية الأخرى التي تحددها وزارة المالية؛

يمكن الاحتفاظ بما يصل إلى 410 مليار دولار على الودائع بالطريقة التي وافقت عليها الحكومة، مع مراعاة الشروط التالية:

ب) بمعدل 8.5% حتى 31 ديسمبر. 2010 (شامل).

يمكن إيداع الأصول التي تصل قيمتها إلى 30 مليارًا بمعدل فائدة 8.5% حتى 31 ديسمبر 2017 بالطريقة التي تحددها الحكومة؛

يتم سداد دفعات الفائدة كل ثلاثة أشهر طوال المدة بأكملها؛

يُسمح بإمكانية السداد المبكر للأموال بموافقة شركة Vnesheconombank الحكومية؛ يتم دفع الفائدة للفترة الفعلية التي تكون فيها الأموال مودعة.

3. تحدد وزارة المالية شروط ومبالغ الإيداع وفقاً للمتطلبات المحددة. ويتم التحويل من قبل الخزانة الاتحادية وفقا لقرار وزارة المالية.

نقطة مهمة

يمكن استخدام الأصول التي يشكلها صندوق الرعاية الوطنية حصريًا للمشاركة في تمويل مدخرات التقاعد الطوعية للسكان وتغطية العجز (ضمان التوازن) في ميزانية صندوق المعاشات التقاعدية. يتم تحديد إجراءات التوزيع بموجب القانون الاتحادي رقم 56 ذي الصلة. وينظم هذا القانون مساهمات التأمين (الإضافية) للحصة الممولة من معاش العمل ودعم الدولة لتكوين المدخرات. يتم تحديد حجم صندوق الرعاية الوطنية - مقدار الأصول المخصصة للأغراض المذكورة أعلاه - بموجب القانون الاتحادي بشأن القانون الاتحادي. ميزانية فترة التخطيط والسنة المشمولة بالتقرير وفقًا لـ BC.

الإبلاغ عن المعاملات

تقوم وزارة المالية بنشر شهري للمعلومات المتعلقة باستلام واستخدام عائدات النفط والغاز المتاحة، وقيمة أصول صندوق الرعاية الوطنية في بداية الشهر. توفر الوثائق أيضًا معلومات تتعلق بالتحويلات المالية والإيداع والتوزيع اللاحق خلال الفترة المشمولة بالتقرير. كما تقدم وزارة المالية تقارير سنوية وربع سنوية عن استلام واستخدام عائدات النفط والغاز المستلمة، وتكوين ودوران أصول الصندوق الوطني. رعاية. يتم تضمين هذه المعلومات في القوانين المتعلقة بنتائج تنفيذ بنود الميزانية الفيدرالية. وبالإضافة إلى ذلك، تقدم وزارة المالية تقارير سنوية وربع سنوية عن إدارة الأموال المدرجة في الصندوق. تقدم حكومة البلاد، كجزء من القوانين المتعلقة بنتائج تنفيذ مواد الميزانية الفيدرالية، إلى مجلس الدوما بالجمعية الفيدرالية ومجلس الاتحاد معلومات حول إيرادات واستخدام أرباح النفط والغاز، إنشاء وتحويل أصول صندوق الرعاية الوطنية، وكذلك تنسيق توزيعها. يتم تقديم التقارير مرة واحدة في السنة وربع سنوية.

تدقيق العمليات

في عملية تنفيذ المواد المعتمدة والمعتمدة من الميزانية الفيدرالية، يتم تنفيذ تدابير الرقابة. ويخول ديوان المحاسبة بتنفيذها. تهدف المراقبة إلى التحقق من إنشاء الأصول التي يتكون منها صندوق البنك الوطني ودورانها وإدارتها. تقدم غرفة الحسابات تقريرًا تشغيليًا ربع سنوي إلى الجمعية الفيدرالية. ويقدم نتائج تنفيذ بنود الميزانية، التي تحتوي على معلومات عن استلام الإيرادات والنفقات المتكبدة، بما في ذلك، من بين أمور أخرى، بيانات عن تجديد الموارد ودوران وإدارة أموال صندوق البنك الوطني.

