Vad är en aktiesplit och varför är det nödvändigt? Sammansatta fraktioner: Vad är en aktiesplit och varför behövs den Vad är en aktiesplit

Låt oss säga att du har en sedel på 1000 rubel och någon föreslog att du skulle byta den till två 500 rubel. Håller du med? Frågan verkar meningslös, men den beskriver perfekt aktieuppdelningar. Vi berättar vad en split är, varför den genomförs och vilka fördelar den ger investerare.

Vad är en aktiesplit?

Split - öka antalet aktier genom att dela upp dem i en viss proportion. Som ett resultat av splittringen ökar antalet aktier, värdet minskar, men bolagets kapitalisering förblir densamma (kom ihåg exemplet med sedlar). Till exempel, vid en 2-för-1-split, fördubblas antalet aktier som en investerare äger, men värdet halveras: två nya aktier har samma pris som en före split.

Låt oss säga att ett företag har 10 miljoner utestående aktier. De är för närvarande listade på $40 vardera. Således är den totala kapitaliseringen $400 miljoner ($40 * 10 miljoner aktier = 400 miljoner).

Företaget bestämmer sig för att göra en 2-för-1-delning. För varje tillgänglig aktie får investeraren en till direkt till mäklarkontot. Nu har han dubbelt så många papper, men deras värde har sjunkit med 50 % - från 40 dollar till 20 dollar. Observera att kapitaliseringen förblev oförändrad (20*20 miljoner USD = 400 miljoner). Det verkliga värdet på företaget har inte förändrats alls.

De vanligaste splittringarna är i proportionerna 2-till-1, 3-till-2, 3-till-1. Det enklaste sättet att beräkna kostnaden för nya aktier är att dividera det aktuella priset med splitkvoten. I vårt exempel ska $40 delas med 2, och vi kommer att få kostnaden efter uppdelningen - $20. Om aktierna delades 3-för-2, skulle deras slutkurs vara $40/(3/2) = 40/1,5 = $26,6.

Ibland gör företag omvända splits. I det här fallet minskar antalet aktier i omlopp och slutvärdet ökar. Till exempel, om ett företag bestämmer sig för att göra en 1-för-10 omvänd split, kommer investeraren att få en ny för varje 10:e aktie i portföljen. Tabellen hjälper dig att förstå vad som händer med priset, antalet aktier och kapitaliseringen av ett företag under olika split.

Varför göra en split?

Den första anledningen är psykologisk. När priserna stiger börjar investerare anse att aktien är för dyr att köpa. Krossning minskar deras kostnader till en mer attraktiv nivå. Det verkliga värdet på aktierna förändras inte alls, men de är mindre nominell kostnad kan påverka investerarnas uppfattning och attrahera nya köpare. För befintliga aktieägare är att öka antalet aktier i portföljen helt enkelt en trevlig bonus.

Det andra skälet (kanske mer logiskt) är att splittring av aktier ökar deras likviditet på grund av att antalet värdepapper i omlopp ökar. För vissa dyra aktier når skillnaden mellan köp- och säljkurser ibland ett betydande värde.

Ett utmärkt exempel är konglomeratet Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.A) Warren Buffett. Han gjorde aldrig en aktiesplit. Som ett resultat når skillnaden mellan köp- och försäljningspriser ofta $100, och det nuvarande värdet överstiger $250 tusen per enhet.

Ingen av anledningarna är dock förenlig med teorin om finans. Vilken professor som helst kommer att säga att splittringar inte spelar någon roll. Ändå utför företag dem. Aktieuppdelningar är ett exempel på hur företags agerande och investerarbeteende inte alltid stämmer överens med teorin. Detta och andra inkonsekvenser ledde till uppkomsten av en ny vetenskap som kallas beteendeekonomi.

Fördelar för investerare

Kommer splittringar investerare till godo? Åsikterna i denna fråga är delade. En sida hävdar att aktieuppdelningar är en bra indikator att köpa. Uppdelningen tyder på att bolagets aktier blir dyrare, vilket gör att verksamheten är i sin ordning.

På vissa sätt är detta sant, men uppdelningar i sig har ingen inverkan på ett företags grunder och ger därför ingen verklig fördel för aktieägarna.

Trots detta noterar analytiker ofta positiva investerarsentiment mot aktier som genomgår split.

kommissionens redovisning

Tidigare kunde du spara på att köpa aktier före split provisioner mäklare, eftersom det i många fall berodde på antalet köpta värdepapper. Idag är ersättningen för de flesta mäklare inte beroende av antalet köpta aktier, så strategin har tappat sin relevans något.

