Finansieringskällor för budgetunderskottet. Kurser: Analys av budgetunderskottet, källor till dess finansiering och offentlig skuld som de viktigaste delarna av statens finansiella system Analys av finansieringskällor för stadens budgetunderskott

Introduktion

Teoretiska grunder för budgetunderskottet

1 Koncept, orsaker och typer av budgetunderskott

2 Metoder för att finansiera statsbudgetens underskott i moderna utvecklingsförhållanden

3 Metoder för att hantera budgetunderskottet

Underskottet i Ryska federationens statsbudget

1 Finansieringskällor för det federala budgetunderskottet

2 Analys av budgetunderskottet

Slutsats

Lista över begagnad litteratur

Introduktion

I bildandet och utvecklingen av det ekonomiska systemet i vilken modern stat som helst spelas en av de ledande rollerna av statlig reglering, som utförs på grundval av den ekonomiska politik som valts av regeringen. Ett av de viktigaste instrumenten som gör det möjligt för staten att genomföra ekonomisk och social reglering är samhällets finansiella system, vars huvudsakliga länk är statsbudgeten.

Detta system möter dock ofta problem som uttrycks i form av budgetunderskott. Budgetunderskottet är att utgifterna överstiger inkomsterna. ett finansiellt fenomen som alla stater i världen oundvikligen stått inför under vissa perioder av sin historia. En fullt balanserad statsbudget, det vill säga en budget utan balans, är bara teoretiskt möjlig.

Relevansen av ämnet för kursarbetet ligger i det faktum att på grund av inverkan av olika faktorer (ekonomiska, politiska, naturliga, etc.), uppstår ofta en situation när budgetintäkter (skatt och icke-skatt) inte täcker alla de kostnader som är nödvändiga för budgetsystemets lämpliga nivå. Budgetunderskottet uppstår till följd av en obalanserad ekonomi, minskade inkomster och kraftigt ökade utgifter orsakade av misskötsel. En marknadsekonomi kan inte eliminera budgetunderskottet om inte åtgärder för att stabilisera ekonomin och anpassa utgifterna till inkomsterna vidtas. detta innebär en tuff regim av besparingar från alla makt- och ledningsstrukturer.

Den teoretiska grunden för att skriva detta kursarbete var verk av inhemska författare, läromedel från högre utbildningsinstitutioner, samt tidskrifter vetenskapliga publikationer om ekonomi och kredit.

Målet med kursarbetet är att studera de teoretiska grunderna för budgetunderskottet, identifiera dess egenskaper, metoder för att täcka det och analysera Ryska federationens statsbudgetunderskott.

I enlighet med det avsedda målet sattes följande uppgifter i arbetet:

· Studera kärnan i budgetunderskottet, de främsta orsakerna till dess uppkomst, såväl som de socioekonomiska konsekvenserna;

· Att avslöja mekanismen för att finansiera budgetunderskottet under moderna förhållanden;

· Att överväga problemen med budgetunderskottshantering och metoder för att eliminera dem i samband med utländsk praxis;

· Att undersöka källorna till finansiering av underskottet i Ryska federationens statsbudget;

· Analys av underskottet i Ryska federationens statsbudget.

Målet för forskningen är budgetunderskottet som ekonomiskt fenomen.

Ämnet för forskning är de ekonomiska relationer som utvecklas i processen för budgetgenomförande.

Forskningsmetodiken baserades på användningen av dialektisk logik och systemansats. Under arbetets gång användes allmänna vetenskapliga metoder och tekniker: analys och syntes, klassificeringsmetoder, gruppering och jämförelse, statistisk analys, etc.

Studiens informationsbas var reglerande rättsakter, federala lagar, presidentdekret, såväl som statistiska data och finansiell rapporteringsdata för 2012-2014 och webbplatser.

1. Teoretiska grunder för budgetunderskottet

1.1 Koncept, orsaker och typer av budgetunderskott

Under moderna förhållanden, trots den kontinuerliga ökningen av skatteintäkter, finns det i ledande främmande länder ett kroniskt underskott i deras statsbudgetar, det vill säga ett överskott av budgetutgifter jämfört med dess inkomster.

Tillståndet för de nationella finanserna är en av de viktigaste ekonomiska indikatorerna i något land. Problemet med budgetunderskottet spelar en viktig roll i förvaltningen av det finansiella systemet.

Ett budgetunderskott är överskottet av utgifter över dess inkomst. Den maximala storleken på budgetunderskottet för en ingående enhet i Ryska federationen är relaterad till volymen av intäkter och får inte överstiga 15 % av volymen av budgetintäkter för en ingående enhet i Ryska federationen, exklusive stöd från den federala budgeten. Underskottet anses vara tillfälligt om det finns utsikter att komma över det och det inte uppgår till mer än 3 % av inkomstbeloppet. Om budgetunderskottet är upp till 10 % av inkomstbeloppet är detta ett acceptabelt underskott, och om det är mer än 10 % är detta ett kritiskt underskott.

I processen att anta och genomföra budgeten är balansen mellan inkomster och utgifter av stor betydelse. Om inkomsterna överstiger utgifterna finns det ett överskott. Men oftare än inte överstiger utgifterna inkomsterna. I det här fallet är det ett underskott.

Skatteunderskott är ett finansiellt fenomen som inte nödvändigtvis är extremt. I den moderna världen finns det ingen stat som under vissa perioder av sin historia inte skulle ha stött på ett budgetunderskott.

Ett budgetunderskott innebär att utgifterna överstiger inkomsterna. Den kännetecknar dess obalans och uppstår utifrån verkan av olika faktorer - både objektiva och subjektiva. Den välkända faktorn för budgetunderskottet är inget annat än statens oförmåga att förse budgeten med nödvändiga intäkter. Anledningen till detta kan vara en nedgång i produktionen, en hög produktionskostnad för varor, behovet av den senaste utrustningen och återuppbyggnad av produktionen på grund av införandet av ny teknik, en obalans i ekonomin och i allmänhet, minskad ekonomisk effektivitet.

Budgetunderskottet påverkar ekonomin negativt, särskilt genom att stimulera inflationsprocesser. Det är en broms för statens ekonomiska tillväxt, för att inte tala om dess negativa sociala konsekvenser. Det finns dock påståenden i den vetenskapliga litteraturen att budgetunderskottet kan ha en positiv inverkan på vitaliseringen av det ekonomiska livet. Vi kan bara delvis hålla med om detta, eftersom det inte är underskottet i sig som kan bidra till ekonomisk aktivitet, utan källorna till dess finansiering. I länder där statspappersmarknaden är väl utvecklad har storleken på budgetunderskottet en mindre påtaglig effekt på ekonomins tillstånd under denna period, men dess närvaro kommer säkerligen att påverka det ekonomiska livet i framtiden. Därför är en underskottsfri budget ett objektivt krav för statens ekonomiska utveckling.

Som regel återspeglar statsbudgetens underskott en instabil situation i ekonomisk och finansiell verksamhet, det täcks av att hitta interna finansieringskällor, statliga lån, ibland genom att ge ut papperspengar, som inte stöds av massan av råvaror. Det är inte ovanligt att ett budgetunderskott är kopplat till inflationen.

Underskott uppstår till följd av extraordinära omständigheter: krig, större naturkatastrofer, etc., då reserver vanligtvis blir otillräckliga och man måste tillgripa källor av ett speciellt slag. Underskottet kan återspegla krisen i ekonomin, dess kollaps, ineffektivitet i finansiella och kreditförbindelser, regeringens oförmåga att kontrollera den finansiella situationen i landet. I det här fallet är det ett extremt alarmerande fenomen som kräver antagandet av inte bara brådskande och effektiva ekonomiska åtgärder (för att stabilisera ekonomin, finansiell återhämtning av ekonomin, etc.), utan också lämpliga politiska beslut.

Men om medel riktas till utvecklingen av ekonomin bör prioriterade sektorer, d.v.s. används effektivt, så kommer i framtiden produktionstillväxten och vinsterna i dem att ersätta kostnaderna och samhället som helhet kommer bara att dra nytta av ett sådant underskott. Även de mest ekonomiskt utvecklade länderna under kritiska perioder har som regel ett budgetunderskott på 10 till 30 %. Om regeringen inte har ett tydligt program för ekonomisk utveckling, och överskottet av utgifter över inkomster tillåts för att lappa ihop finansiella hål och subventionera olönsam produktion, kommer budgetunderskottet oundvikligen att leda till en ökning av negativa aspekter i utvecklingen av ekonomin, vars främsta är intensifieringen av inflationsprocesser.

Orsakerna till budgetunderskottet kan vara:

· Tillväxt av offentliga utgifter i samband med omstruktureringen av ekonomin och behovet av att utveckla industrin;

· Minskning av statsbudgetens inkomster under den ekonomiska krisen;

· Extraordinära omständigheter (krig, upplopp, stora katastrofer, naturkatastrofer);

· Ineffektivitet i statens finansiella system;

· Politisk populism, uttryckt i tillväxten av sociala program som inte förses med ekonomiska resurser;

· Korruption i den offentliga sektorn;

· Skattepolitikens ineffektivitet, vilket leder till en ökning av ekonomins skuggsektor.

Efter typ av händelse kan budgetunderskottet delas in i följande kategorier:

· Cyklisk;

· Strukturell;

· Drift;

· Primär;

· Kvasifiskal.

Budgetunderskottet till följd av en nedgång i produktionen kallas ett cykliskt underskott. Ett underskott som är ett resultat av regeringens avsiktliga åtgärder för att öka de offentliga utgifterna och sänka skatterna för att avvärja lågkonjunkturen kallas ett strukturellt underskott.

I det första fallet är underskottet mer sannolikt ett ont, eftersom det är resultatet av en nedgång i ekonomisk aktivitet och indikerar underutnyttjande av samhällets produktionsmöjligheter. Strukturellt underskott, om det är resultatet av en riktad statlig politik för att stabilisera ekonomin, kan ge betydande hjälp för att förhindra kraftiga svängningar i den ekonomiska miljön.

Rörelseunderskottet är det totala underskottet i den offentliga finansen minus den inflationsdrivande delen av räntebetalningarna på statsskulden. Skuldservice (det vill säga betalning av ränta på den och den gradvisa återbetalningen av skuldens kapitalbelopp - dess amortering) är en viktig post i statens utgifter. Ofta överskattas rapporterade budgetunderskott på grundval av överdrivna offentliga utgifter genom inflationsräntebetalningar på skulder. Vid höga inflationstakt, när skillnaden i dynamiken mellan nominella och reala räntor är mycket betydande, kan denna överskattning av de offentliga utgifterna vara ganska betydande. Situationer är möjliga när det nominella offentliga budgetunderskottet och den nominella skulden växer, medan det reala underskottet och skulden minskar, vilket gör det svårt att bedöma effektiviteten i regeringens finanspolitik. Därför, när man mäter budgetunderskottet, är en justering för inflationen nödvändig: det reala budgetunderskottet är skillnaden mellan det nominella underskottet och mängden offentlig skuld i början av året multiplicerat med inflationstakten.

Det primära underskottet (överskottet) i statsbudgeten är skillnaden mellan det totala underskottet och det totala beloppet av skuldbetalningar. Förekomsten av ett primärt underskott är en faktor för att öka skuldbördan.

Olika länder med omställningsekonomier har olika alternativ för att välja prioriterade metoder för att finansiera budgetunderskottet, även om de är begränsade. Möjligheter till övervägande icke-inflationär budgetstabilisering är vanligtvis obetydliga och finansieringen genomförs med aktivt deltagande av centralbanken. Samtidigt, i länder som Tjeckien, Slovakien, etc., där det inte fanns någon betydande obalans på marknaden i början av övergångsperioden, och regeringen har en bestämd avsikt att genomföra marknadsreformer och åtnjuter förtroende för att finansiera Budgetunderskott från vilken källa som helst är förknippat med lägre kostnader än till exempel i Vitryssland, Ryssland och andra stater i före detta Sovjetunionen, där det råder en kraftig brist på medel från både externa och interna källor. För en mer exakt bedömning av möjligheterna till skuldfinansiering av budgetunderskottet är det dock tillrådligt att jämföra det totala beloppet av den offentliga skulden inte bara med BNP, utan också med volymen av penningmängden.

Kvasifiskalt (kvasibudget) underskott - existerar tillsammans med det uppmätta (officiella) latenta underskottet i statsbudgeten, på grund av statens kvasifiskala (kvasibudget) verksamhet.

Kvasifiskala transaktioner inkluderar till exempel följande:

· Finansiering av statligt ägda företag av översysselsättning i den offentliga sektorn och betalning av löner från dem till högre priser än marknadsräntorna genom banklån eller genom ackumulering av ömsesidig skuld.

· Ackumulering i affärsbanker som separerade i de inledande stadierna av ekonomiska reformer från centralbanken, en stor portfölj av nödlidande lån - den så kallade. "osäkra fordringar" (förfallna skulder för statligt ägda företag, mjuka lån till hushåll, företag, etc.). Dessa lån betalas trots allt huvudsakligen av genom centralbankens förmånliga lån;

· Vissa transaktioner relaterade till statsskuld, samt finansiering av centralbanken av förluster från åtgärder för att stabilisera växelkursen, räntefria och förmånliga lån till staten (till exempel för inköp av vete, ris, kaffe, etc. .); refinansiering av lån till affärsbanker för att betjäna "osäkra fordringar", samt refinansiering av centralbanken av regeringens jordbruks-, industri- och bostadsprogram till förmånliga räntor, etc.) av verksamheten i centralbanken, statligt ägda företag och affärsbanker, både i industri- och övergångsekonomier.

Generalisering av orsakerna till budgetunderskottet gör att vi kan peka ut:

· Nödsituation;

· Kris;

· Anti-kris;

· Interbudget.

Ett extremt underskott är baserat på extraordinära omständigheter (krig, naturkatastrofer etc.) som det är svårt eller omöjligt att försäkra sig mot. För att förebygga och eliminera konsekvenserna av nödsituationer bildas vanligtvis olika reservfonder och fonder utanför budgeten.

Kris och anti-kris budgetunderskott orsakas av krisen i den ekonomiska, monetära, finansiella sfären och åtgärder för att eliminera den. I detta avseende kan man peka ut brister som har stimulerande och dissimulerande betydelse.

Efter varaktigheten är budgetunderskottet:

· Kortsiktigt: utgifternas överskott i förhållande till inkomsterna är begränsat till ett budgetår och är en återspegling av de nuvarande förändringarna i landets ekonomiska situation, som inte beaktades vid utarbetandet av budgetförslaget.

· Långsiktigt: förknippat med en ökning av klyftan mellan budgetutgifter och inkomster under ett antal år och beror på stabila skäl.

I de flesta länder i världen beror den uppåtgående trenden i nationella budgetunderskott på följande allmänna faktorer:

· En ökning av antalet sociala betalningar till befolkningen och en ökning av den sociala bördan på budgeten;

· Ogynnsam demografisk situation i samband med befolkningens åldrande, som ett resultat av utgifterna för betalning av pensioner, olika förmåner och anslag för bostäder och kommunala tjänster, transporttjänster, hälsovård, etc.

· Liberalisering av skattelagstiftningen och, som en konsekvens, en minskning av värdet av skattesatserna utan en motsvarande justering av utgiftsposterna i statsbudgeten;

· En ökning av volymen av landets utlandsskuld.

Beroende på det ekonomiska innehållet och påverkansriktningen särskiljs följande:

· Aktivt underskott;

· Passivt underskott.

Ett aktivt budgetunderskott uppstår som ett resultat av ett direkt överskott av utgifter jämfört med inkomster. Passiv är en följd av en minskning av skattesatserna och en minskning av budgetintäkterna (det vill säga det är inte förknippat med en ökning av utgifterna).

2 Metoder för att finansiera statsbudgetens underskott i moderna utvecklingsförhållanden

I de flesta länder, inklusive Ryssland, används följande huvudsakliga metoder för att finansiera budgetunderskottet:

· Monetär emission (monetisering);

· Skuldfinansiering (intern och extern);

· Ökning av skatteintäkter till statsbudgeten, samt inkomster från privatisering, försäljning av statlig egendom.

Den sista, tredje metoden kan knappast hänföras till de metoder som uteslutande används för att finansiera budgetunderskottet. Det används flitigt och helt enkelt i syfte att fylla på budgetintäkter. Därför är den första och andra metoden mer relaterade till de faktiska finansieringskällorna för budgetunderskottet.

Låt oss överväga fördelarna och nackdelarna med utsläppsmetoden för att finansiera statsbudgetens underskott i tabell 1.1.

Tabell 1.1 - För- och nackdelar med utsläppsmetoden för att finansiera statsbudgetens underskott.

Utsläppsmetod för att finansiera statsbudgetens underskott.
Värdighet	Brister
Tillväxten av penningmängden är en faktor i ökningen av den samlade efterfrågan och därmed i produktionsvolymen. En ökning av tillgången på pengar leder till en sänkning av räntan på penningmarknaden (minskning av kostnaden för kredit), vilket stimulerar investeringar och säkerställer en ökning av totala kostnader och total produktion. Denna åtgärd har därför en stimulerande effekt på ekonomin och kan fungera som ett sätt att ta sig ur en lågkonjunktur.	På sikt leder en ökning av penningmängden till inflation, d.v.s. det är ett inflationsrikt sätt att finansiera.
Detta är en åtgärd som kan genomföras snabbt. En ökning av penningmängden uppstår antingen när centralbanken bedriver verksamhet på den öppna marknaden och köper statspapper och, betalar säljare (hushåll och företag) kostnaden för dessa värdepapper, ger ut ytterligare pengar i omlopp (den kan göra ett sådant köp kl. när som helst och till vilket belopp som helst), eller genom direkta utsläpp av pengar (för vilket belopp som helst).	Denna metod kan ha en destabiliserande effekt på ekonomin under perioder av överhettning. En sänkning av räntan till följd av en ökning av penningmängden stimulerar en ökning av de totala utgifterna (främst investeringar) och leder till en ännu större tillväxt i näringslivet, vilket ökar inflationsgapet och accelererar inflationen.

Monetarisering som ett sätt att minska budgetunderskottet är en ökning av mängden pengar i omlopp (inklusive genom bankfinansiering). Även om denna metod används av staten mycket sällan, i undantagsfall, eftersom den är rent inflationsdrivande, bör den inte uteslutas från arsenalen av metoder för att finansiera budgetunderskottet.

Med monetarisering ökar mängden pengar i omlopp, penningmängdens tillväxttakt överstiger avsevärt tillväxttakten för real BNP, vilket leder till en ökning av den genomsnittliga prisnivån. Samtidigt betalar alla ekonomiska aktörer en slags inflationsskatt och en del av deras inkomster omfördelas till statens fördel genom höjda priser. Staten genererar en extra inkomst - en seigneur, det vill säga en ny inkomst från att trycka pengar.

Monetariseringen av statsbudgetens underskott får inte åtföljas direkt av utsläpp av kontanter, utan kan genomföras i andra former. Till exempel i form av att utöka centralbankens lån till statligt ägda företag till förmånliga räntor eller i form av uppskjutna betalningar. I det senare fallet köper staten varor och tjänster utan att betala för dem i tid. Om uppskjutna betalningar ackumuleras för offentliga företag, finansieras de ofta av centralbanken eller ackumuleras, vilket ökar det totala offentliga underskottet. Därför, även om uppskjutna betalningar, till skillnad från monetarisering, officiellt anses vara ett icke-inflationärt sätt att finansiera budgetunderskottet, visar sig denna uppdelning i praktiken vara ganska godtycklig.