صندوق احتياطي

وهي مؤسسة مالية يتم طرح أصولها للتداول لتحقيق استقرار الميزانية أثناء انخفاض الإيرادات أو لتلبية احتياجات الحكومة على المدى الطويل. بالإضافة إلى الوظائف الاقتصادية، يؤدي الصندوق الاحتياطي أيضًا مهام سياسية. وعلى وجه الخصوص، فإن وجود مثل هذه الأصول يمنع الزيادات السريعة في الإنفاق الحكومي. عادة، لا يمكن تخفيض هذه التكاليف بسرعة مباشرة بعد انخفاض الدخل. في الفترات غير المواتية، يمكن أن يؤدي مثل هذا الوضع إلى عجز في الميزانية، وعدم الوفاء بالالتزامات الاجتماعية، والتخلف عن السداد. تعمل خلفية الاحتياطي كأداة للاقتصاد الكلي للحفاظ على مستوى الطلب الكلي والنمو الاقتصادي على المدى الطويل. تقيد الدولة الاستهلاك خلال فترات التقدم السريع. وهذا ضروري للحد من التضخم. وفي الوقت نفسه، عندما ينخفض ​​نشاط الشراء، تقوم الدولة (خلال فترات الركود) بتحفيز الطلب. وفي مثل هذه السنوات، قد تنفق الحكومة أموالاً أكثر مما تتلقاه من الضرائب. وهذا يزيد من إجمالي الإنفاق الوطني ويسمح للشركات بعدم خفض معدلات الإنتاج أو تسريح العمال. أثناء التضخم، تقوم الحكومة بتخفيض التكاليف لمنع الأسعار من الارتفاع. يمكن توجيه الفرق في النفقات والإيرادات من إجمالي الميزانية إلى الصندوق الاحتياطي.

وظائف رئيسيه

يعد الصندوق الاحتياطي جزءًا منفصلاً من مالية الميزانيات على جميع المستويات، والتي تتخذ شكل الأصول المستهدفة. وهي مصممة لضمان توفير التكاليف دون انقطاع، سواء كانت متوقعة أو غير متوقعة سابقًا، والتي تنشأ فجأة وتكون ذات طبيعة عرضية أو طارئة. يمكن إنفاق الأموال التي يتكون منها الصندوق الاحتياطي على تدابير التعافي في حالات الطوارئ المتعلقة بالقضاء على عواقب الكوارث التي من صنع الإنسان والكوارث الطبيعية وحالات الطوارئ الأخرى التي حدثت في الفترة المالية الحالية. ينفذ هذا الهيكل وظيفتين رئيسيتين:

1. ويمكن إنفاق الأصول لتغطية العجز في بنود موازنة الدولة في ظروف غير مواتية.
2. خلال فترات ارتفاع أسعار المواد الخام، تساعد أموال الصندوق على تجميع عائدات التصدير الزائدة ومنع تطور المرض الاقتصادي الهولندي.

يتم تحديد الإجراء الذي يتم بموجبه إدراج الأصول في التداول من خلال اللوائح الحكومية. قد يتم تقديم توضيحات إضافية حول متطلبات إنفاق الأموال الاحتياطية بموجب أوامر من الهيئات التنفيذية للكيانات المكونة أو الحكومات المحلية. لا يمكن أن يتجاوز حجم الأصول المتراكمة 3٪ من نفقات الميزانية الفيدرالية المعتمدة.

في الواقع، يتم تجديد صندوق الرعاية الوطنية من أموال الميزانية الفيدرالية، والتي تخضع لمحاسبة وإدارة منفصلة من أجل ضمان التمويل المشترك لمدخرات التقاعد الطوعية للمواطنين الروس، وكذلك ضمان التوازن بين الميزانية الفيدرالية والميزانية. لصندوق التقاعد الروسي.

يتم احتساب الجزء من صندوق الرعاية الوطنية المقوم بالعملة الأجنبية والذي تضعه الحكومة الروسية في حسابات لدى بنك روسيا، والذي يستثمره في الأصول المالية الأجنبية، كجزء من الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي. تم استخدام جزء من أموال صندوق الرعاية الوطنية في مشاريع غير مقبولة من حيث المخاطر والسيولة لوضع الاحتياطيات الدولية. وبالتالي، فإن صندوق الرعاية الاجتماعية الوطني يؤدي وظائف أداة أكثر خطورة، ولكن من المحتمل أن تكون أكثر ربحية لحكومة الاتحاد الروسي.

وصف

تم إنشاء صندوق الرعاية الوطنية لروسيا في 1 فبراير 2008 نتيجة لتقسيم صندوق الاستقرار المعمول به في ذلك الوقت إلى صندوق الاحتياطي (الذي تم إنشاؤه لتوفير الدعم المالي لنقل النفط والغاز) وصندوق الرعاية الوطنية ( تم إنشاؤه لضمان التمويل المشترك لمدخرات المعاشات التقاعدية الطوعية لمواطني الاتحاد الروسي والرصيد (لتغطية العجز ) ميزانية صندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي). تم تجديد صندوق الرعاية الوطنية من إيرادات النفط والغاز في الميزانية الفيدرالية بحجم يتجاوز حجم تحويلات النفط والغاز المعتمدة للسنة المالية المقابلة، منذ اللحظة التي وصل فيها الحجم المتراكم للصندوق الاحتياطي (تجاوز) معياره قيمة.