Vissa nätmäklare sätter en engångsköpgräns på 2-5 tusen aktier, men de flesta investerare har inte råd med så stora paket.

Slutsats

Kom ihåg att uppdelningen inte påverkar företagets kapitalisering. Split bör inte vara den avgörande faktorn i ditt köpbeslut. Även om det finns vissa psykologiska aspekter förknippade med dem, förändrar inte uppdelningen grunderna i verksamheten. Oavsett om du har två sedlar på 500 rubel, eller en på 1000, finns det fortfarande samma belopp i din plånbok.

Förberedd av Taya Aryanova

En aktiesplit leder till att deras värde minskar i proportion till uppdelningen. Uppdelningens proportioner beror på målen för företagets ledning och marknadssituationen. Till exempel, 2017, genomförde Apple en aktieuppdelning från 7 till 1 som minskade aktiekursen från 650 USD till 92 USD.

Varför sker aktieuppdelningar?

En split gör att du kan locka uppmärksamheten från privata investerare med litet kapital till företagets aktier. Efterfrågan från privata investerare och handlare ökar likviditeten i aktien och framkallar en ökning av dess noteringar.

Aktiedelningar genomförs oftast av unga och snabbväxande företag. En split uppfattas av investerare som en handelssignal att köpa, eftersom aktiekursen efter spliten ökar eller mängden utdelningar som företaget betalar. Den informativa effekten av en split är att bilda en uppfattning bland handlare och investerare om att aktien är undervärderad.

När du genomför en split måste följande regler följas:

• en ökning av antalet aktier bör inte leda till förändring av bolagets kapitalisering eller aktiebolagets auktoriserade kapital;
• som ett resultat av splittringen bör delandelar av aktier inte bildas i innehavarnas investeringsportföljer;
• inskränkning av aktieägarnas rättigheter till följd av split är oacceptabelt.

Effekten av en aktiesplit på investeringsavkastningen

• kostnaden för en aktie;
• antalet aktier som ägs av investeraren.

Omvänd aktiesplit

Det omvända uppdelningsförfarandet utförs oftast för att ta bort ett företag från kategorin värdepapper "penny stock" - aktier under fem dollar.

En omvänd split är en negativ signal för investerare och indikerar finansiella problem för företaget. Enligt statistiken, efter en omvänd split, sjunker kursen på aktier med 30 % under de kommande två åren.

Aktiedelning- En metod för att attrahera ytterligare investerare genom att medvetet sänka marknadspriset på en aktie och proportionellt öka antalet aktier i omlopp.

Aktiedelning eller aktieuppdelning används av aktiebolag för att göra aktier mer attraktiva för privata investerare. Men det gör företag inte med hjälp av reklam, utan med hjälp av en artificiell sänkning av marknadspriset.

Stora bokstäver ändras inte

För att förstå aktieuppdelningar måste du förstå aritmetikens kommutativa lag: att ändra platsen för termerna ändrar inte beloppet. Beloppet i detta fall är företagets börsvärde (dvs det totala värdet av alla aktier). Med andra ord, oavsett hur antalet aktier och priset förändras, under en split förblir börsvärdet oförändrat.

Exempel på aktiesplit

Det bästa sättet att visa splittring är med ett exempel. Låt oss säga att det finns 1 miljon aktier i AAA-företag i omlopp på marknaden, vars kostnad före uppdelningen är 1000 UAH. För att göra en aktie billigare, beslutar vårt fiktiva företag AAA att dela eller dela upp sina aktier i förhållandet n till 1. (Konceptet med en kvot eller kvot är inneboende i själva splitten. Splits är ofta 5 till 1, 2 till 1 , etc.) Alltså, split påverkade marknaden på följande sätt:

• antalet emitterade aktier ökar nio gånger
• aktiens marknadspris divideras med n

Läs även Räntesats (återinvestering, kapitalisering) Räntesats beräknar ränta på ränta; ditt bidrag växer i en otrolig exponentiell takt, vilket gör ditt startkapital till superlönsamt...

Alltså, om spliten var 5 till 1, så skulle alla aktieägare se i sina terminaler att de äger 5 gånger så många aktier. Men samtidigt skulle marknadspriset på varje aktie sänkas med 5 gånger och uppgå till 200 UAH. Kapitalet förändrades inte efter splittringen, därför att 10 aktier för 1000 UAH. motsvarar 50 aktier på 200 UAH.