Generellt sett kan monetarisering användas som ett sätt att lösa problemet med statens budgetunderskott. Man måste dock komma ihåg att detta är ett ekonomiskt osäkert sätt. Det används vanligtvis av nationella regeringar i undantagsfall när, till exempel:

· Det finns en betydande utlandsskuld, vilket utesluter förmånlig finansiering av budgetunderskottet från externa källor.

· Möjligheterna för inhemsk skuldfinansiering är praktiskt taget uttömda.

· Centralbankens valutareserver är uttömda, vilket gör att regleringen av betalningsbalansen förblir en prioriterad uppgift.

· Ekonomin klarar av hög inflation, och medborgarna är redan vana vid den konstanta prishöjningen.

Ett mindre smärtsamt och mer hanterbart sätt att lösa problemet med statsbudgetens underskott är skuldfinansiering. Till följd av skuldfinansiering täcks budgetunderskottet av lån från staten både inom landet och utomlands. På grundval av detta bildas statens externa och interna skuld. I tabell 1.2 redovisas för- och nackdelar med att finansiera statsbudgetens underskott genom inhemsk skuld.

Tabell 1.2 - För- och nackdelar med att finansiera statsbudgetens underskott på bekostnad av den inhemska skulden.

Finansiering av statsbudgetens underskott med inhemsk skuld
Värdighet	Brister
Det leder inte till inflation, eftersom penningmängden inte förändras, d.v.s. det är inte ett inflationsdrivande sätt att finansiera.	Skulder måste betalas. Uppenbarligen kommer befolkningen inte att köpa statsobligationer om de inte genererar inkomster, d.v.s. om ingen ränta betalas på dem. Att betala ränta på statsobligationer kallas "att betala statsskulder". Ju mer statsskuld (dvs. ju fler statsobligationer emitterade), desto större belopp måste gå till för att betala skulden. Och betalningen av ränta på statsobligationer är en del av statens budgetutgifter, och ju större de är, desto större budgetunderskott. Det visar sig vara en ond cirkel: staten ger ut obligationer för att finansiera statsbudgetens underskott, vars ränta framkallar ett ännu större underskott.
Detta är en ganska snabb metod, eftersom emission och placering (försäljning) av statspapper kan tillhandahållas snabbt. Befolkningen i utvecklade länder köper gärna statspapper, eftersom de är mycket likvida (de kan säljas enkelt och snabbt - det här är "nästan pengar"), mycket pålitliga (garanterat av regeringen, som åtnjuter förtroende) och ganska lönsamma (ränta betalas på dem).	Denna metod är inte inflationsdrivande i det långa loppet.
	Utträngningseffekten av privata investeringar. Denna effekt är att en ökning av antalet statsobligationer på värdepappersmarknaden leder till att en del av hushållens sparande går till köp av statspapper (vilket säkerställer finansieringen av statsbudgetens underskott, dvs går till icke-produktionssyfte ), och inte vid köp av värdepapper från privata företag (vilket säkerställer expansion av produktionen och ekonomisk tillväxt). Detta minskar de privata företagens finansiella resurser och därmed investeringarna.
	Skuldmetoden för att finansiera statsbudgetens underskott kan leda till ett underskott i betalningsbalansen.

Användningen av statliga lån för att finansiera ytterligare statliga utgifter bestäms också av deras betydligt lägre negativa konsekvenser för ekonomin i jämförelse med till exempel ytterligare utsläpp. Å andra sidan är bruket av skuldfinansiering politiskt gynnsammare för regeringen än att höja skatterna. I länder där budgetunderskott är förbjudna och finansiering via den emitterande banken också är oacceptabel, kan statsbudgetens inkomstsida endast finansieras genom skatter. Men skattehöjningar uppfattas alltid negativt av medborgarna, vars åsikt inte är likgiltig för regeringen, särskilt under val. Därför kan regeringen genom kreditfinansiering öka sina utgifter avsevärt utan att öka den impopulära skattebördan. Detta förklarar för övrigt det faktum varför kreditfinansiering nyligen har blivit ett av de populära instrumenten för ekonomisk politik i de flesta utvecklade länder, vars skulder har ökat avsevärt under de senaste två till tre decennierna.

Skuldfinansiering kan stimulera ekonomisk tillväxt. Genom att öka sina utgifter genom att låna skapar staten därmed efterfrågan på investeringar och konsumtionsvaror. Samtidigt börjar en positiv multiplikatoreffekt verka, som utövar en stimulerande effekt på andra sektorer av ekonomin och sysselsättningen.

Två amerikanska ekonomer Thomas Sargent (Nobelpristagare) och Neil Wallace bevisade att skuldfinansiering av statsunderskott på sikt kan leda till ännu högre inflation än utsläpp. Denna idé kallas "Sargent-Wallace-satsen" i den ekonomiska litteraturen.

Faktum är att staten, som finansierar budgetunderskottet genom ett internt lån (utgivande av statsobligationer), i regel bygger en finansiell pyramid (refinansierar skuld), d.v.s. betalar av tidigare skulder med ett lån i nutid, som kommer att behöva återbetalas i framtiden, och skuldåterbetalningen inkluderar både skuldbeloppet i sig och räntan på skulden.

Om staten endast använder denna metod för att finansiera statsbudgetens underskott, så kan det komma en tid i framtiden då underskottet kommer att bli så stort (dvs så många statsobligationer kommer att emitteras och kostnaden för att sköta statsskulden kommer att bli så stor. betydande) att dess finansiering med skuld sätt kommer att vara omöjlig, och det kommer att bli nödvändigt att använda utsläppsfinansiering. Men samtidigt blir mängden utsläpp mycket större än om det genomförs i rimlig mängd (i små portioner) varje år. Detta kan leda till en ökning av inflationen och till och med leda till hög inflation.

Som Sargent och Wallace har visat, för att undvika hög inflation är det klokare att inte överge emissionsmetoden för finansiering, utan att använda den i kombination med skuldfinansiering.

Skuldmetoden för att finansiera statsbudgetens underskott kan leda till ett underskott i betalningsbalansen. Det är ingen slump att termen "tvillingunderskott" dök upp i USA i mitten av 1980-talet. Dessa två typer av underskott kan hänga ihop. Låt oss komma ihåg identiteten för injektioner och anfall:

G + Ex = S + T + Im

Var, I - investeringar, - statliga inköp, - export, - besparingar, - nettoskatter, - import.

Låt oss omgruppera:

(G - T) = (S - I) + (Im - Ex)

Av denna jämlikhet följer att med en ökning av statsbudgetens underskott måste antingen sparandet öka, eller så måste investeringarna minska, eller så måste handelsunderskottet öka. Mekanismen för inverkan av tillväxten av statsbudgetunderskottet på ekonomin och dess finansiering på bekostnad av inhemsk skuld har redan övervägts när man analyserade "utträngningseffekten" av privata investeringar och produktion som ett resultat av en ökning av ränta. Men tillsammans med intern förskjutning leder tillväxten av räntan till att nettoexporten förskjuts, d.v.s. ökar handelsunderskottet.

Mekanismen för extern utträngning är följande: en ökning av den inhemska räntan i jämförelse med världen gör värdepapper i ett givet land mer lönsamma, vilket ökar efterfrågan på dem från utländska investerare, vilket i sin tur ökar efterfrågan på den nationella valutan i ett visst land och leder till en ökning av växelkursen för den nationella valutan, vilket gör varor i ett givet land relativt dyrare för utlänningar (utlänningar måste nu växla mer av sin valuta för att köpa samma summa av varor från ett visst land som tidigare), och importerade varor blir relativt billigare för inhemska köpare (som nu måste växla mindre nationell valuta för att köpa samma mängd importerade varor), vilket minskar exporten och ökar importen, vilket leder till en minskning av nettoexporten , dvs orsakar handelsunderskott.

Att minska budgetunderskottet är ganska svårt av flera skäl. Volymen av åtaganden för genomförande av utgifter, som staten tar på sig, är mycket stor. Dessa skulder har ackumulerats i årtionden, många av dem kan inte minskas, minskningen av andra är en impopulär åtgärd och påverkar inflytelserika strukturers intressen. Vissa kostnader är extraordinära och kan plötsligt öka. Att hitta nya källor för påfyllning av budgetintäkterna är mycket svårare: ökningen av skatter påverkar affärsverksamheten i ekonomin negativt, bidrar till större skatteflykt; privatisering av statlig egendom ger endast ett engångskvitto av pengar till statskassan osv. Det är därför, även i utvecklade länder, minskas budgeten ofta med ett underskott än med ett överskott.

För att balansera budgetar kan regeringar sätta gränser för budgetunderskott. Om, under genomförandet av budgeten, den maximala underskottsnivån överskrids eller en betydande minskning av budgetinkomsterna inträffar, införs en mekanism för att binda ut utgifter. Sekvestrering är en proportionell minskning av de offentliga utgifterna (med 5, 10, 15 %, etc.) på månadsbasis för alla budgetposter under återstoden av innevarande räkenskapsår. Skyddade föremål är inte föremål för beslagläggning.

Bland de specifika åtgärderna för att minska budgetunderskottet bör man nämna sådana åtgärder som å ena sidan skulle stimulera flödet av medel till landets budgetfond, och å andra sidan bidra till att minska de statliga utgifterna, nämligen:

· Ändra riktningarna för investeringar av budgetmedel i sektorerna av den nationella ekonomin för att öka effektiviteten i produktionen;

· Ökad användning av ekonomiska incitament och sanktioner, vilket gör det möjligt att mer fullständigt ta hänsyn till de särskilda villkoren för förvaltningen och stimulera ekonomisk tillväxt.

· En kraftig minskning av statsekonomins och statliga finansieringssfären;

· Minskning av militära utgifter;

· Bevarande av finansiering endast för de viktigaste sociala programmen, ett moratorium för antagandet av nya sociala program som kräver betydande budgetfinansiering.

· Förbud för landets centralbank att ge lån till statliga strukturer på alla nivåer utan korrekt registrering av skulder med statspapper.

Dessutom, i världspraxis, för att minska budgetunderskottet, används ett system av åtgärder i stor utsträckning för att stimulera attraktionen av utländskt kapital till landet. Samtidigt löses flera uppgifter av både finansiell och ekonomisk karaktär på en gång. De budgetutgifter som är avsedda att finansiera kapitalinvesteringar minskar (vilket innebär att klyftan mellan inkomster och utgifter minskar), basen för produktion av varor och tjänster utvidgas, en ny skattebetalare dyker upp och betalningsbalansens tillstånd är förbättras.

Enligt lagstiftningen, för att finansiera budgetunderskottet, tillhandahålls källor till dess täckning i form av interna och externa lån och andra medel. Under genomförandet av budgeten bör storleken på det federala budgetunderskottet inte överstiga den totala volymen av budgetinvesteringar och utgifter för att sköta statsskulden. Löpande utgifter för budgetarna för de ryska federationens ingående enheter och lokala budgetar får inte överstiga volymen av deras intäkter.

Intäkter från källorna för finansiering av budgetunderskottet för den ingående enheten i Ryska federationen är endast inriktade på finansiering av investeringskostnader och kan inte användas för att finansiera kostnaderna för service och återbetalning av skulden för den ingående enheten i Ryska federationen.

Storleken på det lokala budgetunderskottet får inte överstiga 10 % av den lokala budgetinkomsten, exklusive ekonomiskt stöd från den federala budgeten och budgeten för den ryska federationens konstituerande enhet. Intäkterna från källorna för att finansiera det lokala budgetunderskottet går endast till finansiering av investeringskostnader och kan inte användas för att finansiera kostnaderna för att sköta och återbetala kommunala skulder. Finansieringskällorna för budgetunderskottet godkänns av lagstiftaren.

3 Metoder för att hantera budgetunderskottet

finansiering ekonomisk budget monetär

För att övervinna budgetunderskottet är det nödvändigt att "bota" själva ekonomin, eftersom utan att säkerställa dynamik i dess utveckling och verklig påtaglig effektivitet är det omöjligt att uppnå finansiell stabilitet i landet, oavsett vilka progressiva finansiella åtgärder som tillämpas i detta fall.

Hittills har tre huvudsakliga strategier för budgetreglering identifierats.

Det första tillvägagångssättet är förknippat med en inriktning mot att uppnå en årlig budgetbalans, vilket innebär förklaringen om att säkerställa dess balans som ett permanent självförsörjande mål för de offentliga finanserna. Denna målsättning för finanspolitiken minskar i själva verket dess effektivitet och upphäver dess anticykliska och stabiliserande karaktär. I en depression, långtidsarbetslöshet, sker en inkomstnedgång, vilket alltid kommer att orsaka en minskning av skatteintäkterna till statskassan. I en sådan situation kan balans uppnås genom att antingen höja skatterna eller sänka de offentliga utgifterna, eller en kombination av båda. Och detta innebär en sammandragning av den samlade efterfrågan, en inskränkning av den sociala produktionen. Med ett överskott på statsbudgeten i samband med inflationsprocesser och tillväxt av monetära inkomster, för att förhindra det kommande överskottet av inkomster jämfört med utgifterna, måste regeringen antingen sänka skatterna eller öka de offentliga utgifterna, eller använda båda samtidigt . I det här fallet uppnås en balanserad budget till priset av att en inflationsspiral avvecklas.

Det andra tillvägagångssättet är inriktat på att uppnå en balans i statsbudgeten inom den ekonomiska (konjunktur)cykeln. I det här fallet tillåts årliga budgetunderskott och överskott och finanspolitiken används av staten samtidigt som ett verktyg för både anticyklisk reglering och budgetbalansering på sikt. Detta möjliggör expansiv finanspolitik i recessions- och depressionsstadiet (ökning av offentliga utgifter, minskning av skattetrycket) och destruktiv finanspolitik i stadierna av stigande och manifestation av inflation. Trots den externa attraktionskraften hos en sådan mekanism för genomförandet av finanspolitiken lider den tydligt av alltför förenkling. Detta beror på frånvaron av identiska ekonomiska cykler, både när det gäller varaktigheten av enskilda faser och cykeln som helhet, och när det gäller djupet av lågkonjunkturer och toppen av uppgångar. En lång och djup lågkonjunktur kan ersättas av en kortsiktig trög och lätt uppgång, och omvänt kan en lång och stabil återhämtningsfas åtföljas av en kortsiktig och ytlig lågkonjunktur. I båda fallen blir det en konjunkturobalans i statsbudgeten.

Det tredje tillvägagångssättet är baserat på idén om funktionell finansiering, vars essens handlar om att finanspolitiken endast bör betraktas som ett instrument för ekonomisk politik för en balanserad utveckling av den nationella ekonomin. Med detta tillvägagångssätt är det självförsörjande elementet makroekonomisk stabilitet, medan saldot i statsbudgeten flyttas till bakgrunden och anses bara vara en av komponenterna i sådan stabilitet. Därför kan utvecklingen av ekonomin åtföljas av både budgetunderskott och överskott. Det antas att makroekonomisk balans och ekonomisk tillväxt automatiskt kommer att ha en positiv effekt på att övervinna budgetunderskott och minska den offentliga skulden.

För att övervinna budgetunderskottet är det nödvändigt att normalisera själva ekonomin. Utan att säkerställa dess dynamiska utveckling och verkliga påtagliga effektivitet är det omöjligt att uppnå landets finansiella stabilitet, oavsett hur progressiva finansiella åtgärder tillämpas.

2. Underskott i Ryska federationens statsbudget

1 Finansieringskällor för det federala budgetunderskottet

Den federala budgeten för 2012 genomfördes med ett underskott på 39 446,1 miljoner rubel (Bilaga 1, 13 och 14 till denna förklarande not). Underskottet 2012 uppgick till 0,1 % av BNP-volymen, det primära överskottet uppgick till 0,4 % av BNP-volymen.

Balansen av finansieringskällor för det federala budgetunderskottet 2012 uppgick till 39 446,1 miljoner rubel. Samtidigt uppgick den totala attraktionen från interna och externa källor till 1 330 116,5 miljoner rubel, volymen av återbetalning av skuldens kapitalbelopp uppgick till (-) 768 731,7 miljoner rubel, förändringen i kontosaldon uppgick till (-) 399 296 , 5 miljoner rubel och växelkursskillnaden - (-) 122 642,2 miljoner rubel.

I enlighet med Ryska federationens program för statliga interna lån för 2012 planerades attraktionen av lånade medel till ett belopp av 1 310 203,0 miljoner rubel, varav icke-kontanta transaktioner - programmet före kapitalisering av banker och utbyte av icke-kontant -Standardemissioner av OFZ från Bank of Russia-portföljen för standard 763 emissioner OFZ - 150 000 miljoner rubel respektive 130 216,1 miljoner rubel.

Således uppgick den planerade volymen av att anskaffa medel direkt från den inhemska kapitalmarknaden till 1 029 986,9 miljarder rubel. Faktum är att Rysslands finansministerium lånade på denna marknad till ett belopp av 911 874,3 miljoner rubel (88,5% av den planerade volymen, exklusive icke-kontanta transaktioner).

Attraktionen av medel från den inhemska kapitalmarknaden i en mindre volym än vad som planerats i programmet beror på en betydande försämring av situationen på de globala finansmarknaderna i mars-juni 2012. Under 2012 genomfördes inga transaktioner på banker före aktivering på bekostnad av OFZ:er och OFZ-börser.

Den faktiska attraktionen av medel genom placeringen på marknadsvillkor 2012 av Ryska federationens statliga värdepapper i termer av OFZs, med hänsyn till normerna i Ryska federationens budgetkod, uppgick till 788 301,9 miljoner rubel, inklusive för OFZ-PD - 788 301,9 miljoner . rubel.

Under 2012 lade Rysslands finansministerium ut fyra nya emissioner genom privat prenumeration: GSO-PPP nr. 35012RMFS, GSO-PPP nr. 36006RMFS, GSO-PPP nr. 36007RMFS och GSO-PPP nr. 36008RMFS. Med hänsyn till normerna för Ryska federationens budgetkod uppgick den faktiska attraktionen av medel genom placering genom privat prenumeration 2012 i GSO:s del till 123 572,4 miljoner rubel, inklusive 123 572,4 miljoner rubel för GSO-PPP.

Under rapporteringsperioden, i enlighet med artikel 113 i Ryska federationens budgetkod, minskade källorna till intern finansiering av det federala budgetunderskottet i form av statspapper med ett totalt belopp på 23 156,6 miljoner rubel, inklusive mängden ackumulerade kuponginkomst (ACI) till ett belopp av 13 196 , 6 miljoner rubel och för det inkomstbelopp som överstiger det nominella värdet till ett belopp av 9 960,0 miljoner rubel, 764 mottaget av Rysslands finansministerium under placeringen av obligationer på auktioner, kl. sekundär handel och genom privat teckning.

Minskningen av Ryska federationens skuld på statliga utlandsskulder 2012 uppgick till (-) 69 077,8 miljoner rubel (2 266,5 miljoner US-dollar), varav:

Återbetalning av huvudbeloppet av skulden på statspapper denominerade i utländsk valuta - till ett belopp av (-) 38 726,5 miljoner rubel (1 280,8 miljoner US-dollar), eller 88,9% av den reviderade listan på grund av ett mindre antal förfrågningar från innehavare av obligationer av den inhemska statens lån i utländsk valuta, samt valutakursdifferenser;

Återbetalning av huvudbeloppet av skulden på lån från regeringar i främmande stater, internationella finansiella organisationer - till ett belopp av (-) 30 351,3 miljoner rubel (985,7 miljoner US-dollar), eller 77,1% av den reviderade listan, på grund av utebliven slutsats i 2012 ett antal mellanstatliga avtal, samt valutakursskillnader.