ويشكل صندوق الرعاية الوطنية "وسادة أمان" تسمح للدولة بالتعويض عن خسارة عائدات النفط والغاز في حال حدوث انخفاض حاد في أسعار النفط والوفاء بجميع الالتزامات الاجتماعية المترتبة عليها.

في 1 يناير 2018، تم دمج صندوق الرعاية الوطنية مع الصندوق الاحتياطي في صندوق واحد على أساس صندوق الرعاية الوطنية. في 1 فبراير 2018، توقف الصندوق الاحتياطي عن الوجود، وكانت الأموال الموجودة فيه تستخدم سابقًا لضمان وفاء الدولة بالتزاماتها في الإنفاق.

نتيجة لدمج الأموال، ظل الغرض المقصود من صناديق NWF كما هو: التمويل المشترك لمدخرات التقاعد الطوعية للمواطنين الروس، وضمان توازن ميزانية صندوق المعاشات التقاعدية، ولكن هدف ضمان التوازن (تغطية العجز) ) من الميزانية الفيدرالية تمت إضافتها أيضًا.

تشكيل صندوق الرعاية الوطنية

يتم تشكيل صندوق الرعاية الوطنية من خلال:

يتم استخدام عائدات النفط والغاز الإضافية من الميزانية الفيدرالية التي تزيد عن السعر المحدد لتجديد موارد صندوق الرعاية الوطنية. وفي المقابل، فإن سعر القطع هو السعر الأساسي البالغ 40 دولارًا أمريكيًا لبرميل نفط الأورال بأسعار عام 2017، ويخضع للمؤشر السنوي اعتبارًا من عام 2018 بنسبة 2 في المائة. ويتم تحديد سعر النفط الأساسي عند هذا المستوى من خلال تقييم مستوى التوازن طويل الأجل لأسعار النفط.

إدارة أموال صندوق الرعاية الوطنية

تتم إدارة أموال صندوق الرعاية الوطنية من قبل وزارة المالية الروسية بالطريقة التي حددتها حكومة الاتحاد الروسي. يجوز للبنك المركزي الروسي ممارسة صلاحيات معينة لإدارة أموال صندوق الرعاية الوطنية.

إن إدارة أموال صندوق الرعاية الوطنية من أجل ضمان مستوى دخل ثابت من توظيفها على المدى الطويل يسمح بإمكانية الحصول على نتائج مالية سلبية على المدى القصير.

إقامة

يمكن إيداع أموال صندوق الرعاية الوطنية، بشكل فردي وفي وقت واحد، بالعملة الأجنبية والأصول المالية من الأنواع التالية:

• والتزامات ديون الحكومات الأجنبية والوكالات الحكومية الأجنبية والبنوك المركزية؛
• التزامات الديون المترتبة على المنظمات المالية الدولية، بما في ذلك في شكل أوراق مالية؛
• الودائع والأرصدة في الحسابات المصرفية لدى البنوك ومؤسسات الائتمان، بما في ذلك لغرض تمويل مشاريع البنية التحتية ذاتية الاستدامة؛
• الودائع والأرصدة في الحسابات المصرفية في المؤسسة الحكومية "بنك التنمية والشؤون الاقتصادية الخارجية (Vnesheconombank)"، بما في ذلك لغرض تمويل مشاريع المؤسسة الحكومية "بنك التنمية والشؤون الاقتصادية الخارجية (Vnesheconombank)" في القطاع الحقيقي الاقتصاد، الذي تنفذه المنظمات الروسية؛
• الودائع والأرصدة في الحسابات المصرفية لدى البنك المركزي للاتحاد الروسي؛
• التزامات الديون وحصص الكيانات القانونية، بما في ذلك الأوراق المالية الروسية المتعلقة بتنفيذ مشاريع البنية التحتية ذاتية الاكتفاء (تمت الموافقة على قائمة هذه المشاريع من قبل حكومة الاتحاد الروسي)؛
• وحدات صناديق الاستثمار، التي تتم إدارتها من قبل شركة إدارة صندوق الاستثمار المباشر الروسي.