Varför behöver du en aktiesplit?

Vanligtvis, Behovet av en aktiesplit uppstår när aktiekursen är mycket hög, eller avsevärt överstiger aktiekurserna för industrikonkurrenter. För de flesta privata investerare är uppenbarligen en aktie värd 1000 UAH. kommer inte att vara särskilt attraktiv. Och om många investerare avstår från att investera sina medel i ett företag så har det naturligtvis en negativ inverkan på både marknadsvärdet och likviditeten i aktien.

Med andra ord, genom att skära av lagret av privata investerare berövar företaget sig tillgång till stort kapital. Men för att återfå likviditet och efterfrågan från en ytterligare nisch (dvs privata investerare), företag tar till aktieuppdelningar.

Efter uppdelningen växer aktien

När priset på en aktie sjunker börjar investerare som tidigare var utom räckhåll att köpa den, vilket ökar efterfrågan. Ökad efterfrågan kommer att pressa upp aktiekursen. Således, efter en split stiger aktiekursen I de flesta fallen.

Inverkan av uppdelningen på prisdiagrammet

Uppenbarligen, om en potentiell investerare, som studerar en aktie på diagrammet, ser en kraftig nedgång från 1000 till 200 UAH, kommer han att vara ganska skeptisk till denna aktie och är osannolikt att betrakta det som en potentiell investering. Dessutom kommer de aktieägare som inte fick reda på splittringen i tid att bli upprörda (milt uttryckt) och kommer att ordna bedlam på marknaden, om de får reda på att aktien kollapsade 5 gånger över natten.

Tja, verkligen, skulle det vara rättvist att visa en sådan monstruös nedgång på grafen, som faktiskt inte är verklig? När allt kommer omkring - vi måste komma ihåg - börsvärdet ändras inte på grund av splittringen.

Uppdelning (fragmentering) av aktier - engelsk Aktiedelning, ett strategiskt företagsbeslut där befintliga aktier delas upp i fler aktier. Även om antalet utestående aktier ökar i proportion till det antal som valts, förblir värdet på aktierna oförändrat (samma som före spliten) eftersom det inte tillförs något verkligt värde genom spliten.

I Storbritannien kallas aktiesplit ibland för "scrip issue", "bonus issue", "free issue" eller "capitalization issue".

Till exempel, i en split 2-för-1, skulle varje aktieägare få ytterligare en aktie att lägga till den aktie de redan äger.

En anledning till att aktiesplit uppstår är att aktiekurserna har blivit så höga att köp av fulla lotter inte längre är möjligt för många investerare.

Till exempel, om Corporation A:s aktier prissattes till 5 000 USD per aktie, skulle investeraren behöva betala 500 000 USD för att köpa en hel del av 100 aktier. Om varje aktie i Corporation A var värd $5, skulle investeraren bara behöva betala $500 för en hel del av 100 aktier.

Som du kan se utökar aktiesplit den potentiella kretsen av investerare, vilket är en positiv faktor. Om en aktiesplit genomförs på grund av dess höga marknadsvärde, kan detta beslut leda till en ökning av företagets börsvärde. Detta sker som ett resultat av att en minskning av aktiekursen kommer att öka antalet investerare, vars efterfrågan kommer att leda till en ökning av kursen.

Termen split på aktiemarknaden syftar vanligtvis på driften av splittring av aktier. Vad är det för typ av operation och för vilka syften utförs den? Låt oss gå i ordning.

En aktiesplit innebär att varje befintlig aktie i ett företag delas upp i två eller flera aktier. Till exempel, när man dividerar med två, ger en gammal aktie två nya aktier. Priset på nya aktier kommer att vara två gånger lägre än på gamla. Ägare av gamla aktier kommer alltså att få dubbelt så många nya aktier, vars totala värde förblir detsamma.

Under en split sker ingen nyemission av aktier och bolagets börsvärde, liksom aktieägarnas intressen däri, förblir oförändrade. Men samtidigt ökar tillgången på aktier för en bredare publik av handlare, vilket har en positiv effekt på dem.