Under 2013-2015 beräknas det federala budgetunderskottet till 1,5 % av BNP (991,9 miljarder rubel) 2013, 0,6 % av BNP (459,7 miljarder rubel) 2014 och 0,1 % av BNP (92,2 miljarder rubel) 2015. Med ett relativt litet federalt budgetunderskott kommer volymen av icke-olja- och gasunderskott att förbli på en ganska hög nivå (2013 - 10,1 % av BNP, 2014 - 8,9 % av BNP, 2015 - 8,6 % av BNP). vilket vittnar om den ryska ekonomins fortsatta beroende av energipriserna på världsmarknaden.

De huvudsakliga finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet 2013-2015 kommer att vara statliga lån och intäkter från privatiseringen av federal egendom.

"Netto" attraktion av medel på de inhemska och globala finansmarknaderna under 2013-2015 kommer att uppgå till 3 336,4 miljarder rubel, inklusive: 2013 - 1 376,3 miljarder rubel, 2014 - 1 248, 7 miljarder rubel och 2015 - 711,4 miljarder rubel. Trots ökningen av statlig upplåning kommer skuldbördan på den federala budgeten att förbli inom de gränser som möjliggör ett snabbt och fullständigt genomförande av skyldigheterna för Ryska federationens statsskuld.

För 2013-2015 planeras statlig upplåning till ett belopp som överstiger det federala budgetunderskottet. Detta kommer att göra det möjligt att avstå från att spendera reservfonden och fylla på den från en del av olje- och gasintäkterna.

Om kristrender utvecklas i den globala ekonomin kommer villkoren för upplåning på skuldmarknaderna för Ryska federationen, såväl som för många suveräna låntagare, att förvärras avsevärt. I det mest negativa scenariot kan skuldmarknaden faktiskt vara "stängd", vilket inte kommer att tillåta att anskaffa pengar i de erforderliga beloppen på acceptabla villkor.

I en sådan situation kommer det att vara möjligt att vägra att fylla på reservfonden, och i det mest negativa scenariot - att använda de medel som ackumulerats i fonden för att uppfylla budgetens utgiftsförpliktelser.

I allmänhet påverkar utgifterna för olje- och gasintäkter som ackumuleras i statliga fonder landets makroekonomiska stabilitet (inflation, växelkurs) negativt och är en faktor som direkt påverkar den ryska ekonomins attraktivitet för utländska investerare. Med andra ord är bevarandet av medel en garanti för bredare möjligheter för Ryska federationen att locka lånade medel till förmånliga villkor i framtiden. Med en relativt lugn situation i ekonomin och finansmarknaderna är det tillrådligt att avstå från att spendera reservfonden och försöka låna på marknaden till förmånliga villkor. Denna strategi kan kallas "låna och spara".

Ryska federationens offentliga skuldpolitik för 2013-2015 kommer att syfta till att uppnå följande mål:

· Säkerställa balansen i den federala budgeten samtidigt som den höga graden av skuldhållbarhet som uppnåtts under de senaste åren bibehålls;

· Utveckling och modernisering av den nationella kapitalmarknadens infrastruktur för att göra den till en stabil finansieringskälla för de växande budgetbehoven.

· Minska kostnaden för statlig upplåning (att betala statsskulder), med hänsyn till villkoren för upplåning och de faktiska villkoren för att placera inhemska och utländska lån;

· Utöka kretsen av investerare som köper statspapper;

· Upprätthålla närvaron av Ryssland som en suverän låntagare på internationella kapitalmarknader som ett resultat av regelbundna lån i utländsk valuta genom emission av bundna lån från Ryska federationen i måttliga belopp;

· Att upprätthålla en representativ avkastningskurva för Ryska federationens statliga skuldförbindelser i utländsk valuta, vilket är nödvändigt för att bilda adekvata riktmärken för ryska låntagare.

Lösningen på frågan om balansen mellan inhemsk och utländsk upplåning kommer att bero på situationen på de inhemska och globala finansmarknaderna, effektiviteten av att lösa problemet med att utveckla den inhemska marknaden för offentliga skulder, upprätthålla en gynnsam makroekonomisk situation i Ryssland, främst ur synvinkeln att upprätthålla en relativt låg inflationsnivå och ta hänsyn till prioriteringen av upplåning på den inhemska statsskuldsmarknaden.

Under planeringsperioden kommer OFZ, diversifierade i termer av mognad, att vara det huvudsakliga instrumentet för att samla in pengar. Samtidigt kommer emissionspolitikens prioriterade inriktning att vara frågan om medellånga och långa statspapper. Emissionen av kortfristiga instrument (upp till 1 år) betraktas som en exceptionell åtgärd, vars användning endast kan motiveras under extremt ogynnsamma marknadsförhållanden, i avsaknad av finansieringsmöjligheter genom utgivning av medelfristiga och långfristiga instrument. löpande statspapper. Som riktmärke för OFZ-portföljens duration fastställs en period på 5 år.

Praxis med att placera statssparobligationer (GSO) kommer att fortsätta att möta efterfrågan från institutionella investerare, i första hand de som placerar pensionssparande.

I det nuvarande skedet används Ryska federationens instrument för statliga garantier mer och mer aktivt och fungerar som ett viktigt instrument för statens ekonomiska politik efter krisen. Under 2013-2015 är det planerat att tillhandahålla följande statliga garantier från Ryska federationen:

· För skyldigheterna för AHML OJSC, RUSNANO OJSC, Zapolyarye OJSC, OPK Oboronprom OJSC;

· För genomförande av investeringsprojekt;

· Om skyldigheterna för organisationer inom det militärindustriella komplexet för genomförandet av det statliga rustningsprogrammet inom ramen för den statliga försvarsordern;

· Att stödja exporten av industriprodukter;

· För projekt som genomförs med deltagande av internationella finansiella organisationer.

Den planerade volymen av Ryska federationens statliga garantier 2013 - 2015 kommer att vara:

I Ryska federationens valuta i det totala beloppet av 560,7 miljarder rubel, inklusive: 2013 - 331,5 miljarder rubel, 2014 - 218,3 miljarder rubel, 2015 - 11,0 miljarder rubel;

I utländsk valuta - 13,9 miljarder USD, inklusive: 2013 - 5,0 miljarder USD, 2014 - 4,3 miljarder USD, 2015 - 4,6 miljarder USD.

Under 2013 - 2015 kommer budgetanslag att tillhandahållas för det möjliga genomförandet av ovanstående statliga garantier från finansieringskällor för det federala budgetunderskottet till ett totalt belopp av 588,4 miljarder rubel, inklusive: 2013 - 87,2 miljarder rubel, 2014 - 250,3 miljarder rubel rubel. och 2015 - 250,9 miljarder rubel.

Samarbetet med internationella utvecklingsbanker (nedan kallade MDB) kommer att fortsätta, inklusive i form av att samla in medel av begränsad volym, baserat på följande principer:

· Genomförande, tillsammans med MDB, av nya projekt inom områdena offentlig förvaltning, miljöskydd, energieffektivitet, utveckling av finansmarknaden och marknaden för mikrofinansieringstjänster, förbättring av det nationella systemet för hydrometeorologi, fysisk kultur och socialt sport. utsatta grupper av befolkningen, utveckling av skogsbruket; Valet av ett specifikt instrument för samarbete med MDB, liksom fastställandet av andelen rysk medfinansiering av projektet kommer att utföras separat för varje projekt;

· Utvidga praxis att tillhandahålla garantier till Ryska federationen för projekt som genomförs med deltagande av MDB, inklusive användning av nya tillvägagångssätt;

· Utvidga Ryska federationens deltagande i olika IDB-initiativ, inklusive fonder för tekniskt samarbete, direktinvesteringsfonder och andra samarbetsinstrument;

Stöd för att utöka portföljen av projekt genomförda av International Finance Corporation (IFC), Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA), Europeiska banken för återuppbyggnad och utveckling (EBRD), Svarta havets handels- och utvecklingsbank (BSDTB), Eurasian utvecklingsbanken (EDB) i Ryska federationen utan ekonomiska förpliktelser från Ryska federationens sida;

· Ryska federationens aktiva deltagande som aktieägare i IDB:s verksamhet, som syftar till att säkerställa den mest effektiva användningen av fördelarna med internationella finansinstitut i Ryska federationens intresse.

Det verkar som om interaktionen mellan Ryska federationen och ICBM enligt de principer som beskrivs ovan kommer att göra det möjligt att utveckla både de former och riktningar för samarbete som har visat sig positivt under de senaste åren, och nya mekanismer för samarbete med ICBM. Den totala mängden medel som attraherades från IDB under 2013-2015 kan uppgå till cirka 660 miljoner US-dollar.

Från och med den 1 januari 2014 uppgick Ryska federationens statsskuld till 9 040,5 miljarder rubel, från och med den 1 januari 2015 kommer den att uppgå till 10 779,7 miljarder rubel och från och med den 1 januari 2016 - 11 730,7 miljarder rubel. ...

Figur 1 - Andel av utlandsskuld.

Således kommer den totala volymen av den offentliga skulden i Ryska federationen att nå 14,4 % av BNP i slutet av 2015, medan andelen inhemsk skuld av den totala volymen av den offentliga skulden praktiskt taget kommer att nå 80 %, med en motsvarande minskning av andel av utlandsskulden.

Under 2013-2015 kommer ersättningsbetalningar för medborgarnas besparingar före reformen att fortsätta.

Under 2013-2015 tillhandahålls federala budgetmedel på det totala beloppet av 150 miljarder rubel för ersättningsbetalningar för garanterade besparingar för medborgarna, 50,0 miljarder rubel årligen.

Det federala budgetunderskottet kommer främst att finansieras genom statlig upplåning och medel från privatiseringen av federal egendom (tabell 2.1).

Tabell 2.1 - Finansieringskällor för det federala budgetunderskottet miljarder rubel.

Indikator	2012 (lag ändrad)
Totala källor
Statens upplåning, totalt
Inklusive:
attraktion
återbetalning
Privatisering
Andra källor
Tillgångsreserv
verkställande av statliga garantier

Det federala budgetunderskottet kommer i första hand att täckas av statlig upplåning och medel från privatiseringen av statliga tillgångar. Under 2012-2014 planerar de ryska myndigheterna att gå över till att återställa medel från reservfonden som användes under krisen och att fylla på dem med ytterligare olje- och gasintäkter. Medlen från National Welfare Fund (NWF) 2012-2014 är planerade att endast användas i ett belopp som motsvarar finansieringen av bildandet av pensionssparande för medborgare.

2.2 Analys av budgetunderskottet

Underskottet i Rysslands federala budget i slutet av 2013 efter införandet av ändringar i den, som kommer att diskuteras vid ett regeringsmöte den 10 oktober, uppgick till 0,7 % av BNP. Chefen för Ryska federationens finansministerium Anton Silanov berättade för reportrar om det. "Underskottet har minskat med 0,1 och kommer att vara 0,7% av BNP", citerar nyhetsbyrån Prime ministern .

I lagen "Om den federala budgeten för 2013 och för planeringsperioden 2014 och 2015" 2013 års budgetunderskott är satt till 521,415 miljarder rubel, eller 0,8 % av BNP. Ryssland kan få en underskottsfri budget 2013, sa Russia Calling på VTB Capital Investment Forum. Ryssland avslutade första halvåret 2013 med budgetöverskott. Enligt finansdepartementet 2012 nådde budgetunderskottet 12,82 miljarder rubel, eller 0,02 % av BNP.

De federala budgetintäkterna för 2013 kommer att öka med 40,5 miljarder rubel som ett resultat av ändringarna. "I grund och botten växer våra olje- och gasintäkter, och inte olje- och gasintäkterna växer inte," sa Silanov. "Och kostnaderna förblir desamma." Enligt honom kommer olje- och gasintäkterna att öka i jämförelse med planen med 546 miljarder rubel, och inte olja och gas - kommer att minska med 505 miljarder rubel till det planerade värdet.

En och betydande minskning förväntas av intäkterna från privatiseringar. "52 miljarder rubel - inkomst från privatisering. Minskade med 375 miljarder rubel [till den planerade nivån], ”sa Silanov. Av de uppgifter som ministern tillkännagav, följer det att det initialt var planerat att vinna 427 miljarder rubel från privatiseringen 2013; därmed sänktes prognosen för intäkter från försäljning av statlig fastighet för 2013 8,2 gånger. Den federala budgeten kan få 1,7 biljoner 2013 och 2014-2016. rubel från privatisering, rapporterade ministeriet för ekonomisk utveckling och handel långt före denna revidering, i slutet av juni 2013 .

Chefen för finansdepartementet tillkännagav också prognosen för avdelningens lånebelopp i slutet av 2013. "Faktum är att vi tar målsiffran. Planen var 448 miljarder rubel, i år kommer vi att behöva ha cirka 430 miljarder rubel för nettoattraktion från den inhemska marknaden, säger Silanov.

I slutet av september uteslöt han inte att Ryssland 2013 på den inhemska marknaden kommer att låna cirka 200 miljarder rubel mindre än planen. Programmet för statlig inhemsk upplåning för 2013 är 1,2 biljoner. rubel.

Lagförslaget om Rysslands budget för 2014 och planeringsperioden 2015-2016 antogs i den sista tredje behandlingen vid parlamentets underhuss plenarsession den 22 november. 248 suppleanter röstade för det ekonomiska dokumentet, 145 var emot, inga nedlagda röster.

Enligt lagförslaget kommer federala budgetintäkter 2014 att uppgå till 13 571 biljoner. rubel (18,5% av BNP), 2015 - 14 565 biljoner. rubel (18,3% av BNP), 2016 - 15,906 biljoner. rubel (18,3 % av BNP). Utgifterna för samma period kommer att uppgå till 13 960 biljoner. (19 % av BNP), 15 362 biljoner. (19,3 % av BNP) och 16 392 biljoner. rubel (18,9 % av BNP).

Den normativa storleken på reservfonden godkändes för 2014-2016 till ett belopp av 5 132 biljoner, 5 576 biljoner. och 6.079 biljoner. rubel. Senast den 1 januari 2015 bör den inhemska statsskulden inte överstiga 7 246 biljoner. rubel, senast 1 januari 2016 - 8.466 biljoner. rubel, senast 1 januari 2017 - 9.335 biljoner. rubel. Vid samma datum är den övre gränsen för den offentliga utlandsskulden planerad till nivån 71,9 miljarder dollar / 55,3 miljarder euro, 78,8 miljarder dollar / 60,6 miljarder euro respektive 88,5 miljarder dollar / 68,1 miljarder euro.

Rysslands president Vladimir Putin undertecknade lagen om landets budget för 2014-2016, enligt ett pressmeddelande på den officiella hemsidan Kreml. Underskottsbudgetförslag godkändes i statsduman och förbundsrådet, samtidigt som man beslutade att kompensera skillnaden mellan landets intäkter och utgifter med hjälp av reservfonden.

"Den federala lagen godkänner de viktigaste egenskaperna hos den federala budgeten för 2014, fastställd utifrån den prognostiserade bruttonationalprodukten på 73 315 miljarder rubel och en inflationstakt som inte överstiger 5%", noterar Kreml.

Notera att den nya treårsbudgeten för första gången upprättades enligt programmålsprincipen, då utgifterna bildas utifrån de mål som statens program ställer upp. För genomförandet av 39 program under 2014 är det planerat att anslå 11,6 biljoner. rubel, 2015 - 12 biljoner. rubel, 2016 - 12,33 biljoner. rubel. 46 federala målprogram kommer att gå på 0,94 biljoner respektive 1 biljoner. och 0,93 biljoner. rubel.

Under de kommande tre åren kommer budgeten att gå med underskott. Till exempel, enligt planen, kommer budgetintäkterna 2014 att uppgå till 13,57 biljoner. rubel och utgifter - 13,96 biljoner. rubel. I detta avseende kan inhemska lån 2014 nå 808,7 miljarder rubel, 2015 - upp till 1,147 biljoner. rubel, 2016 - upp till 1,24 biljoner. rubel. Enligt dokumentet bör den årliga upplåningen på den utländska marknaden inte överstiga 7 miljarder dollar. Statsskulden kommer sannolikt att öka från 12 % av BNP till 14,3 % av BNP 2016.

De kommande åren kommer sannolikt att tvinga staten att dra åt svångremmen. Under 2014-2016 beräknas federala budgetintäkter minska från 19,1 % av BNP till 18,5 % 2014, till 18,3 % 2016. Detta beror främst på den förväntade nedgången i olje- och gasintäkter. Och därför kommer utgifterna under de kommande åren att optimeras och resurserna omfördelas till de högst prioriterade uppgifterna - genomförandet av majdekreten från Vladimir Putin, statens sociala skyldigheter och det ekonomiska stödet från pensionssystemet.

Inflationen 2014 förväntas bli 5 % och under de kommande två åren kommer nivån till och med att sjunka till 4,5 %. Tarifferna för gas, värme och elektricitet för befolkningen kommer från och med 2014 att öka med föregående års inflation multiplicerat med 0,7.

Därmed väntas ett budgetunderskott för de kommande tre åren. År 2014 förväntas det uppgå till 389,6 miljarder rubel (0,5% av BNP), 2015 - 797 miljarder rubel (1% av BNP) och 2016 - 487 miljarder rubel (0,6% av BNP).

Slutsats

Budgetunderskott - överskottet av budgetutgifter över dess inkomster. Volymen av budgetunderskottet beror på ett stort antal makroekonomiska faktorer som präglar ekonomins utveckling ur olika vinklar. Budgetunderskottet kan inte ses på annat sätt än i samband med makroekonomisk utveckling och statlig ekonomisk politik inom området för statsbudgetens inkomster och utgifter.

Tillståndet för budgetsystemet kan kallas det viktigaste kriteriet för den ekonomiska situationen i landet, och en av budgetens viktigaste funktioner är regleringen av ekonomin.

Budgetunderskottet i sig är inget katastrofalt fenomen, dess ökning kan leda till allvarliga negativa konsekvenser, inte bara av ekonomisk utan också av rent politisk karaktär. När allt kommer omkring bestämmer folks förtroende för budgetsystemet, för landets budgetstruktur förtroendet för regeringen, förtroendet för de pågående reformerna. Detta förtroende är omöjligt under förhållanden med en obalanserad budget - landets viktigaste finansiella dokument. Och detta borde äntligen få regeringens uppmärksamhet, och visa sig i konkreta resultat.

Statsbudgetens underskott kan finansieras på tre sätt:

· På grund av emission av pengar;

· På bekostnad av ett lån från befolkningen i deras land (intern skuld);

På grund av ett lån från andra länder eller internationella finansiella organisationer (utlandsskuld)

Att lösa problemet med budgetunderskottet (eller åtminstone minska sin andel av statsbudgeten) beror på regeringens korrekta inställning till sin bedömning och införandet av civiliserade åtgärder som syftar till att minska budgetunderskottet. Antagandet av väl genomtänkta lagar som syftar till att stödja den nationella producenten och utvecklingen av produktionen som helhet, samt att utveckla en mekanism för deras genomförande, är den säkraste vägen som leder till en balanserad statsbudget.