تقدم حكومة الاتحاد الروسي، كجزء من التقارير المتعلقة بتنفيذ الميزانية الفيدرالية، إلى مجلس الدوما بالجمعية الفيدرالية للاتحاد الروسي ومجلس الاتحاد بالجمعية الفيدرالية للاتحاد الروسي تقريرًا سنويًا عن تشكيلها. واستخدام إيرادات النفط والغاز الإضافية للموازنة الاتحادية، وتقارير ربع سنوية وسنوية عن تكوين واستخدام الأموال من صندوق الرعاية الوطنية وعن إدارة أمواله.

هيكل توزيع الأصول والربحية

تحدد حكومة الاتحاد الروسي المعايير القصوى للأصول المالية المسموح بها في الحجم الإجمالي للأموال المخصصة لصندوق الرعاية الوطنية. من أجل زيادة كفاءة إدارة أموال صندوق الرعاية الوطنية، يحق لوزارة المالية الروسية الموافقة على الحصص التنظيمية للأصول المالية المسموح بها في إجمالي حجم الأموال المخصصة لصندوق الرعاية الوطنية ضمن حدود الأسهم المقابلة التي أنشأتها حكومة الاتحاد الروسي.

اعتبارًا من 1 يناير 2018، بلغ حجم صندوق الرعاية الوطنية 3.753 مليار روبل، أي ما يعادل 65 مليار دولار، منها:

1. يتم وضع حوالي 15 مليار دولار أمريكي، و15 مليار يورو، و3 مليارات جنيه إسترليني في حسابات منفصلة لحساب أموال صندوق الرعاية الوطنية لدى بنك روسيا؛
2. على الودائع لدى Vnesheconombank - أكثر من 222 مليار روبل و6 مليارات دولار أمريكي؛
3. في التزامات ديون الدول الأجنبية على أساس قرار منفصل صادر عن حكومة الاتحاد الروسي، دون تقديم شرط لتصنيف الجدارة الائتمانية طويلة الأجل - 3.00 مليار دولار أمريكي؛
4. في الأوراق المالية للمصدرين الروس المتعلقة بتنفيذ مشاريع البنية التحتية ذاتية الاستدامة، والتي تمت الموافقة على قائمتها من قبل حكومة الاتحاد الروسي - 113 مليار روبل و4 مليارات دولار أمريكي؛
5. في الأسهم المفضلة لمؤسسات الائتمان - حوالي 279 مليار روبل؛
6. على الودائع لدى بنك VTB (PJSC) وبنك GPB (JSC) من أجل تمويل مشاريع البنية التحتية ذاتية الاكتفاء، والتي تمت الموافقة على قائمتها من قبل حكومة الاتحاد الروسي - حوالي 164 مليار روبل.

وبلغ إجمالي الدخل من وضع أموال الصندوق في الأصول المالية المسموح بها، باستثناء الأموال المودعة في حسابات لدى بنك روسيا، في عام 2017، 50.84 مليار روبل، أي ما يعادل 0.87 مليار دولار.

في عام 2018، بلغت إيرادات الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي من إيداع الأموال من صندوق الرعاية الوطنية 70.52 مليار روبل.

يتم تحديث جميع البيانات المتعلقة بهيكل استثمارات صندوق الرعاية الوطنية في الأصول المالية وعائد الاستثمار على أساس سنوي على الموقع الرسمي لوزارة المالية الروسية.

يجوز الحصول على نتيجة مالية سلبية من إيداع أموال من صندوق الرعاية الوطنية.

ديناميات التغييرات

يتم نشر معلومات حول التغيرات في حجم صندوق الثروة الوطنية بالدولار الأمريكي وما يعادله بالروبل، وكذلك البيانات المتعلقة بحركة الأموال ونتائج إدارة أموال صندوق الرعاية الوطنية شهريًا على الموقع الإلكتروني لوزارة الشؤون الاجتماعية. تمويل روسيا.

تخضع للمحاسبة والإدارة المنفصلة من أجل ضمان التمويل المشترك لمدخرات المعاشات التقاعدية الطوعية لمواطني الاتحاد الروسي، وكذلك ضمان التوازن (تغطية العجز) في ميزانية صندوق المعاشات التقاعدية للاتحاد الروسي.

تشكيل الصندوق

يتم تشكيل صندوق الرعاية الوطنية من خلال:

• إيرادات النفط والغاز في الميزانية الفيدرالية بمبلغ يتجاوز حجم تحويلات النفط والغاز المعتمدة للسنة المالية المقابلة، إذا وصل الحجم المتراكم للصندوق الاحتياطي (يتجاوز) قيمته القياسية؛
• الدخل من إدارة أموال صندوق الرعاية الوطنية.