Som ett enkelt exempel på en split, låt oss titta på aktien i ett fiktivt företag som heter Split & Co. Det här företaget har vuxit från ett garagekooperativ till en global industrijätte och värdet på dess aktier har stigit från några få dollar till 5 000 dollar per aktie. Bolagets börsvärde är 10 miljarder dollar och det finns 2 miljoner aktier utgivna.

En så hög kostnad för företagets värdepapper skär uppenbarligen bort en stor del av potentiella aktieägare i form av privata investerare och handlare. Därmed tappar bolagets aktier en hel nisch på aktiemarknaden, vilket negativt påverkar deras likviditet och till och med deras värde.

I detta avseende beslutar företagets ledning att dela upp aktierna i förhållandet 1 till 5. Efter detta förfarande började priset på en aktie att vara 1 000 dollar. Antalet aktier i omlopp ökade till 10 miljoner, men företagets börsvärde förblev detsamma: 10000000x1000 = 10 miljarder dollar.

Som ett resultat av ett sådant steg ökar som regel likviditeten, efterfrågan på aktier växer, liksom deras pris (och följaktligen emittentens börsvärde). För det första växer efterfrågan från den kategorin investerare som tidigare inte kunde inkludera dem i sin portfölj på grund av deras höga kostnad. Och för det andra, efter en split, ansluter sig handlare ofta till att vilja tjäna pengar på att aktier efter en split, som regel, stadigt stiger i pris.

För att vara rättvis är det värt att notera att inte alla företag strävar efter denna typ av demokratisering av sina aktier. Till exempel har aktier i det berömda Warren Buffetts företag, Berkshire Hathaway, ett värde av 313 725 dollar. Ta en titt på deras diagram för 2018-08-22:

Buffett själv förklarar denna ståndpunkt med att han ser sina aktieägare som en slags sluten klubb av delägare i näringslivet och inte vill att hans tillgångar ska förvandlas till ytterligare ett vinstmedel för aktiespekulanter.

Vad är en omvänd aktiesplit eller konsolidering?

Ibland har vissa företag ett motsatt behov, de behöver öka värdet på varje aktie. I grund och botten uppstår denna situation i samband med kravet på de flesta börsplattformar för minimikostnaden för omsatta värdepapper. Börser vill inte engagera sig i öreaktier.

I det här fallet, för att komma in i (eller för att inte falla ur) det emitterande företaget tillgriper en omvänd aktiesplit.

Låt oss säga att börsen inte tillåter att aktier under 10 USD noteras, men vårt fiktiva företag med aktier prissatta till 7 USD per aktie vill verkligen lista dem på denna börs.

Sedan beslutar företagets ledning att konsolidera aktier i förhållandet 2 till 1. Efter detta blir kostnaden för företagets aktier lika med 14 dollar, och de har en chans att bli börsnoterade.

Precis som i fallet med split ändras varken bolagets börsvärde (värdet på aktierna ökar med n gånger, men samtidigt minskar deras antal med samma n gånger), eller aktierna i bolaget vid konsolidering av aktier. aktieägare.

Världspraxis visar att en omvänd split vanligtvis leder till negativ aktiekursdynamik. Enligt statistiken kan denna minskning vara upp till två till tre år och uppgå till cirka 25-30%. Därför skulle jag inte rekommendera att köpa aktier efter konsolidering, men blankning av terminer på dem är en annan sak.

Hur påverkar en aktiesplit prisdiagram?

Föreställ dig paniken hos en investerare som av någon anledning inte var medveten om att företaget som han äger aktier i beslutade att dela upp sina aktier. Nåväl, en man vilade på en öde ö mitt i Stilla havet och stängde samtidigt av internet, telefon och andra kommunikationsmedel. Det verkar som att det inte händer någon? Och denna panik kommer med största sannolikhet att uppstå efter att vår Robinson, efter att ha återvänt till civilisationens sköte, tittar på kursdiagrammet för sina aktier.

Kursdiagrammet kommer naturligtvis att visa en kurskollaps det antal gånger aktierna delats. Och tills vår investerare ser att antalet av hans aktier inte heller har ökat i samma proportion som deras pris har fallit (och deras totala värde har hållit sig ungefär på samma nivå som det var), kommer han kanske inte att lugna ner sig .

För att undvika denna typ av överdrifter introducerades konceptet med ett anpassat pris (det är markerat med rött i figuren ovan). Det anpassade priset delar hela det föregående prisdiagrammet före spliten med den faktor vid vilken spliten genomförs. Sålunda, visuellt, blir grafen mer bekväm för perception och analys.