1. Akindinova N., Chernyavsky A. // Ny kurs, 2010, nr 6

Butrin D. Det finns aldrig för många budgetlån. // Online, 2011, nr 1

P. Afanasyev, A. A. Belenchuk, I. V. Krivogov Budget och budgetsystem, 2010.

Budgetmeddelande från Ryska federationens president om budgetpolitik 2011-2013.

Ryska federationens budgetkod av den 31 juli 1998 N 145-FZ (antagen av statsduman för Ryska federationens federala församling den 17 juli 1998)

6. Visloguzov V. Budgetunderskottet motsvarade inte finansministeriets förväntningar // Kommersant, 2011, nr.

7. Dobrovolsky E. Budgetering. Steg för steg, 2010.

Ermasova N.B. Ryska federationens budgetsystem, 2011.

9. Ershov M., Lokhmachev V., Tatuzov V., Tanasova A. Om Rysslands skuldpolitik i samband med att övervinna krisen. // Pengar och kredit. - 2010. - Nr 8 - S. 32 - 38.

10. Zainullina T.G. Ryska federationens budgetsystem, 2010.

11. Karavaeva I.V. Inhemsk skattepolitik i förhållande till budgetunderskott // "Finans", 2010, N 1

12. Maleeva N.V. Ny struktur och procedur för att tillämpa Ryska federationens budgetklassificering sedan 2010, 2010.

13. Presidentens tal till förbundsförsamlingen 2012.

Federal lag "Om den federala budgeten för 2012".

Federal lag "Om den federala budgeten för 2013".

16. Ekonomisk teori / Ed. A.G. Gryaznova - M .: 2010

Ekonomisk teori / Ed. I.P. Nikolaeva. - M .: 2011.

federal budget

Källor för finansiering av det federala budgetunderskottet 2017 kommer att uppgå till 2 753 242,4 miljoner rubel (3,2 % av BNP), 2018 - 2 011 192,8 miljoner rubel (2,2 % av BNP), 2019 - 1 142 1612 miljoner rubel (% av BNP). Inklusive:

källor för intern finansiering av det federala budgetunderskottet kommer att uppgå till 3 056 115,7 miljoner rubel (3,5 % av BNP) 2017, 2 339 826,7 miljoner rubel (2,5 % av BNP) 2018 och 2019 - 1 269,242 miljoner rubel (BNP) 241.3;

källor för extern finansiering av det federala budgetunderskottet 2017 kommer att uppgå till (-) 302 873,4 miljoner rubel (-0,3% av BNP), 2018 - (-) 328 634,0 miljoner rubel (-0,4% av BNP) ), 2019 - ( -) 127 077,2 miljoner rubel (-0,1 % av BNP).

När det gäller källor till inhemsk finansiering av det federala budgetunderskottet kommer intäkter från statliga lån att dominera under prognosperioden. Så under 2017 planeras volymen av attraherad från placeringen av statliga värdepapper i Ryska federationen, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta, till ett belopp av 1 878 722,4 miljoner rubel, 2018 - 2019 detta siffran kommer att vara 1 581 262,4 miljoner rubel respektive 1 658 695,0 miljoner rubel. Återbetalningsvolymerna kommer att uppgå till 828 722,4 miljoner RUB 2017, 531 262,4 miljoner RUB 2018 och 608 695,0 miljoner RUB 2019.

Volymen av betalningar för amortering och betalning av offentliga skulder i procent av den totala volymen av lån, exklusive planerade växlingstransaktioner (täckningsgrad), kommer att uppgå till 84,7 % 2017, 92,9 % 2018 och 91,9 % 2019.

Kontokammaren noterar att en ökning av attraktionen för statliga lån från Ryska federationen under 2017-2019 genom placering av statsobligationer på den inhemska skuldmarknaden kan försämra villkoren (ökning i lönsamhet) för placeringen av statsobligationer för den federala budget, samt en ökning av volymen av statens interna skulder i Ryska federationen Federationen och skuldbördan på den federala budgeten när det gäller dess service.

Dessutom, enligt redovisningskammarens åsikt, under 2017-2019, i samband med utländska staters fortsatta politik för att stävja inflödet av utländska investeringar till den ryska finansmarknaden, kvarstår riskerna för icke-attraktion på grund av placeringen på den inhemska marknaden för statspapper i Ryska federationens valuta i de erforderliga volymerna och acceptabla förhållanden baserat på ett antal faktorer, inklusive den överträffande tillväxten i utbudet av OFZ på auktioner jämfört med tillväxten i efterfrågan på OFZs 2015-2016 .

Kupongräntor på statliga värdepapper i Ryska federationen planerade för placering, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta, projiceras på följande nivå: 2017 OFZ-PK - 11% per år, OFZ-PD - 9% per år, OFZ-IN - 3% per år; 2018 OFZ-PK - 9,75% per år, OFZ-PD - 8,5% per år, OFZ-IN - 3,5% per år; 2019 OFZ-PK - 9,5 % per år, OFZ-PD - 8,5 % per år, OFZ-IN - 3,5 % per år.

Kontokammaren noterar att om värdet av RUONIA-räntan i slutet av året är på nivån med de nuvarande värdena för andra halvåret 2016 (10,45 % per år), värdet av kupongavkastningen på OFZ- PK kommer att vara cirka 11,9 % per år och uppskattningen från Rysslands finansministerium av värdet på räntorna 2017 till 4 % bör bedömas som optimistisk.

Enligt experter från den ryska akademin för nationell ekonomi och offentlig förvaltning under Ryska federationens president och V.I. E.T. Gaidar "efterfrågan på ryska statspapper är och kommer att förbli hög: att investera i OFZs är en av de bästa strategierna på de inhemska skuldmarknaderna i utvecklingsländerna, vilket till stor del beror på den förutsägbara, förståeliga och trovärdiga politiken från Bank of Russia för att minska inflation. närvaron av en stor och likvid marknad för inhemsk statsskuld är en förutsättning för att landets nationella valuta ska kunna erkännas som reservvaluta, åtminstone i regional skala."

En annan viktig källa för att finansiera underskottet är planerad att använda reservfondens resurser 2017 till ett belopp av 1 151,9 miljarder rubel och medel från NWF 2017 till ett belopp av 668,2 miljarder rubel, 2018 - 1 162,2 miljarder rubel, 2019 - 139,7 miljarder rubel.

Kontokammaren noterar att federala finansministeriet under 2016 använde reservfondens resurser för att finansiera det federala budgetunderskottet när saldot av medel i Ryska federationens valuta på det gemensamma federala budgetkontot minskade under målet på 500 miljarder rubel. Samtidigt gjorde Federal Treasury placeringar på inlåningskonton hos kreditinstitut, såväl som i värdepapper under repotransaktioner för volymer som översteg de resulterande avvikelserna från målet på 500 miljarder rubel.

Således indikerar minskningen av mängden medel på det enskilda statskassan under målet (500 miljarder rubel) och det tillhörande behovet av att använda reservfonden i närvaro av tillräckliga medel för att täcka det resulterande underskottet, som finns i placeringen. behovet av att förbättra kvaliteten på planering av den federala finansförvaltningen.

Volymen av intäkter till den federala budgeten från privatiseringen av federal egendom 2017 jämfört med 2016 kommer att minska med 267 116,9 miljoner rubel och kommer att uppgå till 138 211,9 miljoner rubel, 2018 - 13 607,0 miljoner rubel, 2019 - 17 miljoner rubel.

Under 2017, i enlighet med de beslut som antagits av Ryska federationens regering, är det planerat att alienera federalt ägda aktieblock:

10,9 % minus 1 andel av VTB Bank (PJSC) (order från Ryska federationens regering daterad 15 juni 2016 N 1223-r);

25 % minus 1 andel av PJSC Sovcomflot (Order från Ryska federationens regering av den 3 augusti 2016 N 1649-r).

Uppskattningen av intäkterna till den federala budgeten från försäljningen av ett aktieblock i VTB Bank (PJSC) beräknas till 95 500,0 miljoner rubel, från försäljningen av ett aktieblock i PJSC Sovcomflot - 24 000,0 miljoner rubel.

Kommittén noterar att de faktiska siffrorna för intäkter från försäljning av aktier och andra former av deltagande från Ryska federationen i kapital 2011-2016 visar att de värden som fastställts i de första utgåvorna av de federala lagarna om den federala budgeten multipliceras justeras både uppåt och nedåt.reduktion beroende på faktisk prestanda.

Det bör noteras att början av förfarandet för försäljning av det federala aktieblocket i PJSC Sovcomflot upprepade gånger har skjutits upp sedan 2015 på grund av försämringen av den makroekonomiska situationen i Ryska federationen och nedgången i de ryska företagens investeringsattraktionskraft. med både privat kapital och statligt deltagande.

Kontokammaren noterar risken för ytterligare senareläggning av affären för försäljningen av det federala aktieblocket i PJSC Sovcomflot som planeras för 2017 i händelse av ogynnsamma marknadsförhållanden.

Volymen av intäkter till den federala budgeten av medel från privatiseringen av statliga aktieblock (andelar) i aktiebolag och annan egendom (exklusive värdet av aktier i de största företagen som har en ledande position inom relevanta sektorer av ekonomin , och med hänsyn till ordern från Ryska federationens regering den 9 juni 2016 nr 1172-r) planeras 2017 till ett belopp av 18,7 miljarder rubel, 2018 - 13,6 miljarder rubel, 2019 - 13,9 miljarder rubel .

Kommittén anser att målet med privatiseringsprogrammet först och främst bör vara att skapa en effektiv företagsledning och inte att söka efter ytterligare finansieringskällor för underskottet.

Volymen av intäkter från försäljningen av statliga reserver av ädelmetaller och ädelstenar på den inhemska marknaden 2017 kommer att öka med 5 889,0 miljoner rubel mot 2016 och kommer att uppgå till 10 411,0 miljoner rubel, 2018-2019 kommer detta belopp att vara 10 500, 0 miljoner rubel årligen. Det är planerat att öka intäkterna av medel till den federala budgeten genom att öka utbudet av ädelstenar (främst naturliga diamanter) från Rysslands statliga fond.

Betalningar för köp av statliga reserver av ädelmetaller och ädelstenar under 2017 - 2019 kommer att öka jämfört med 2016 och kommer att uppgå till 6 000,0 miljoner rubel 2017, 8 500,0 miljoner rubel 2018 och 2019 - 10 500.

De budgetanslag som tillhandahålls för eventuellt verkställande av Ryska federationens statliga garantier i Ryska federationens valuta kommer att uppgå till 80 573,4 miljoner rubel 2017, 115 523,2 miljoner rubel 2018 och 84 030,1 miljoner rubel 2019. rubel. Volymerna för dessa anslag bildas i enlighet med Ryska federationens statliga garantier som är i kraft vid tidpunkten för utarbetandet av lagförslaget, baserat på de faktiska volymerna av skyldigheterna för de huvudmän som säkras av dem. En koefficient på 0,2 tillämpas på volymen av budgetanslag för verkställande av statliga garantier som tillhandahålls för genomförandet av den statliga försvarsordern.

En analys av den faktiska användningen av budgetanslag som tillhandahållits för verkställande av statliga garantier för eventuella garantifall visade att verkställandet av statliga garantier inte genomfördes under 2014 - 2015, i januari - september 2016 uppfylldes borgensmannens skyldigheter i belopp på 0,13 miljarder rubel, under 2013 år uppfylldes borgensmannens skyldigheter till ett belopp av 2,6 miljarder rubel.

Tillhandahållandet av budgetlån till budgetarna för Ryska federationens ingående enheter från den federala budgeten 2017 planeras till ett belopp av upp till 100 000,0 miljoner rubel, 2018 upp till 100 000,0 miljoner rubel, 2019 upp till 50 000,000 rubel. syftet att tillhandahålla ytterligare ekonomiskt stöd till de ingående enheterna i Ryska federationen. Budgetlån tillhandahålls för att delvis täcka budgetunderskotten för Ryska federationens ingående enheter, för att täcka tillfälliga kassaluckor som uppstår vid genomförandet av budgetarna för de ingående enheterna i Ryska federationen, samt för att genomföra åtgärder relaterade till eliminering konsekvenserna av naturkatastrofer och olyckor orsakade av människor. Betalningen för användningen av sådana budgetlån är satt till 0,1 procent per år.

När man bestämmer volymen av budgetlån från den federala budgeten 2017 till budgeten för Ryska federationens ingående enheter, ska behovet av partiell kompensation av det totala beloppet av skulden på skuldförpliktelser för de ingående enheterna i Ryska federationen återbetalas av Ryska federationens ingående enheter 2017 (med undantag för Moskva, Khanty-Mansiysk och Yamalo-Nenets autonoma distrikt).

Samtidigt bör det noteras att i ändringarna av Ryska federationens regering till utkastet till federal lag N 4313-7 "Om ändringar av Ryska federationens budgetkod och erkännande av vissa bestämmelser i lagstiftningsakter av ryska federationens lista över den federala budgeten utan ändring av den federala lagen "Om den federala budgeten för 2017 och för planeringsperioden 2018 och 2019" i enlighet med besluten från Ryska federationens regering efter preliminär övervägande av trepartskommissionen om interbudgetära förbindelser i händelse av en ökning av budgetanslagen för tillhandahållande av budgetlån från den federala budgeten till budgetarna för de konstituerande enheterna i Ryska federationen utöver det fastställda beloppet av budgetanslag inom gränserna för intäkterna från avkastningen av budgetlån som ges till budgetarna för de ryska federationens konstituerande enheter.

Så, på grundval av en liknande norm 2015, ökades budgetanslagen med 32,0 miljarder rubel, medan volymen av förtida återbetalda budgetlån uppgick till 63,4 miljarder rubel, 2016 - med 28,0 miljarder rubel, volymen före schemat för återlämnade budgetlån från och med den 1 oktober 2016 uppgick till 40,1 miljarder rubel, vilket är ett potentiellt ytterligare medel för tillhandahållande av budgetlån från den federala budgeten till budgetarna för de ingående enheterna i Ryska federationen som överstiger det fastställda beloppet av budgetanslag. .

Kommittén noterar att delarna 8 och 9 i artikel 7 i federal lag nr 58-FZ av den 9 april 2009 "Om ändringar av Ryska federationens budgetkod och vissa lagstiftningsakter i Ryska federationen" fastställde att fram till den 1 januari, 2017 kan budgetunderskottet för en ingående enhet i Ryska federationen (lokal budget) överstiga de angivna gränserna för skillnaden mellan mottagna och återbetalda budgetlån och statens (kommunala) skuld före 1 januari 2018 - på skuldbeloppet på budgetlån.

Kommittén anser att det är möjligt att synkronisera effekten av dessa normer genom att förlänga till den 1 januari 2018, upphävandet av begränsningen av storleken på budgetunderskottet för den ryska federationens ingående enhet (lokal budget).

Kontokammaren noterar att från och med den 1 januari 2018 kommer möjligheterna för de ingående enheterna i Ryska federationen att attrahera budgetlån att begränsas på grund av uppsägningen av de tillfälliga begränsningarna som fastställs i artikel 107 i Ryska federationens budgetkod. Vid beräkning av det maximala beloppet för den offentliga skulden för en ingående enhet i Ryska federationen från 1 januari 2018, kommer skulden på budgetlån från den federala budgeten att beaktas.

Baserat på resultaten av genomförandet av budgeten för Ryska federationens ingående enheter 2015, noterades överskottet av den maximala volymen av statsskulden för den ingående enheten i Ryska federationen (med hänsyn tagen till budgetlån) 18. regioner. Samtidigt är skuldvolymen på budgetlån i Republiken Ingusjien 13,3 % högre än den årliga volymen av budgetintäkter för den ryska federationens ingående enhet, exklusive den godkända volymen av vederlagsfria kvitton, i Republiken Norden Ossetien - Alania - med 7,2 %.

Tillhandahållandet av budgetlån för genomförandet av åtgärder relaterade till eliminering av konsekvenserna av naturkatastrofer och olyckor orsakade av människor, om nödvändigt, kommer att utföras, som tidigare år, utan att ta ut ränta.

Volymen av återbetalningar på lån som ges till andra budgetar i Ryska federationens budgetsystem kommer att uppgå till 226 228,6 miljoner rubel 2017, 330 164,3 miljoner rubel 2018 och 202 500,0 miljoner rubel 2019, vilket är mer än 2 gånger högre än volymen av deras tillhandahållande under 2017 - 2018 och mer än 4 gånger under 2019.

Tillhandahållandet av budgetlån på bekostnad av riktade utländska lån (upplåning) 2017-2019 kommer att förbli i volymen och för samma ändamål som 2016 (300 tusen US-dollar), i rubel motsvarande 2017-2019 kommer att vara 20 , 3 miljoner rubel, 20,6 miljoner rubel och 21,3 miljoner rubel.

Räkenskapskammaren noterar att artikel 11 i lagförslaget inte föreskriver budgetanslag för tillhandahållande av budgetlån från den federala budgeten inom landet på bekostnad av riktade utländska lån (upplåning) 2018-2019, vilket inte motsvarar utkastet till Ryska federationens program för statliga utländska lån.

Återbetalningen av budgetlån som tillhandahålls inom landet på bekostnad av riktade utländska lån, i enlighet med beräkningen av interna källor, 2017 tillhandahålls till ett belopp av 1,3 miljarder rubel, 2018 - 0,9 miljarder rubel, 2019 - 0, 7 miljarder rubel.

Ersättningsbetalningar för garanterade besparingar för medborgare i enlighet med den federala lagen av den 10 maj 1995 N 73-FZ "Om återställande och skydd av besparingar för medborgare i Ryska federationen" (insättningar i Ryska federationens sparbank från och med juni 20, 1991, insättningar (bidrag) i Ryska federationens statliga försäkringsorganisationer från och med den 1 januari 1992 och inlösen av certifikat från Sovjetunionens Sberbank och Sovjetunionens statskassors skyldigheter placerade på Rysslands territorium Federation under perioden före 1 januari 1992) 2017 - 2019 kommer inte att förändras i jämförelse med volymen av betalningar 2016 och kommer att uppgå till 5 500,0 miljoner rubel årligen.

I allmänhet, för perioden 1996 till 2015, tilldelades medel till ett belopp av 490,8 miljarder rubel från den federala budgeten för dessa ändamål. Det faktiska utförandet av kompensationsbetalningar uppgick till: för 2012 - 11,9 miljarder rubel, eller 23,8% av den planerade årliga volymen, för 2013 - 9,2 miljarder rubel, eller 18,4%, för 2014 - 7, 8 miljarder rubel, eller 15,6% av ursprungligen beräknat belopp, för 2015 - 6,8 miljarder rubel, eller 13,5% av det ursprungligen planerade beloppet, från och med den 1 oktober 2016 uppgick det totala beloppet för ersättningsbetalningar till 4,2 miljarder rubel, eller 75,8% av volymen enligt federal lag N 359-FZ, med beaktande av ändringar.

Kommittén noterar att trenden med årlig minskning av det faktiska utförandet av kompensationsbetalningar, på grund av att ålderskategorierna för medborgare som är berättigade till kompensation inte utökas till tre gånger saldot av insättningar i Ryska federationens sparbank och insättningar ( bidrag) i statliga försäkringsorganisationer, ger anledning att förvänta sig att dessa mål inte uppfylls fullt ut.