إقامة

في 21 أبريل 2010، وقع رئيس حكومة الاتحاد الروسي ف.ف. بوتين مرسومًا للحكومة الروسية ينص على أن وزارة المالية لن تكون ملزمة بنشر معلومات على الإنترنت حول حجم الأموال المستلمة حتى 1 فبراير 2012. في حسابات صندوق الاحتياطي وصندوق الرعاية الوطنية، حول مكان وجودهما وكيفية استخدامها. ويرى بعض الاقتصاديين أن رفض نشر هذه المعلومات يرجع إلى التراجع السريع في أموال الصندوقين. حاليا، يحتوي موقع وزارة المالية على معلومات حول حجم الأموال في كل صندوق.

ديناميات التغييرات

أنظر أيضا

• قانون الميزانية للاتحاد الروسي

ملحوظات

روابط

• ديناميات التغييرات في صندوق الرعاية الوطنية على الموقع الإلكتروني لوزارة المالية الروسية

مؤسسة ويكيميديا. 2010.

• روبرتسون، ديفيد (قائد الفرقة الموسيقية)
• منطقة أكداش

تعرف على ما هو "صندوق الرفاه الوطني لروسيا" في القواميس الأخرى:

الصندوق الاحتياطي للاتحاد الروسي- تم تشكيلها في 1 فبراير 2008 بعد تقسيم صندوق الاستقرار إلى صندوق الاحتياطي وصندوق الرفاهية الوطنية لروسيا. المحتويات 1 الوصف 2 الحد الأقصى لقيمة الاحتياطي ... ويكيبيديا

صندوق الاحتياطي لروسيا- تم إنشاء الصندوق الاحتياطي لروسيا الاتحادية في 1 فبراير 2008، بعد تقسيم صندوق الاستقرار إلى صندوق احتياطي وصندوق الرفاه الوطني لروسيا. اعتبارًا من 1 مارس 2009، كان مبلغ الصندوق الاحتياطي المحتويات 1 الوصف 2... ... ويكيبيديا

الصندوق السيادي- (صندوق الثروة السيادية الإنجليزي) صندوق استثمار حكومي تشمل أصوله المالية الأسهم والسندات والعقارات والمعادن الثمينة والأدوات المالية الأخرى. استثمارات صناديق الثروة السيادية تغطي العالم أجمع... ... ويكيبيديا

الثقة الوطنية- الصندوق الوطني لبريطانيا العظمى للأشياء ذات الأهمية التاريخية أو الجمال الطبيعي، صندوق الرعاية الوطني الروسي في روسيا، الصندوق الوطني لتنمية الصحة، الصندوق الوطني لأمن الطاقة، الصندوق الوطني ... ... ويكيبيديا

الأزمة المالية 2008-2009 في روسيا- راجع أيضًا المقال: الركود العالمي في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين أصبحت الأزمة المالية والركود في روسيا في الفترة 2008-2009 كجزء من الأزمة المالية العالمية أمرًا ممكنًا، وفقًا لمساعد الرئيس الروسي أ. دفوركوفيتش، بسبب التكامل الذي حدث ... ويكيبيديا

الأزمة المالية في روسيا 2008

الأزمة الاقتصادية لعام 2008 في روسيا- راجع أيضًا المقال: الركود العالمي في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين أصبحت الأزمة المالية والركود في روسيا في الفترة 2008-2009 كجزء من الأزمة المالية العالمية أمرًا ممكنًا، وفقًا لمساعد الرئيس الروسي أ. دفوركوفيتش، بسبب التكامل الذي حدث... ... ويكيبيديا

الأزمة الاقتصادية في روسيا (2008)- راجع أيضًا المقال: الركود العالمي في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين أصبحت الأزمة المالية والركود في روسيا في الفترة 2008-2009 كجزء من الأزمة المالية العالمية أمرًا ممكنًا، وفقًا لمساعد الرئيس الروسي أ. دفوركوفيتش، بسبب التكامل الذي حدث... ... ويكيبيديا

الأزمة المالية 2008-2009 في روسيا- المقال الرئيسي: الاقتصاد الروسي أنظر أيضاً المقالات: الركود العالمي في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، الإصلاحات الاقتصادية في روسيا (التسعينيات). أصبحت الأزمة المالية 2008-2010 في روسيا كجزء من الأزمة المالية العالمية ممكنة، وفقا ل... ... ويكيبيديا

الأزمة المالية والاقتصادية 2008-2010 في روسيا- المقال الرئيسي: الأزمة المالية والاقتصادية العالمية يتناول هذا المقال الأزمة المالية والاقتصادية 2008-2010 في روسيا كجزء من الأزمة المالية العالمية. المحتويات 1 سقوط سوق الأوراق المالية: أغسطس و... ويكيبيديا