Andra källor till intern finansiering av det federala budgetunderskottet planeras 2017 till ett belopp av 185 992,7 miljoner rubel, 2018 - 127 639,3 miljoner rubel, 2019 - 79 565,1 miljoner rubel.

När det gäller källor till extern finansiering av underskottet 2017-2019 kommer volymen av återbetalning av Ryska federationens statliga externa skuld att överstiga attraktionen av medel: 2017 kommer attraktionen av externa lån att uppgå till 480 444,1 miljoner rubel ( 7 117,7 miljoner US-dollar), återbetalning - 512 671,3 miljoner rubel (7 595,1 miljoner US-dollar); under 2018 lockade - 209 457,9 miljoner rubel (3 048,9 miljoner US-dollar), återbetalning - 284 120,5 miljoner rubel (4 135,7 miljoner US-dollar); 2019 - attraktion på 214 319,3 miljoner RUB (3 014,3 miljoner USD), återbetalning - 243 397,2 miljoner RUB (3 423,3 miljoner USD).

Budgetanslag som tillhandahålls för eventuellt verkställande av Ryska federationens statliga garantier i utländsk valuta är planerade till ett belopp av 2 256,6 miljoner RUB (33,4 miljoner USD) 2017, 3 653,9 miljoner RUB 2018 (53,2 miljoner USD), 2019 - 5,17 RUB 4,17. miljoner (58,8 miljoner USD). Volymerna av budgetanslag för eventuellt verkställande av statliga garantier från Ryska federationen bildades i enlighet med Ryska federationens statliga garantier som var i kraft vid tidpunkten för utarbetandet av lagförslaget, baserat på de faktiska volymerna av skyldigheterna för den ryska federationen. huvudmän som säkras av dem.

Det bör noteras att betalningar från den federala budgeten för fullgörande av skuldförpliktelser under garantier som lämnats i utländsk valuta 2014-2015 och den utgångna perioden 2016 inte gjordes på grund av fullgörandet av skyldigheter från huvudmännen.

ConsultantPlus: not.

Texten i stycket ges i enlighet med originalet.

I enlighet med utkastet till externt upplåningsprogram planeras det under 2017 att attrahera IBRD-lån för 17 projekt, inklusive 9 aktiva projekt, till ett totalt belopp av 117,7 miljoner USD (motsvarande 7 944,1 miljoner RUB), vilket är 23,7 miljoner USD, eller 25,2%, är mer än indikatorn för 2016 som fastställts av federal lag N 359-FZ och i beräkningar därtill, och beror på justeringen av den planerade lånevolymen för 9 operativa projekt, med hänsyn till det faktiska behovet av användning av lånade medel under 2016, såväl som en ökning av den prognostiserade växelkursen för US-dollarn mot rubeln, 2018 - för 15 projekt, inklusive 7 aktiva projekt, för ett totalt belopp av 48,9 miljoner US-dollar (3 357,9 miljoner rubel) , under 2019 - 12 projekt, inklusive 4 aktiva projekt, för ett totalt belopp av 14,3 miljoner US-dollar (1 019,3 miljoner rubel).

Kontokammaren noterar att det enligt informationen från Rysslands finansministerium inte har förekommit några frågor om tillhandahållandet av IBRD-lån till Ryska federationen för genomförandet av nya IBRD-projekt av Världsbankens styrelse. .

Med tanke på att godkännandet sker från ett år till 8 år, sannolikheten för att teckna låneavtal är låg, är det nödvändigt att notera riskerna för uteblivet genomförande av det externa låneprogrammet 2017-2019.

Dessutom, enligt redovisningskammaren, under genomförandet av MFO-projekt i det totala beloppet av projektfinansiering minskas andelen MFO-lån avsevärt i jämförelse med den ursprungligen planerade volymen, och den ursprungligen planerade genomförandeperioden överskrids med 5- 8 år, vilket leder till en betydande ökning av federala budgetutgifter ...

Tillhandahållandet av statliga finansiella och statliga exportlån till främmande länder och (eller) utländska juridiska personer under 2017 planeras till ett belopp av 376 750,0 miljoner rubel (5 581,5 miljoner amerikanska dollar) (avkastning - 108 360,6 miljoner rubel (1 605,3 miljoner USD), 2018 avsättningen beräknas till ett belopp av 417 181,0 miljoner RUB (6 072,5 miljoner USD) (återbetalning - 166 863,6 miljoner RUB (2 428,9 miljoner RUB) USD), avsättning för 2019 - 259 394,1 miljoner RUB (3,64 miljoner USD) (3,64 miljoner USD) (5,64 miljoner RUB) (5,64 miljoner RUB) 2 328,8 miljoner). medel behövs för att slutföra befintliga projekt och uppfylla Ryska federationens skyldigheter inom ramen för befintliga mellanstatliga avtal, samt för att tillhandahålla statligt ekonomiskt stöd för export av industriprodukter i industrier där en hög konkurrenskraft av inhemska produkter kvarstår.

Det bör noteras att det faktiska tillhandahållandet av statliga finans- och exportlån årligen understiger den planerade volymen. Så 2012 uppgick genomförandet till 80,2% av de godkända budgetuppdragen, 2013 - 47,2%, 2014 - 91,1%, 2015 - 91,8%.

Kontokammaren noterar att orsaken till underutnyttjandet av de godkända volymerna av statliga lån är bristen på exportkontrakt och som ett resultat av att utländska låntagare inte använder statliga lån från Ryska federationen för att finansiera projekt som ingår i program för att tillhandahålla statliga finansiella och statliga exportlån, samt underlåtenhet att underteckna mellanstatliga avtal under hela året.

Utländska regeringars och deras juridiska personers förfallna skulder på huvudskulden på statliga lån från fd Sovjetunionen och Ryska federationen ökade 2015 med 97,6 miljarder rubel, eller 34,2 %, och uppgick till 383,2 miljarder rubel. vilket beror på längden av förfarandet för reglering av förfallna skulder hos enskilda gäldenärer.

Accounting Chamber noterar att det är lämpligt att intensifiera aktiviteterna för att lösa förfallna skulder för enskilda gäldenärer, vilket kommer att ha en positiv effekt på parametrarna för den federala budgeten.

Andra källor till extern finansiering av det federala budgetunderskottet kommer att uppgå till (-) 270 646,1 miljoner rubel eller (-) 4 009,6 miljoner US-dollar 2017, 2018 - (-) 253 971,3 miljoner rubel (-) 3 696,8 miljoner US-dollar), 2019 - (-) 97 999,3 miljoner rubel (-) 1 378,3 miljoner US-dollar).

Introduktion

1. Teoretiska grunder för budgetbalanshantering

1.1 Budgetunderskottets koncept och betydelse

1.2 Klassificering av finansieringskällor för budgetunderskottet

1.3 Den offentliga skuldens karaktär och hur den hanteras

2. Analys av budgetunderskottet för Ryska federationens federala budget

2.1 Allmänna egenskaper hos finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet

2.2 Analys av inhemsk offentlig skuld

2.3 Analys av utlandsskulden

3. Sätt att övervinna det federala budgetunderskottet

3.1 Problem med att balansera Ryska federationens federala budget och metoder för att minska underskottet

3.2 Utsikter för offentlig skuld och sätt att minska den

Slutsats

Bibliografi

budgetunderskott finansieringsskuld

Introduktion

Ekonomiska reformer har förändrat grunden för hur landets budgetsystem fungerar. Relationerna mellan statliga organ på olika nivåer har också förändrats, vilket krävde utvecklingen av en metodik för bildandet av en ny budgetmekanism. Alla federala staters budgetsystem under vissa tidsperioder existerar under förhållanden med obalanserade budgetar. Ett sådant systems normala funktion är förknippad med behovet av en rationell omfördelning av budgetresurserna med hjälp av en tydlig mekanism för dess genomförande.

Budgetunderskottet är ett finansiellt fenomen som alla stater i världen oundvikligen stått inför under vissa perioder av sin historia. En fullt balanserad statsbudget, det vill säga en budget utan balans, är bara teoretiskt möjlig.

Det är praktiskt taget omöjligt att föreställa sig ett tillstånd där alla finansiella och ekonomiska hävstänger, som stimulerar inflödet av medel till budgeten, fungerar felfritt och de statliga utgifterna inte överstiger intäkterna.

Många ekonomiskt utvecklade länder har levt och fortsätter att leva i skuld, även om det skulle vara rättvist att notera den senaste trenden mot en minskning av budgetunderskottet i ekonomiskt utvecklade länder. Ett budgetunderskott anses normalt, ungefär motsvarande inflationstakten i landet.

Statsskulden är också orsaken till obalansen. Att tjäna statsskulden (betala ränta till långivare) är en tung börda för varje stat, eftersom det hela tiden drar på sig en viss del av rörelsekapitalet och leder till ett ökat statsbudgetunderskott.

Under det senaste decenniet har Ryssland letat efter effektiva sätt att reformera mellanbudgetrelationerna. Idag finns det naturligtvis ett behov av att skapa en vetenskapligt grundad finansiell mekanism för att balansera budgetar. Samtidigt bör kvaliteten på balansen i deras budgetar vara av stor betydelse. Det bör dock noteras att många teoretiska och metodologiska problem med att balansera budgetar inte har lösts på grund av de förändrade sociala, ekonomiska och politiska villkoren för hur de ryska federationens beståndsdelar fungerar. Allt detta avgör relevansen av kursarbetet, särskilt under den pågående globala finanskrisen.

Syftet med detta arbete är att analysera budgetunderskottet, finansieringskällorna och den offentliga skulden som de viktigaste delarna av statens finansiella system, deras huvudsakliga egenskaper.

De specifika målen för detta kursarbete är:

Fastställande av kärnan i Ryska federationens federala budgetunderskott, dess finansieringskällor och offentliga skulder;

Analys av sammansättningen och dynamiken hos finansieringskällorna för underskottet, såväl som intern och extern offentlig skuld;

Analys av det nuvarande tillståndet och problem med att balansera Ryska federationens budget, samt identifiera möjliga utsikter och sätt att minska statens budgetunderskott och offentlig skuld.

1. Teoretiska grunder för budgetbalanshantering

1.1 Budgetunderskottets koncept och betydelse

Balansprincipen verkar alltid i budgetarna på olika nivåer, vilket innebär att volymen av budgeterade utgifter måste motsvara den totala volymen av budgetinkomster och intäkter från källor för finansiering av dess underskott. Vid upprättande, godkännande och genomförande av budgeten bör de bemyndigade organen utgå från behovet av att minimera storleken på budgetunderskottet.

Det är dock extremt svårt att uppnå jämlikhet i inkomster och kostnader. Vanligtvis överstiger budgetintäkterna dess utgifter och vice versa. Ett överskott av intäkter över utgifter kallas ett budgetöverskott, och ett överskott av utgifter över intäkter kallas ett budgetunderskott.

I den moderna världen finns det inga stater som under vissa perioder av sin historia inte skulle ha haft budgetunderskott. Det beror på olika anledningar. I vissa fall kan staten medvetet öka budgetunderskottet. I synnerhet för att stimulera ekonomisk aktivitet och samlad efterfrågan under en period av nedgång i produktionen kan regeringen fatta särskilda beslut som syftar till att öka sysselsättningsnivån (till exempel finansiera program för att skapa nya jobb) eller avsevärt sänka skatterna. Som ett resultat ökar budgetutgifterna eller budgetintäkterna minskar, och ett underskott uppstår. Men detta underskott skapas medvetet av staten och kallas ett strukturellt underskott.

Till skillnad från det strukturella cykliska underskottet beror det i mindre utsträckning på statens medvetna finanspolitik. Det beror på den allmänna nedgången i produktionen som inträffar i krisstadiet och är resultatet av den cykliska utvecklingen av ekonomin. Under förutsättningarna för en nedgång i produktionen sänks skatter och statliga intäkter, vilket gör att ett underskott uppstår.

Det finns också aktiva och passiva underskott. Ett aktivt underskott uppstår till följd av att kostnaderna överstiger inkomsterna och ett passivt underskott till följd av sänkta skattesatser och andra intäkter, vilket är en följd av en avmattning i ekonomisk tillväxt, underbetalningar etc.

Skilj mellan kortsiktiga och långsiktiga budgetobalanser. Obalansen är av kortsiktig karaktär om utgifternas överskott i förhållande till inkomsterna begränsas till ett budgetår och återspeglar förändringar i den makroekonomiska situationen i jämförelse med den då budgeten upprättades. Detta beror främst på bristen på nödvändig erfarenhet av makroekonomiska prognoser, otillräcklig hänsyn till eventuella förändringar under ett antal omständigheter.

Till exempel kan en minskning av budgetintäkter uppstå som ett resultat av fall i exportpriser, en minskning av produktionsvolymer under den förutsedda nivån, förskjutningar i strukturen för efterfrågan på tillverkade produkter och en minskning av deras konkurrenskraft. En ökning av statsbudgetens underskott kan också orsakas av en oväntat kraftig ökning av de offentliga utgifterna på grund av en ökning av inflationen utöver det förutsedda värdet, en ökning av transfereringarna i kombination med införandet av skattelättnader, vilket är en mycket populär åtgärd inför nästa val.

Långsiktig finanspolitisk obalans är förknippad med ett ökande gap mellan offentliga utgifter och intäkter under åren och beror på skäl som är mer hållbara. Så i de flesta utvecklade länder har det under de senaste 15 åren funnits en stadig trend mot ett ökat underskott i de nationella budgetarna. Detta beror på följande faktorer:

1) en ökning av antalet sociala betalningar, och därmed den sociala bördan på budgeten;

2) en ogynnsam demografisk situation i samband med en åldrande befolkning, som ett resultat av vilket utgifterna för betalning av pensioner, anslag till hälsovård etc. ökar;

3) liberalisering av skattelagstiftningen och, som en konsekvens, en minskning av värdet av skattesatserna (utan en motsvarande justering av de offentliga utgifterna);

4) en ökning av volymen av extern skuld.

I allmänhet bestäms tillståndet för statsbudgeten av tre huvudfaktorer:

1) en långsiktig trend i dynamiken i skatteintäkter och offentliga utgifter;

2) i vilket skede av den ekonomiska cykeln ekonomin befinner sig under den granskade perioden;

3) statens nuvarande politik på området för budgetutgifter och inkomster.

Mycket ofta, särskilt i vårt land och i andra länder, sker en konstgjord eller överskattning eller underskattning av det verkliga värdet av budgetunderskottet. Så att artificiellt sänka budgetunderskottet kan utföras med hjälp av följande verktyg:

1) "skatteamnesti", som tillåter skattskyldiga som tidigare undandragit skatt, att på en gång betala hela beloppet motsvarande en viss del av den totala skatteuppbörden;

2) åtgärder för att driva in försenade skattebetalningar;

3) införandet av tillfälliga eller extra skatter;

4) anstånd med betalning av löner till offentliganställda;

5) uppskjutande av obligatorisk indexering av löner i enlighet med dynamiken i inflationstakten;

6) försäljning av statliga tillgångar;

7) förekomsten av ett dolt underskott på grund av budgetmässiga utgifter.

De senare inkluderar centraliserade lån som tillhandahålls av centralbanken på förmånliga villkor. Dessutom kan centralbanken finansiera enskilda operationer relaterade till statsskulden, täcka förluster från åtgärder för att stabilisera växelkursen, refinansiera jordbruket m.m. Som ett resultat växer centralbankens förluster och inflationen intensifieras, samtidigt som underskottet inte växer.

Artificiell överskattning av storleken på statsbudgetens underskott kan uppstå till följd av följande omständigheter. För det första, när man bedömer storleken på de offentliga utgifterna, beaktas inte alltid avskrivningar i den offentliga sektorn av ekonomin. För det andra är skötseln av statsskulden en viktig post i statens utgifter. Men mycket ofta är räntebetalningarna på skulder överskattade på grund av inflationsbetalningar.

Vid höga inflationstakt, när skillnaderna i dynamiken mellan nominella och reala räntor är mycket betydande, kan denna överskattning av de offentliga utgifterna vara ganska betydande. Situationer är till och med möjliga när det nominella (officiella) underskottet och den offentliga skulden växer, medan det reala underskottet och skulden minskar, vilket avsevärt försvårar bedömningen av regeringens politik. Därför, när man mäter budgetunderskottet, är en inflationsjustering absolut nödvändig.

Med denna ändring bestäms det reala budgetunderskottet, vilket är skillnaden mellan det nominella underskottet och inflationstakten multiplicerat med inflationstakten på statsskulden. Det totala budgetunderskottet, netto efter inflationsandelen av räntebetalningarna, är rörelseunderskottet.

Man tror att förekomsten av ett budgetunderskott i sig ännu inte är en signal om ekonomisk nöd. Mycket ofta ses underskottet som ett viktigt instrument för statens ekonomiska politik, främst makroekonomisk reglering. Skicklig hantering av detta verktyg gör att staten kan lösa ett ganska brett spektrum av ekonomiska och sociala problem. Man bör dock komma ihåg att en långsiktig obalans i budgeten kan ha en negativ inverkan på storleken på den samlade efterfrågan och inkomsten, prisnivån och betalningsbalansens tillstånd. Därför är det strategiska målet för varje stat, naturligtvis, en balanserad budget.

Det finns olika idéer om hur och hur länge man ska uppnå en balanserad budget. Så, enligt teorin om den årliga balanserade budgeten, som användes allmänt som en teoretisk grund för offentlig politik i de flesta utvecklade länder fram till 30-talet. XX århundradet är det nödvändigt att uppnå jämlikhet mellan inkomster och utgifter för staten årligen. Detta, enligt förespråkarna för denna teori, tillåter nationella regeringar att föra en mer ansvarsfull politik. Staten lever inom sina resurser, samlar inte på sig skulder, provocerar inte inflation. Om det blir en inkomstminskning måste staten antingen höja skatterna eller sänka kostnaderna.

Under förhållanden då penninginkomsterna ökar bör staten agera på precis motsatt sätt, d.v.s. sänka skatter eller öka kostnaderna. För närvarande följer denna teori i praktiken av ett begränsat antal länder, främst länder med utvecklings- och övergångsekonomier. I de flesta utvecklade länder har teorin om cyklisk budgetbalansering blivit utbredd i praktiken av statlig reglering av ekonomin. Grunden till denna teori lades av J. Keynes på 30-talet.

Det var keynesiansk teori som förkastade behovet av en årlig budget i balans. Hon legaliserade effektivt budgetunderskott för att stimulera ekonomin. Kärnan i teorin om cyklisk balansering av budgeten är att under en ekonomisk nedgång, för att stimulera ekonomisk tillväxt, är staten skyldig att sänka skatter och öka utgifterna. Regeringen måste kompensera för den kraftiga nedgången i efterfrågan och förhindra nedgången i de statliga utgifterna. I det här fallet kommer ett budgetunderskott oundvikligen att uppstå.

Under den ekonomiska återhämtningsfasen reglerar staten sina skulder genom högre skattesatser eller genom att öka skatteintäkterna för nystartade företag. Således, i slutet av den ekonomiska cykeln, blir budgeten balanserad. Balansering genomförs under hela cykeln: överskottet av budgetmedel i återhämtningsfasen kompenserar för budgetunderskottet i krisfasen.

Samtidigt tilldelas en stor roll "inbyggda stabilisatorer" (progressivt skattesystem, överföringsbetalningar från staten - sociala betalningar, arbetslöshetsersättning, etc.). Med deras hjälp kan storleken på den samlade efterfrågan automatiskt minska eller expandera beroende på cykelns fas i motsatt riktning mot konjunkturens rörelse. Till exempel, när företagsnedgångar till följd av lägre sammanlagda inkomster, ökar skatteintäkterna och vissa typer av transfereringar automatiskt, vilket leder till cykliska underskott och delvis uppväger nedgången i den sammanlagda efterfrågan.

Under förhållanden med ekonomisk återhämtning händer det motsatta - skattebetalningarna ökar, överföringsbetalningarna minskar. Inom ramen för många moderna teorier, i synnerhet teorin om en kompenserande budget, anses det omöjligt, och till och med onödigt, att uppnå balansen. Om vi ​​tar hänsyn till att det under moderna förhållanden finns stabila faktorer som ökar budgetunderskottet, är det nödvändigt att mer fullt ut använda statlig kredit som en legitim källa till budgetintäkter. Det är statliga krediter, enligt företrädarna för denna teori, som inte bara kan kompensera för klyftan mellan inkomster och utgifter, utan också att locka till sig en överflödig del av sparandet och investera det i ekonomin. I de flesta avancerade marknadsekonomier strävar regeringen efter att balansera budgeten på längre sikt - på cyklisk eller funktionell basis. I en instabil ekonomi, när den totala situationen är mindre förutsägbar, tvingas regeringen att balansera budgeten varje år.

Därför är det ingen slump att RF:s budgetkod säger att den federala, regionala eller lokala budgeten inte kan antas med överskott eller underskott, budgeten måste balanseras årligen. Detta är naturligtvis en mindre effektiv metod, eftersom den leder till en minskning av graden av inbyggd stabilitet i ekonomin, orsakar frekventa fluktuationer i skattesatser, minskar investeringsaktiviteten samt effektiviteten i inkomstfördelningen. Men i viss mån är det motiverat, eftersom situationen i en instabil ekonomi är mindre förutsägbar.

I Ryssland, i enlighet med Ryska federationens budgetkod, kan statsduman endast anta en balanserad budget. Därför bör den federala budgeten tillsammans med inkomstposter inkludera underskottet som en balanspost. Samtidigt avsätts en särskild post ”Utgifter för att sköta och amortera statsskulden” på budgetens utgiftssida. Det är så den ryska budgetpraxisen skiljer sig till exempel från den amerikanska. I USA kan budgeten antas med underskott, d.v.s. den är inte i sig balanserad. Samtidigt togs källorna till skuldåterbetalning, liksom inkomster från utgivna lån, erhållna som skuldåterbetalning, ur budgeten.

1.2 Klassificering av finansieringskällor för budgetunderskottet

Om budgeten för nästa räkenskapsår med ett underskott antas, är det nödvändigt att fastställa källorna till finansieringen av budgetunderskottet. Källorna för att finansiera underskottet skiljer sig åt mellan nivåerna i budgetsystemet. Så källorna för att finansiera det federala budgetunderskottet är:

1) interna källor:

Lån mottagna av Ryska federationen från kreditinstitut i Ryska federationens valuta;

Statliga lån som utförs genom att emittera värdepapper på uppdrag av Ryska federationen;

Intäkter från försäljning av statlig egendom m.m.;

2) externa källor:

Statliga lån i utländsk valuta genom att emittera värdepapper på uppdrag av Ryska federationen;

Lån från utländska regeringar, banker och företag, internationella finansiella organisationer, tillhandahållna i utländsk valuta.

Källor för finansiering av budgetunderskottet för den ryska federationens ingående enhet och den lokala budgeten kan endast vara interna källor:

Statliga lån som utförs genom att emittera värdepapper på uppdrag av en konstituerande enhet i Ryska federationen eller en kommunal sammansättning;

Budgetlån erhållna från budgetarna för andra nivåer i Ryska federationens budgetsystem;

Lån mottagna från kreditinstitut;

Intäkter från försäljning av egendom som ägs av Ryska federationens ingående enheter och kommunal egendom etc .;

I de flesta länder, inklusive Ryssland, används följande huvudsakliga metoder för att finansiera budgetunderskottet:

1) monetär emission (monetisering);

2) skuldfinansiering (intern och extern);

3) en ökning av skatteintäkterna till statsbudgeten, samt inkomster från privatisering, försäljning av statlig egendom.

Den sista, tredje metoden kan knappast hänföras till de metoder som uteslutande används för att finansiera budgetunderskottet. Det används flitigt och helt enkelt i syfte att fylla på budgetintäkter. Därför är den första och andra metoden mer relaterade till de faktiska finansieringskällorna för budgetunderskottet.

Monetarisering som ett sätt att minska budgetunderskottet är en ökning av mängden pengar i omlopp (inklusive genom bankfinansiering). Med monetarisering ökar mängden pengar i omlopp, penningmängdens tillväxttakt överstiger avsevärt tillväxttakten för real BNP, vilket leder till en ökning av den genomsnittliga prisnivån. Samtidigt betalar alla ekonomiska aktörer en slags inflationsskatt och en del av deras inkomster omfördelas till statens fördel genom höjda priser.

Staten genererar ytterligare inkomster - seigniorage, d.v.s. nya inkomster från att trycka pengar. Monetariseringen av statsbudgetens underskott får inte åtföljas direkt av utsläpp av kontanter, utan kan genomföras i andra former. Till exempel i form av att utöka centralbankens lån till statligt ägda företag till förmånliga räntor eller i form av uppskjutna betalningar.

Monetarisering visar sig vara ett ganska riskabelt sätt att finansiera budgetunderskottet, eftersom det kan ha en negativ inverkan på betalningsbalansen. Detta beror på det faktum att som ett resultat av monetarisering sker en ökning av tillgången på pengar och ett överskott av kontanter ackumuleras i händerna på befolkningen. Det ger oundvikligen upphov till en ökning av efterfrågan på inhemska och importerade varor, såväl som för olika finansiella tillgångar, inklusive utländska. Detta driver i sin tur upp priserna och sätter press på betalningsbalansen.

Om betalningsbalansen blir negativ, minskar detta inte det federala budgetunderskottet, utan leder tvärtom till att det ökar. Dessutom påverkar det växelkursen för den nationella valutan negativt - den är delvis devalverad. Mekanismen för att återställa betalningsbalansens jämvikt under dessa förhållanden bygger på att "binda" överskott av penningmängd genom att sälja en del av centralbankens officiella reserver på valutamarknaden, vilket gör det möjligt att stabilisera penningmarknaden som helhet.

Monetariseringen av statsbudgetens underskott orsakar ju mindre ökningen av inflationstakten i landet är, desto öppnare är ekonomin och desto mer valutareserver kan centralbanken spendera på att stödja en relativt fast växelkurs för den nationella valutan och återställa betalningsbalansen. Samtidigt visar sig inflationstillväxten som ett resultat av monetariseringen av budgetunderskottet vara mer betydande i regimen för en flexibel växelkurs, även om utgifterna för de officiella valutareserverna i detta fall minskar.

De negativa inflationskonsekvenserna av monetariseringen av budgetunderskottet kan mildras genom åtgärder för en stram penningpolitik. Om centralbanken minskar affärsbankernas utlåningskapacitet (vanligtvis genom att höja kassakravskvoten eller räntan) samtidigt som lånen till den offentliga sektorn utökas för att finansiera budgetunderskottet, stiger de inhemska marknadsräntorna, vilket håller tillbaka den ekonomiska aktiviteten. Som ett resultat av detta minskar de privata investeringarna och nettoexporten och inflationen har inte längre en så negativ inverkan på betalningsbalansen.

Monetära utsläpp kan vara icke-inflatoriska endast vid betydande ekonomisk tillväxt, eftersom växande ekonomisk aktivitet åtföljs av en ökning av efterfrågan på pengar, som absorberar en del av den extra penningmängden. Generellt sett kan monetarisering användas som ett sätt att lösa problemet med statens budgetunderskott. Man måste dock komma ihåg att detta är ett ekonomiskt osäkert sätt. Det används vanligtvis av nationella regeringar i undantagsfall när, till exempel:

1) det finns en betydande utlandsskuld, vilket utesluter förmånlig finansiering av budgetunderskottet från externa källor;

2) möjligheterna till inhemsk skuldfinansiering är praktiskt taget uttömda;

3) centralbankens valutareserver är uttömda, vilket gör att regleringen av betalningsbalansen förblir en viktig uppgift;

4) ekonomin kan motstå hög inflation, och medborgarna är redan vana vid den konstanta prishöjningen.

Om regeringen ändå väljer utsläppsmetoden för budgetfinansiering, måste centralbanken först och främst införa restriktioner (limiter) för utlåning till statligt ägda företag och organisationer. Annars kan det finnas risk för att den privata sektorn helt tränger ut från kreditmarknaden och att investeringsaktiviteten minskar. Det är också nödvändigt att ständigt hålla inflationsnivån under kontroll, för att övervaka betalningsbalansens tillstånd.

Ett mindre smärtsamt och mer hanterbart sätt att lösa problemet med statsbudgetens underskott är skuldfinansiering. Till följd av skuldfinansiering täcks budgetunderskottet av lån från staten både inom landet och utomlands. På grundval av detta bildas statens externa och interna skuld.

Olika grenar av ekonomiskt tänkande har olika attityder till skuldfinansiering. Så representanter för den neoklassiska riktningen, som börjar med A. Smith, har en negativ inställning till skuldfinansiering. De tror att A. Smith hade rätt när han sa att underskottsfinansiering är "en enkelriktad gata, när du väl går in på den kan du inte vända tillbaka." Som ett resultat av skuldfinansiering minskar nationens rikedom, skattetrycket ökar, vilket hindrar ackumuleringen av kapital.

Moderna monetarister (M. Friedman, F. Keiten, etc.) menar att om staten finansierar sina behov genom lån på kapitalmarknaden, så leder detta till en höjning av räntan, och därför till att privata investeringar tränger undan. en kraftig minskning av investeringarna. Genom statsskulden flyttas dessutom den ekonomiska bördan över på kommande generationer, då medborgarna kommer att tvingas betala av statens skulder på bekostnad av skatteintäkter i framtiden.

Keynesianska företrädare anser däremot att det inte är något fel med statlig upplåning. Tack vare dem sprids skattetrycket över tiden, vilket inte är så illa, eftersom resultatet av sådana lån kan användas av flera generationer, så de måste bära bördan av att återbetala dem.

Offentlig skuld fungerar som en källa till mobilisering av ytterligare resurser och ökande finansiella möjligheter, därför kan statliga lån vara en viktig faktor för att påskynda takten i den socioekonomiska utvecklingen. Det objektiva behovet av att använda skuldfinansiering för att möta samhällets behov idag beror på många faktorer, främst en ökning av de offentliga utgifterna. Att bedriva en aktiv socialpolitik, säkerställa försvarsförmåga, internationell verksamhet m.m. kräva av staten en konstant ökning av budgetutgifterna. Samtidigt är statsbudgetens inkomster alltid begränsade av möjligheterna till beskattning. I denna mening bidrar offentlig kredit till att lätta på spänningen mellan samhällets ständigt ökande behov och statens begränsade medel.

Användningen av statliga lån för att finansiera ytterligare statliga utgifter bestäms också av deras betydligt lägre negativa konsekvenser för ekonomin i jämförelse med till exempel ytterligare utsläpp. Å andra sidan är bruket av skuldfinansiering politiskt gynnsammare för regeringen än att höja skatterna. Därför kan regeringen genom kreditfinansiering öka sina utgifter avsevärt utan att öka den impopulära skattebördan.

Ökningen av de offentliga utgifterna komplicerar problemet med att kontrollera framtida underskott, och de ständigt växande räntebetalningarna på statsskulden begränsar avsevärt regeringens möjligheter att använda budgeten som en stabiliserande hävstång för inflytande på ekonomin. Samtidigt kan utlandsskulden bli en allvarlig faktor av inte bara ekonomisk utan också politisk betydelse. Överdrivna betalningar från statsbudgeten på skulder avleder medel från att finansiera sociala, ekonomiska, försvars- och andra statliga program.

Att öka skatteintäkterna verkar vid första anblicken vara det enklaste sättet att minska eller eliminera federala budgetunderskott. Men det finns vissa omständigheter som får en att tro att högre skatter bara kan orsaka ökade underskott. Högre skattesatser är förknippade med större, inte mindre, underskott. Detta beror på att om regeringen får mer ekonomiska resurser kommer lagstiftarna inte bara att spendera alla de extra skatteintäkterna, de kommer att spendera mer. Det finns alltså tveksamheter kring tesen att skattehöjningar kommer att vara ett effektivt medel för att minska underskotten. Skattehöjningar kan förvärra, inte lindra, problemet.

Ingen av metoderna för att finansiera statsbudgetens underskott har alltså absoluta fördelar framför de andra och är inte helt icke-inflatorisk.

1.3 Den offentliga skuldens karaktär och hur den hanteras

När budgetutgifterna börjar överstiga dess intäkter, när budgetunderskottet blir ett kroniskt fenomen, och det täcks av icke-utsläppsmetoder, uppstår skulder. Det vill säga, Ryska federationens regering utför samtidigt upplåningsverksamhet från juridiska personer och individer, främmande stater, utländska finansiella och internationella organisationer. Att låna medel genom budgetar på olika nivåer leder till ackumulering av skulder som ska återbetalas i form av en kapitalskuld och upplupen ränta på den.

Offentlig skuld är det belopp som är skyldigt på emitterade och utestående statliga lån, mottagna lån, inklusive upplupna räntor på dem, och utfärdade statliga garantier. Egentligen är den offentliga skulden Ryska federationens skuldförbindelser till juridiska personer och individer, utländska och internationella organisationer och andra rättsämnen. Ryska federationens statsskuld är säkerställd av all federal egendom som utgör statskassan.

Ryska federationens statsskuld inkluderar skuldförpliktelser i form av:

Kreditavtal och kontrakt som ingås på Ryska federationens vägnar med kreditinstitut, utländska stater och internationella finansiella organisationer;

Statspapper utgivna på uppdrag av Ryska federationen;

Avtal om tillhandahållande av statliga garantier från Ryska federationen;

Ryska federationens borgensavtal för att säkerställa att tredje parter fullgör skyldigheter;

Omformaliserade avtalsförpliktelser för tredje parter till Ryska federationens statsskuld på grundval av de antagna federala lagarna;

Avtal och avtal om omstrukturering av skuldförpliktelser från tidigare år, ingångna på Ryska federationens vägnar.

Ryska federationens skuldförbindelser är uppdelade i kortsiktiga (upp till ett år), medellång sikt (från 1 till 5 år) och långfristiga (från 5 till 30 år). Skulder återbetalas inom de villkor som bestäms av de specifika villkoren för lånen och får inte överstiga 30 år. Statsskulden för en ingående enhet i Ryska federationen är en uppsättning skuldförpliktelser för en ingående enhet i Ryska federationen, säkrad av all egendom som ägs av en konstituerande enhet i Ryska federationen som utgör dess skattkammare.

Skuldförpliktelser för en ingående enhet i Ryska federationen utförs i form av:

Kreditavtal och kontrakt som ingås på uppdrag av den ingående enheten i Ryska federationen med individer och juridiska personer, kreditinstitut;

Statliga lån från en ingående enhet i Ryska federationen i form av värdepapper;

Avtal om tillhandahållande av statliga garantier på uppdrag av den konstituerande enheten i Ryska federationen;

Säkerhetsavtal för en konstituerande enhet i Ryska federationen för att säkerställa att tredje parter fullgör skyldigheter;

Återupprättade avtal om förpliktelser från tredje part till statsskulden för en konstituerande enhet i Ryska federationen;

Avtal och avtal om förlängning och omstrukturering av skuldförpliktelser för Ryska federationens ingående enhet under tidigare år, ingångna på uppdrag av Ryska federationens ingående enhet.

Kommunal skuld är en uppsättning skuldförpliktelser för en kommun, som är säkerställd av all kommunal egendom som utgör dess kassa. Kommunens skuldförbindelser utförs i formen:

Kreditavtal och avtal som ingåtts av kommunen;

Kommunens lån i form av en värdepappersemission;

Avtal om tillhandahållande av kommunala garantier;

Kommunens borgensavtal för att säkerställa att tredje part fullgör sina skyldigheter;

Rättssubjekts skuldförpliktelser omvandlas till kommunala skulder på grundval av lokala myndigheters rättsakter.

Återbetalningen av statsskulden sker på bekostnad av budgetintäkter på motsvarande nivå eller genom att ge ut nya statliga lån. Offentliga skulder återbetalas genom statskassor och banker genom återköp av obligationer på börsen eller direkt från fordringsägare genom återbetalningskörningar eller årliga betalningar.

Under marknadsförhållandena för Ryssland är det mest acceptabla sättet att reglera budgetunderskottet att täcka det uteslutande på bekostnad av den offentliga skulden, som i sin tur behöver centraliserad förvaltning.

Förvaltning av offentliga skulder bör förstås som en uppsättning statliga åtgärder relaterade till att studera lånekapitalmarknaden, ge ut lån, betala ränta på emitterade lån, genomföra konvertering och konsolidering av lån, bestämma räntan på obligationer på penningmarknaden, vidta åtgärder för att bestämma räntor på statliga lån och återbetalning utfärdade lån.

Operationerna relaterade till utarbetandet av dokument som krävs för försäljning av statspapper, studien av situationen på lånekapitalmarknaden, placeringen av lån bland borgenärer, betalning och ackumulering av räntor utförs av Rysslands finansministerium och andra avdelningar under Ryska federationens regering.

Offentliga skuldförvaltningsutgifter visas som särskilda finansiella transaktioner separat från budgeten, och endast räntebetalningar på skulden ingår i budgetutgifterna. En viktig roll i förvaltningen av offentliga skulder spelas av andrahandsmarknaden för statsobligationer, där värdepapper handlas. Verksamheten på primär- och sekundärmarknaden för statsobligationer bedrivs av investerings- och universalbanker (dealers). De belopp som staten får i lån från borgenärer samt ränta på dem betalas huvudsakligen från budgetmedel, löpande inkomster och emission av nya lån. Denna metod att betala tillbaka statliga lån kallas refinansiering.

Offentlig skuldförvaltning är relaterade till kontantutförande av budgeten, operationer utförs av emitterande banker. Banker är inblandade i att ge ut lån, betala ränta på dem och betala av obligationer som ska lösas in.

För att hantera den offentliga skulden tillgriper staten att förtydliga lånevillkoren vad gäller lönsamhet genom att minska storleken på den nominella räntan (konvertering) eller omvandla kortfristiga skulder till medellång eller lång sikt (konsolidering) eller kombinera flera lån till ett lån (förening), vilket utgör en konsoliderad (finansierad) plikt.

En av metoderna för offentlig skuldförvaltning är köp av lån som handlas på lånekapitalmarknaden. I detta alternativ instruerar staten central- och affärsbanker att lösa in lån med efterföljande betalning av medel till dem. Om staten inte har medel för att betala av statens interna skuld (konkurs) kan den säga upp lånet eller vägra att betala det, men denna metod används sällan i praktiken.

Förvaltning av offentliga skulder i Ryska federationen utförs av Federal Treasury, som organisatoriskt är en del av Rysslands finansministerium. Han ansvarar för lösningen av följande uppgifter:

Registrering av alla statliga skuldförpliktelser och skuldgarantier (externa och interna);

Utarbetande av förslag för betalning av offentliga skulder;

Fastställande av nivåer, sammansättning, tidpunkt och villkor för emission av inhemska och utländska lån, inklusive emission av statspapper.

Rysslands finansministerium agerar på uppdrag av Ryska federationens regering som låntagare både på de inhemska och utländska finansmarknaderna. I detta avseende etablerar Rysslands finansministerium och Ryska federationens centralbank samarbete inom området för utgivning av statspapper och hantering av interna och externa statsskulder. Ryska federationens centralbank utför transaktioner med statspapper, nämligen köp och försäljning av dem, inlösen, utfärdar lån med säkerhet i statspapper, fungerar som agent för Rysslands finansministerium för placering av nya emissioner av statsskulder .

2. Analys av budgetunderskottet för Ryska federationens federala budget

2.1 Allmänna egenskaper hos finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet

Beloppen för finansieringskällor för Ryska federationens federala budgetunderskott 2005-2008 enligt redovisningskammarens statistiska uppgifter presenteras i tabell 2.1.

Tabell 2.1. Finansieringskällor för Ryska federationens federala budgetunderskott 2005-2008 (miljarder rubel)

2005	2006	2007	2008
Allmän finansiering	-1612,9	-1994,1	-1794,6	-1705,1
Inklusive:
inhemsk finansiering	-707,4	-1243,6	-1614,1	-1570,0
ur honom:
Ryska federationens skuldförbindelser, Ryska federationens ingående enheter, kommuner, denominerade i värdepapper angivna i Ryska federationens valuta	98,1	177,6	223,5	171,6
	35,0	17,6	19,3	6,7
statliga reserver av ädelmetaller och ädelstenar	9,6	1,6	12,9	-2,1
budgetsaldon	-815,7	-1398,2	-1761,1	-1991,3
extern finansiering	-905,5	-750,5	-180,5	-135,0
Inklusive:
	-108,0	-41,2	-95,3	-80,1
	-639,3	-681,4	-85,2	-34,5
	-158,2	-27,9	-	-20,4

Sålunda förändrades inte mängden av källor till allmän finansiering av Ryska federationens federala budgetunderskott mycket under dessa fyra år.

Aktiekvoter presenteras i tabell 2.2.

Tabell 2.2. Andel av finansieringskällor för Ryska federationens federala budgetunderskott 2005-2008 (miljarder rubel)

2005	2006	2007	2008
Allmän finansiering	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
Inklusive:
inhemsk finansiering	43,86%	62,36%	89,94%	92,08%
ur honom:
Ryska federationens skuldförbindelser, Ryska federationens ingående enheter, kommuner, denominerade i värdepapper angivna i Ryska federationens valuta	-6,08%	-8,91%	-12,45%	-10,06%
aktier och andra former av deltagande i kapital, som är i statlig och kommunal ägo	-2,17%	-0,88%	-1,08%	-0,39%
statliga reserver av ädelmetaller och ädelstenar	-0,60%	-0,08%	-0,72%	0,12%
budgetsaldon	50,57%	70,12%	98,13%	116,78%
extern finansiering	56,14%	37,64%	10,06%	7,92%
Inklusive:
Ryska federationens skuldförbindelser, Ryska federationens ingående enheter, denominerade i värdepapper angivna i utländsk valuta	6,70%	2,07%	5,31%	4,70%
kreditavtal och kontrakt som ingås på uppdrag av Ryska federationen, ingående enheter i Ryska federationen, angivna i utländsk valuta	39,64%	34,17%	4,75%	2,02%
andra källor till extern finansiering	9,81%	1,40%	-	1,20%

Det kan ses från denna tabell att under 2007-2008 stod huvuddelen av finansieringskällorna för budgetunderskottet för inhemsk finansiering och endast en liten del - för extern. Under 2005-2006 var dock andelarna av inhemska och utländska källor ungefär lika stora och 2005 var den externa finansieringen totalt sett större än den inhemska.

En stor del av de interna källorna för att finansiera underskottet tillhör Ryska federationens skuldförbindelser, Ryska federationens ingående enheter, kommuner, denominerade i värdepapper denominerade i Ryska federationens valuta.

En betydande del av de externa källorna för att finansiera underskottet 2005-2006 gjordes genom kreditavtal och kontrakt som ingåtts på uppdrag av Ryska federationen, ingående enheter i Ryska federationen, angivna i utländsk valuta. Och under 2007-2008 minskade andelen kreditavtal och kontrakt avsevärt, och huvuddelen av externa källor började vara Ryska federationens skuldförbindelser, ryska federationens beståndsdelar, denominerade i värdepapper indikerade i utländsk valuta.

Detta beror på det faktum att externa finansiella lån och lån (lån) från utländska regeringar, banker och företag under 2007 och 2008 inte omfattades av programmet för extern upplåning, vilket ledde till en minskning av andelen kreditavtal och kontrakt från 34,17 % 2006 till 4,75 % 2007 och sedan upp till 2,02 % 2008.

Aktieandelar och andra former av andelar i kapital som innehas av statlig och kommunal egendom, samt statliga reserver av ädelmetaller och ädelstenar i den totala mängden finansieringskällor är obetydliga. Dynamiken i finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet 2003-2008 presenteras i följande diagram.

Ris. 2.1. Dynamiken hos finansieringskällorna för underskottet

federal budget 2003-2008

Data från detta diagram bekräftar att under de senaste åren har en ökande andel av finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet svarat för interna finansieringskällor, medan andelen externa finansieringskällor har minskat.

2.2 Analys av inhemsk offentlig skuld

Dynamiken i volymen av statens interna skuld från 1993 till 2009 presenteras i tabell 2.3.

Tabell 2.3. Volymen av den statliga interna skulden i Ryska federationen

Från och med	Volymen av Ryska federationens statliga interna skuld, miljarder rubel
	Total	inkl. statliga garantier i Ryska federationens valuta
01.01.1993	3,57	0,08
01.01.1994	15,64	0,33
01.01.1995	88,06	2,14
01.01.1996	187,74	7,46
01.01.1997	364,46	17,24
01.01.1998	490,92	3,47
01.01.1999	529,94	0,88
01.01.2000	578,23	0,82
01.01.2001	557,42	1,02
01.01.2002	533,51	0,02
01.01.2003	679,91	8,62
01.01.2004	682,02	5,58
01.01.2005	778,47	12,93
01.01.2006	875,43	18,86
01.01.2007	1064,88	31,23
01.01.2008	1301,15	46,68
01.01.2009	1499,82	72,49

Enligt rapporten från kontokammaren uppgick den totala volymen av Ryska federationens statliga interna skuld i rubel den 1 januari 2008 till 1301,15 miljarder rubel, eller 4,3% av BNP för 2007, och från och med den 1 januari 2009 - 1499,82 miljarder rubel, eller 3,5 % av BNP för 2008. Ökningen av det totala beloppet av den statliga interna skulden i Ryska federationen 2008 uppgick till 198,67 miljarder rubel, eller 15,27%, förhållandet mellan volymen av den offentliga skulden och volymen av BNP minskade under denna period med 0,8 procentenheter.

Ökningen av den totala volymen av Ryska federationens statsskuld 2008 inträffade, särskilt på grund av en ökning av statens interna skuld med 198,67 miljarder rubel, eller 15,27%.

Under 2008 ökade andelen av Ryska federationens statliga interna skuld av den totala volymen av Ryska federationens statsskuld från 54,2 % till 55,7 %. Volymen och strukturen för den statliga interna skulden i Ryska federationen presenteras i figurerna 2.2. och 2.3.

Ris. 2.2. Volymen och strukturen för Ryska federationens statliga interna skuld från den 1 januari 2008 (1 301,2 miljarder rubel)

Ris. 2.3. Volymen och strukturen för Ryska federationens statliga interna skuld från den 1 januari 2009 (1 499,8 miljarder rubel)

Enligt rapporten om statens interna och externa skulder i Ryska federationen uppgick den statliga interna skulden den 1 januari 2008 till 1 301 151,9 miljoner rubel (3,9 % av BNP 2007); från och med 1 januari 2009 - 1 499 824,4 miljoner rubel (3,6 % av BNP 2008) och ökade med 198 672,5 miljoner rubel, eller 15,3 %. Den statliga inhemska skulden från och med den 1 januari 2009 överstiger inte gränsen för den statliga inhemska skulden (1 804 189,6 miljoner rubel) som fastställs i artikel 1 i den federala lagen av den 24 juli 2007 nr 198-FZ. Av särskild betydelse vid bildandet av statens interna skuld är statspapper (Fig. 2.4.)

Ris. 2.4. Ryska federationens statliga inhemska skuld, uttryckt i statspapper, miljarder rubel

Från och med den 1 januari 2009 minskade den interna statsskuldens andel, uttryckt i statspapper, av volymen av den interna statsskulden den 1 januari 2009, jämfört med den 1 januari 2008, med 1,2 procentenheter och uppgick till 94,8 %.

2.3 Analys av utlandsskulden

I enlighet med artikel 6 i Ryska federationens budgetkod är utlandsskuld skulder som uppstår i utländsk valuta. Dynamiken och strukturen i den offentliga utlandsskulden presenteras i tabell 2.4.

Tabell 2.4. Strukturen för Ryska federationens statliga utlandsskuld (i början av året; miljarder USD)

2005	2006	2007	2008	2009
Offentlig utlandsskuld (inklusive skulder från fd Sovjetunionen som övertas av Ryska federationen)	114,1	76,5	52,0	44,9	40,6
Inklusive:
skulder till Parisklubbens medlemsländer	47,5	25,2	3,1	1,8	1,4
skuld till länder utanför Parisklubben	6,4	5,7	5,2	3,7	3,3
kommersiella skulder	2,2	1,1	0,8	0,7	1,2
skuld till internationella finansiella organisationer	9,7	5,7	5,5	5,0	4,6
Eurobondlån	35,3	31,5	31,9	28,6	27,7
obligationer för det interna statliga valutalånet (OVGVZ)	7,1	7,1	4,9	4,5	1,8
skuldsättning på lån från Vnesheconombank på bekostnad av Rysslands centralbank	5,5	-	-	-	-
tillhandahållande av garantier från Ryska federationen i utländsk valuta	0,4	0,3	0,6	0,6	0,6

Artikel 1 i den federala lagen av den 24 juli 2007 nr 198-FZ (i ändrad lydelse) anger den övre gränsen för Ryska federationens statliga externa skuld från och med den 1 januari 2009 till ett belopp av 41,9 miljarder US-dollar (27,2 miljarder). euro).

Enligt rapporten om tillståndet för den ryska federationens statliga externa och interna skuld i början och slutet av det rapporterande räkenskapsåret, uppgick volymen av Ryska federationens statliga externa skuld till 40,6 miljarder USD den 1 januari, 2009, vilket bekräftas av resultatet av revisionen och inte överstiger den fastställda övre gränsen för statsskulden. Volymen och strukturen för den statliga interna skulden i Ryska federationen presenteras i figurerna 2.5. och 2,6.

Ris. 2.5. Volymen och strukturen för Ryska federationens statliga utlandsskuld den 1 januari 2008 (44,9 miljarder US-dollar)

Ris. 2.6. Volymen och strukturen för den statliga utlandsskulden i Ryska federationen den 1 januari 2009 (40,6 miljarder US-dollar)

Enligt redovisningskammaren uppgick den statliga utlandsskulden i rubel per den 1 januari 2008 till 1 101 649,8 miljoner rubel (44 880,7 miljoner US-dollar), eller 3,3 % av BNP 2007, ökade under 2008 med 90 538,9 miljoner rubel, eller 8 miljoner rubel. , och uppgick till 1 192 188,7 miljoner rubel (40 577,7 miljoner amerikanska dollar), eller 2,9 % av BNP den 1 januari 2009 för 2008. Samtidigt minskade volymen av den offentliga utlandsskulden i dollar med 4 303,0 miljoner USD eller med 9,6 %.

Som ett resultat av minskningen av skulden för de flesta typer av offentliga externa skulder förändrades dess struktur: andelen marknadsskuld (statspapper i Ryska federationen denominerade i utländsk valuta) minskade från 74 % till 73 %, medan andelen icke -marknadsskuld (lån från utländska regeringar, internationella finansinstitut, utländska affärsbanker och företag, statliga garantier i utländsk valuta) från 26 % till 27 %.

3. Sätt att övervinna det federala budgetunderskottet

3.1 Problem med att balansera Ryska federationens federala budget och metoder för att minska underskottet

Sedan slutet av 2007 har stigande världsmarknadspriser på olja åtföljt en ökad efterfrågan på gas och andra energibärare som ersätter den, vilket har stimulerat kostnadsökningen för de senare, både på världen och på den helt ryska marknaden.

I slutet av 2008 låg priset på ett fat olja på 130 dollar. Generellt sett ökade eltarifferna 2008 med 40 %.

De redan ökade kostnaderna vid bearbetningsföretag ökade på grund av de ökade kostnaderna för råvaror, som är mycket efterfrågade i världen. Denna process orsakades av orienteringen av våra råvaror och energipotential för export. På grund av detta var behoven för utveckling och expansion av produktionen i den reala sektorn av ekonomin inte helt tillfredsställda.

Det vill säga förändringen i den globala miljön (främst råvarupriserna) var orsaken till den snabba övergången från en federal budget med överskott till ett underskott sedan 2009. Under 2008 var det federala budgetöverskottet, enligt finansministeriet, 1 biljon. 697 miljarder rubel, eller 4% av BNP. 2009 uppstod ett underskott som uppgick till 2 biljoner. 326,14 miljarder rubel eller 6,4 % av BNP.

Den federala budgeten i januari-april 2010 genomfördes med ett underskott på 3,4 % av BNP, enligt finansministeriet. Den långsamt växande negativa balansen i statskassan tar form mot bakgrund av den faktiska frysningen av de offentliga utgifterna och stagnationen av inkomsterna – de har inte vuxit sedan mitten av 2009.

Finansministeriet har sammanfattat resultaten av genomförandet av den federala budgeten under den första tredjedelen av år 2010. Intäkterna i januari-april uppgick till 2,618 biljoner rubel, utgifter - 3,063 biljoner rubel, budgetunderskott - 445 miljarder rubel, eller 3,4% av BNP (Fig. 3.1.). Hittills är detta långt ifrån de 6,8 % av BNP som finansministeriet förväntade sig i slutet av året. Separat, i april, ser situationen med underskottet något sämre ut än under fyra månader som helhet. Aprilunderskottet uppgick till 5,7 % av BNP mot 3,9 % i mars.

Ris. 3.1. Federala budgetintäkter och utgifter 2009-2010 (miljarder rubel).

Som framgår av grafen har federala budgetintäkter faktiskt inte ökat sedan andra halvåret 2009.

Det bör också noteras att sedan 2009 började underskottet finansieras från Ryska federationens reservfond, och innan dess började det bara bildas. Således blev reservfondens konton finansieringskällor för det federala budgetunderskottet.

I april 2010 fortsatte Rysslands finansministerium att genomföra ordern från Ryska federationens regering daterad 19 januari 2010 nr 23-r om tilldelningen av reservfonden för att finansiera det federala budgetunderskottet. En del av fondens medel i utländsk valuta på konton hos Rysslands centralbank, nämligen 5,38 miljarder US-dollar, 3,99 miljarder euro och 0,78 miljarder pund sterling, såldes för 350,00 miljarder rubel, och intäkterna krediterades kontot för redovisning av federal budgetmedel.

Den 1 maj 2010 uppgick reservfondens totala volym till 1 188,70 miljarder rubel, vilket motsvarar 40,59 miljarder US-dollar. Tillgodohavanden av medel på separata konton för att registrera reservfondens resurser från och med den 1 maj 2010 var:

· 18,07 miljarder US-dollar;

12,42 miljarder euro;

· 3,04 miljarder pund.

Det finns en åsikt bland experter att om den nuvarande ekonomiska situationen består, inklusive budgetunderskottet, kan reservfonden helt torka ut 2011. Därför är det absolut nödvändigt att vidta åtgärder för att minska underskottet.

Förbättring av statsbudgeten måste genomföras i flera riktningar: öka dess inkomstbas; omstrukturering av budgetens utgiftssida; effektivisering av budgetförfarandena.

Omstrukturering av budgetens inkomstsida. För samvetsgranna och icke-privilegierade skattebetalare är skattenivån överdriven. Indikatorerna för skatteintäkter måste dock justeras för betydande skatteskulder till budgeten, vilket ökar skattebördan för företag. Ytterligare en justering kan göras för det enorma antalet befintliga skattelättnader. Dessutom bör det noteras att ungefär en tredjedel av alla företag som är registrerade i Ryssland inte betalar skatt alls.

Med hänsyn till alla ovanstående faktorer stiger baren för indragning av BNP till förmån för staten till det maximala värdet vid vilket massskatteflykt börjar. Det finns alltså på kort sikt inga förutsättningar för att minska budgetunderskottet genom att öka skatteintäkterna. Den huvudsakliga ökningen av budgetinkomsterna kan därför erhållas genom en betydande minskning av antalet skattelättnader och en ökning av uppbörden av tullar och inkomster från produktion och försäljning av alkohol.

De viktigaste inriktningarna för omstrukturering av budgetutgifter. Den federala budgetens verklighet bestäms både av insamlingen av medel och giltigheten av de planerade kostnaderna. Inom ramen för statens extremt begränsade resurser bör den federala budgeten utvecklas på grundval av tydliga prioriteringar för att spendera sina medel. Det är viktigt för samhället att inte bara veta vad och i vilka belopp de statliga pengarna går ut, utan också av vilka skäl vissa inriktningar och utgiftsvolymer har valts.

Vid omstrukturering av statens skyldigheter måste den grundläggande principen uppfyllas: staten måste först och främst tillhandahålla pengar till reformer. De områden där verkliga reformer pågår bör prioriteras med ekonomiska resurser.

Under förhållanden med begränsade ekonomiska resurser är det viktigt att lyfta fram prioriteringarna för att spendera budgetmedel: sociala utgifter, vars andel ökar i den totala budgeten; I strukturen för sociala utgifter bör prioriteringar också fastställas: utgifter för betalning av löner, pensioner; militära utgifter, vilket återspeglar prioriterade anslag för utgifter för försvarsforskning och utveckling.

Statens viktigaste uppgift är det fortsatta genomförandet av programmet för att spara offentliga utgifter. Budgetbesparingar bör dock inte genomföras till nackdel för de fattiga.

Förbättring av budgetförfarandena. Det är nödvändigt att revidera upplåningspolicyn för att täcka budgetunderskottet. För det första bör prioritet inte läggas på budgetens behov, utan på att begränsa den negativa inverkan på den ekonomiska tillväxten av bördan av att betala den inhemska offentliga skulden. För det andra måste vissa principer för statens arbete på finansmarknaden ändras.

Du kan också föreslå följande åtgärder:

Utarbeta förslaget till budget för nästa budgetår baserat på de maximala finansieringsgränserna, vilket kommer att förenkla arbetet med att förbereda budgeten och göra dess indikatorer realistiska;

Koppla samman budgetering med budgetplanering på medellång sikt, vilket är viktigt för att fastställa statens finanspolitik för framtiden och ta fram ett statligt handlingsprogram för dess genomförande.

Under moderna förhållanden bör staten stärka sina funktioner för att reglera ekonomiska och sociala processer i samhället, utveckla ett program för effektiva åtgärder för att motverka utvecklingen av budgetunderskott.

Vissa länder har bevisat att under förhållanden som är förknippade med en kraftig ökning av budgetunderskott är det möjligt att uppnå en balans mellan dess inkomster och utgifter genom att använda hela mekanismen för statlig reglering. Därför bör budgetunderskottet finansieras från de reservfonder som skapats från överskotten från tidigare år, och om de är otillräckliga, från de attraherade resurserna.

3.2 Utsikter för offentlig skuld och sätt att minska den

Analysen av kontokammaren visar att volymen av den offentliga skulden 2010 kommer att uppgå till 5 499,2 miljarder rubel, vilket är 1 575,8 miljarder rubel, eller 1,4 gånger mer än den siffra som godkändes för 2009. En liten minskning av tillväxttakten för den offentliga skulden förutses (från 40,2 % 2010 till 17,8 % 2012), och dess volym 2012 jämfört med 2009 kommer att öka med 2,1 gånger. Dynamiken i den offentliga skuldens volym och struktur under 2008-2012 presenteras i följande diagram.

Ris. 3.2. Dynamiken i volymen och strukturen för den offentliga skulden 2008 - 2012

Strukturen för den offentliga skulden under 2010 - 2012 kommer att förändras något: andelen inhemsk skuld kommer att minska från 64,1 % i början av 2010 till 52,5 % i slutet av 2012, respektive, andelen av den offentliga utlandsskulden kommer att växa från 35,9 % till 47,5 % ...

Skuldbördan på den federala budgeten ökar avsevärt: förhållandet mellan volymen av den offentliga skulden och BNP kommer att öka från 9,7 % 2009 till 15,4 % i slutet av 2012.

För närvarande utgår Ryska federationens regering i sin skuldverksamhet från behovet:

Skapande av förutsättningar för att öka betydelsen av statlig upplåning som den huvudsakliga källan till refinansiering av statsskulden;

Begränsa volymen av statens upplåning med volymen för återbetalning av statsskulden;

Ökning av den inhemska skuldens andel av strukturen för den offentliga skulden;

Minska kostnaderna för att betala offentliga skulder;

Restriktioner för att attrahera medel från internationella finansiella organisationer genom att finansiera infrastrukturprojekt av nationell betydelse;

Dessa områden av skuldpolitiken genomförs framgångsrikt av Rysslands regering, och följande anses vara huvudmålen för skuldstrategin:

Bevarande av volymen och strukturen för den offentliga skulden, vilket möjliggör garanterad fullgörande av förpliktelserna för dess återbetalning och service, samt refinansiering av skulder, oavsett tillståndet i den federala budgeten;

Genomförande av statliga inhemska lån i ett belopp som möjliggör en aktiv utveckling av marknaden för företags- och kommunala lån, tillhandahållande av finansiering för investeringar i industrier och regioner;

Förändringar i strukturen för Ryska federationens statsskuld i form av en ytterligare ökning av andelen inhemsk skuld i strukturen för den totala statsskulden.

Ryssland använder nu aktivt metoden att återbetala utlandsskulder med råvaruleveranser, men andra metoder är bortglömda. Utsikten kan vara utbyte av skuldförpliktelser mot aktier i privatiserade företag, inlösen av statsskulder för rubelfonder, följt av deras investeringsinriktning. Genom att genomföra sådana operationer kommer Ryssland inte bara att få en lättnad av skuldbördan, utan också en revitalisering av arbetet med genomförandet av privatiseringsprogrammet och ytterligare investeringar i den reala sektorn av ekonomin.

En samlad skuldpolitik, en enhetlig planering och redovisning av all verksamhet för att attrahera, sköta och återbetala externa och interna statliga lån kommer att ha stor betydelse för att öka effektiviteten i statsskuldsverksamheten. Allt detta tillåter:

Optimera villkoren för cirkulation, löptid och lönsamhet för statspapper;

Minimera de negativa effekterna av fluktuationer i utländska växelkurser och räntor på internationella finansmarknader på mängden och kostnaden för statlig upplåning;

Optimera budgetutgifter för att betala offentliga skulder;

I tid och fullt ut för att fullgöra skyldigheter gentemot interna och externa borgenärer.

Optimering av strukturen för den offentliga skulden baserad på skapandet av ett effektivt ledningssystem kommer att stärka borgenärernas förtroende för den ryska staten som en pålitlig låntagare, säkerställa ett fullständigt och fördelaktigt deltagande av staten på den inhemska finansmarknaden och ett värdigt inträde i den utländska upplåningsmarknaden inom en snar framtid, och skapa gynnsammare förutsättningar för att fortsätta att genomföra politiken, minska skuldbördan på ekonomin och statsbudgeten.

Experter identifierar följande grundläggande principer för Ryska federationens skuldpolitik i framtiden.

För det första, ovillkorlig service av förpliktelser och upprätthållande av en hög kreditvärdighet. För att få ett investeringsbetyg vid bildandet av en skuldpolicy är det viktigt att upprätthålla en hög nivå av borgenärernas förtroende, ovillkorliga och snabba fullgörande av skuldförpliktelser.

För det andra en långsiktig strategi och effektiv användning. Det är nödvändigt att stärka den långsiktiga inriktningen av skuldpolitiken, att sätta stopp för dess underordning till lösningen av de nuvarande budgetproblemen. Skuldstrategi bör kännetecknas av ett integrerat tillvägagångssätt som tar hänsyn till särdragen i Rysslands allmänna ekonomiska utvecklingsstrategi, dess valuta, monetära, finansiella, investeringspolitik. En aktiv skuldstrategi bör bestå av minst tre komponenter: en strategi för att sköta befintliga skulder, en strategi för att attrahera nya finansiella resurser och en strategi för att använda lånade medel. För att nå målen för en aktiv skuldstrategi är det samtidigt nödvändigt att öka flexibiliteten och effektiviteten i beslutsfattandet om statsskuldsförvaltningen.

För det tredje, kopplingen till utrikespolitiken. Ryssland bör mer aktivt än tidigare försvara sina intressen i det befintliga världssystemet för att hantera kredit- och skuldförbindelser.

För det fjärde, att säkerställa insynen i skuldavvecklingstransaktioner. Det befintliga systemet för rapportering av offentliga skulder kännetecknas av en hög grad av sekretess, framför allt för finansmarknadsaktörer - potentiella investerare när det gäller mängden information som är tillgänglig för dem om de viktigaste aspekterna av skuldförvaltningspolicy och -verksamhet. Samtidigt bidrar transparensen i beslutsfattandet, klarheten i reglerna och förfarandena för genomförandet av offentliga skuldförvaltningsoperationer till att stärka borgenärernas och investerarnas förtroende för statens skuldförbindelser. Detta ökar i sin tur effektiviteten i den löpande verksamheten för förvaltningen av statsskuldsförpliktelser och kan på sikt leda till att kostnaden för att sköta statsskulden minskar.

Och slutligen bör det noteras att utvecklingen av den statliga lånemarknaden i en kvalitativ riktning kommer att bidra till lösningen av statliga uppgifter för att upprätthålla betyget av Ryssland som en förstklassig låntagare, vilket säkerställer ovillkorlig, snabb och fullständig uppfyllelse av alla statsskuldsförpliktelser.

Slutsats

För närvarande har budgetunderskott blivit en frekvent förekomst för de flesta länders statsbudgetar. Nyligen har Ryska federationens federala budget också blivit underskott. Budgetunderskottet kan vara resultatet av en ogynnsam ekonomisk miljö eller resultatet av en målmedvetet förd budgetpolitik.

Det finns olika sätt att finansiera budgetunderskottet. Om det utförs genom utsläpp av pengar, leder detta till en ökning av mängden pengar i omlopp, en ökning av priser och inflation. Att täcka underskottet genom lån till den privata sektorn minskar de privata investeringarna till följd av emissionen av statspapper.

Budgetunderskottet är oupplösligt kopplat till begreppet offentlig skuld, som beroende på lånekällorna kan vara interna och externa. Betydande statsskuld påverkar ekonomin negativt: det leder till en ökning av polariseringen av samhället, påverkar den ekonomiska tillväxttakten negativt, kostnaden för att sköta den offentliga skulden ökar budgetunderskottet. Den externa offentliga skulden (skuld till andra länder, utländska företag, banker och internationella ekonomiska organisationer) betalas av från exportintäkter, vilket också kan påverka takten i den ekonomiska utvecklingen negativt.

Positiva förändringar i budgetstrukturen uppnås genom att minska irrationella offentliga utgifter, reglera interbudgetära relationer, och viktigast av allt, som ett resultat av skattereformer.

De viktigaste lagstiftande åtgärderna för förvaltning av offentliga skulder inkluderar fastställandet av maximala volymer av offentliga interna och externa skulder, gränserna för extern upplåning; källor till inhemsk finansiering av budgetunderskottet, inklusive intäkter från emissioner av statspapper; det maximala beloppet för extern upplåning; kostnaden för att betjäna statens interna och externa skulder; övre gränser för statliga interna och externa garantier.

Det nuvarande ekonomiska tillståndet i Ryska federationen kännetecknas av ett budgetunderskott (sedan 2009). Huvuddelen av finansieringskällorna för budgetunderskottet faller på inhemsk finansiering. Som ett resultat är reservfonden, som används som en av huvudkällorna för att finansiera det federala budgetunderskottet, allvarligt utarmad.

Dessutom ökar mängden offentliga skulder, både interna och externa, hela tiden. I framtiden väntas en ytterligare skuldökning.

Baserat på allt detta kan vi dra slutsatsen att dessa fenomen har en negativ effekt på utvecklingen av landet som helhet. Därför behöver regeringen utveckla och genomföra särskilda program, både för att minska budgetunderskottet och för att minska den interna och externa skuldsättningen. Endast antagandet av effektiva åtgärder på dessa områden kommer att bidra till Rysslands socioekonomiska utveckling.

Bibliografi

2. Slutsats från Ryska federationens räkenskapskammare om rapporten om genomförandet av den federala budgeten för 2008 - Moskva, 2009

3. Agapova T. A., Seregina S. F., Makroekonomi: Lärobok; Moskva: Business and Service, 2004

4. Aleksandrov IM Ryska federationens budgetsystem; Moskva, Dashkov och K °, 2007

5. Godin A. M., Maksimova N. S., Podporina I. V., Ryska federationens budgetsystem; M .: Dashkov och Co, 2006

6. Kulikov N. I., Chainikova L. N., Babenko E. Yu., Rysslands moderna budgetsystem; Tambov TSTU, 2007

7. Myslyaeva IM, statliga och kommunala finanser; Moskva, INFRA-M, 2007

8. http://ach.gov.ru

9. http://budgetrf.ru

10. http://gks.ru

11. http://minfin.ru

12. http://politika.su

13. http://statistika.ru

Enligt den federala lagen "Om genomförandet av den federala budgeten för 2008" nr 382-FZ av 28.12.09 uppgick det federala budgetöverskottet till 1 705 052,4 miljoner rubel, finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet uppgick till minus 1 205 miljoner rubel, , genom att inkludera interna finansieringskällor 421 242,9 miljoner rubel, externa källor minus 135 024,3 miljoner rubel, förändringar i saldot av federala budgetmedel till ett belopp av minus 1 991 270,9 miljoner rubel.

Enligt den federala lagen "Om genomförandet av den federala budgeten för 2009" nr 255-FZ daterad 03.10.10, uppgick det federala budgetunderskottet för 2009 till minus 2 322 310,5 miljoner rubel, finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet uppgick till 2 322 310,5 miljoner rubel, inklusive källor för intern finansiering 421 940,9 miljoner rubel, källor för extern finansiering minus 128 604,1 miljoner rubel, förändring i saldot av federala budgetmedel 2 028 973,7 miljoner rubel.

Enligt uppgifter från det federala finansministeriet, särskilt "Kontantutförande av den federala budgeten från och med 01.01.2011", det federala budgetunderskottet till ett belopp av minus 1 811 791,5 miljoner rubel, uppgår finansieringskällorna för den federala budgeten till 1 811 791,5 miljoner rubel, inklusive källor intern finansiering 7 445 846,6 miljoner rubel, källor för extern finansiering 119 676,3 miljoner rubel, förändringar i saldot av federala budgetmedel 1 684 669,4 miljoner rubel

Den federala lagen "Om den federala budgeten för 2011 och planeringsperioden 2012 och 2013" FL nr 357 av 13.12.2010 föreskriver att det federala budgetunderskottet för 2011 är minus RUB 1 814 004,0 miljoner källor till finansiering, 81 miljoner rubel,010 källor, inklusive 81 miljoner rubel. intern finansiering 1 768 274,1 miljoner rubel, källor till extern finansiering 45 729,9 miljoner rubel, förändringar i saldot av medel i den federala budgeten 289 396,8 miljoner rubel.

För planeringsperioden 2012 och 2013 är det federala budgetunderskottet planerat till minus 1 734 450,0 miljoner rubel respektive minus 1 795 680,0 miljoner rubel. Finansieringskällor för den federala budgeten för 2012 förväntas uppgå till ett belopp av 1 734 450,0 miljoner rubel, inklusive källor för intern finansiering 16 515 281,7 miljoner rubel, externa finansieringskällor 82 921,8 miljoner rubel, förändringar i saldot av federala fonders budget, 500 miljoner rubel.

Källor för finansiering av den federala budgeten för 2013 planeras till ett belopp av 1 734 450,0 miljoner rubel, inklusive källor för intern finansiering 16 515 281,7 miljoner rubel, externa finansieringskällor 82 921,8 miljoner rubel, förändringar i saldot av federala fonders budget, 500 miljoner rubel.

Finansieringskällor för den federala budgeten för 2013 förväntas uppgå till ett belopp av 1 795 680,0 miljoner rubel, inklusive källor för intern finansiering 17 121 367,7 miljoner rubel, externa finansieringskällor 83 543 227,5 miljoner rubel, förändringar i kassabalanser 10,000 miljoner rubel rubel.

Baserat på uppgifterna om finansieringskällorna för den federala budgeten som presenteras i bilaga 8, låt oss analysera strukturen för finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet för perioden 2008 till 2013.

Strukturen för källorna för intern finansiering av det federala budgetunderskottet från 2008 till 2013 presenteras i bilaga 9.

Den federala budgeten för 2008 enligt den federala lagen "Om genomförandet av den federala budgeten för 2008" nr 382-FZ av 28.12.09 genomfördes med ett överskott på 1 705 052,4 miljoner rubel, källorna till finansieringen av det federala budgetunderskottet uppgick till minus 1 705 052,4 miljoner rubel, inklusive källor för intern finansiering av det federala budgetunderskottet till ett belopp av 421 242,9 miljoner rubel (-24,71% av de totala finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet). Bland dem var andelen statspapper, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta, minus 10,6%, växelkursskillnaden på federala budgetmedel var minus 42,4%, och förändringen i andra finansiella tillgångar i federalt ägande var 24,5%.

Enligt den federala lagen "Om genomförandet av de federala budgetarna för 2009" nr 255-FZ daterad 03.10.10, uppgick källorna till finansieringen av det federala budgetunderskottet för 2009 till 2 322 310,5 miljoner rubel, varav källor till intern finansiering i beloppet 421 940,9 miljoner rubel stod för 18,17% av alla källor, varav andelen medel för operationer med statspapper, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta, står för 17,9% av alla finansieringskällor. federala budgetunderskottet, växelkursskillnaden på federala budgetmedel var 15 , 1%, förändring i andra finansiella tillgångar minus 7,6% av alla källor för finansiering av det federala budgetunderskottet.

Enligt uppgifter från Federal Treasury, särskilt "Kontantutförande av den federala budgeten från och med 01.01.2011", uppgick källorna till finansiering av det federala budgetunderskottet för 2010 till 1 811 791,5 miljoner rubel, inklusive källor för intern finansiering av den federala budgeten underskottet uppgick till 7 445,9 miljoner rubel. rubel (0,41% av alla källor), varav de viktigaste är medel för operationer med statspapper, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta (34,3%), andra källor till intern finansiering av det federala budgetunderskottet uppgick till minus 614 029,6 miljoner rubel (-33,9% av alla källor), varav den minsta andelen faller på förändringen i andra finansiella tillgångar i federalt ägande (-13,1% av alla källor).

Den federala lagen "Om den federala budgeten för 2011 och planeringsperioden 2012 och 2013" FZ nr 357 av 13.12.2010 godkände finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet för 2011 till ett belopp av 1 814 004,0 miljoner rubel, inklusive interna källor underskottet den federala budgeten godkändes till ett belopp av 1 768 274,1 miljoner rubel, vilket är 97,5% av alla källor för finansiering av det federala budgetunderskottet. Av dessa faller den största andelen på statspapper, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta till ett belopp av 1 340 757,2 miljoner rubel (73,9% av alla källor), medel från försäljning av aktier och andra former av deltagande i kapital som innehas i federalt ägande godkändes till ett belopp av 297 954,0 miljoner rubel (16,4% av alla källor). Den minsta specifika vikten faller på budgetlån som tillhandahålls inom landet i Ryska federationens valuta till ett belopp av minus 63 987,0 miljoner rubel, eller minus 3,5% av alla källor.

För 2012 är källorna för finansiering av det federala underskottet planerade till ett belopp av 1 734 450,0 miljoner rubel, inklusive 95,2% av alla finansieringskällor till ett belopp av 1 651 528,2 miljoner rubel, varav den största andelen faller på medel som erhållits från placeringen av statspapper, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta 86,7% av alla källor till ett belopp av 1 504 408,2 miljoner rubel, för medel från försäljning av aktier och andra former av deltagande i kapital som hålls på de federala fastighetskontona för 15,9% av alla källor till ett belopp av 276 115,0 miljoner rubel. Den minsta specifika vikten faller på genomförandet av Ryska federationens statliga garantier i Ryska federationens valuta till ett belopp av minus 50 100,0 miljoner rubel (-7,1% av alla källor).

Under 2013 är det också planerat att finansiera det federala budgetunderskottet från interna finansieringskällor för det federala budgetunderskottet, vars största andel upptas av medel för operationer med statspapper, vars nominella värde uttrycks i valutan för Ryska federationen till ett belopp av 1 504 408,2 miljoner rubel (95 , 4% av alla källor), medel från försäljning av aktier och andra former av deltagande i kapital som innehas av federalt ägande står för 17,2% av alla källor till ett belopp av 309 365,0 miljoner rubel .

Strukturen för källor för extern finansiering av den federala budgeten i den totala volymen av källor för finansiering av det federala budgetunderskottet från 2008 till 2013, såväl som strukturen för förändringar i saldot av federala budgetmedel i den totala volymen av finansieringskällor det federala budgetunderskottet från 2008 till 2013 presenteras i bilaga 10.

Den federala budgeten för 2008 enligt den federala lagen "Om genomförandet av den federala budgeten för 2008" nr 382-FZ av 28.12.09 genomfördes med ett överskott på 1 705 052,4 miljoner rubel, källorna till finansieringen av det federala budgetunderskottet uppgick till minus 1 705 052,4 miljoner rubel, inklusive källor till extern finansiering av det federala budgetunderskottet till ett belopp av minus 135 024,3 miljoner rubel (7,92% av de totala finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet). Bland dem tas den största andelen av medel för verksamhet med statspapper, vars nominella värde anges i utländsk valuta var minus i mängden -80 106,5 miljoner rubel (4,7% av alla källor).

Enligt den federala lagen "Om genomförandet av de federala budgetarna för 2009" nr 255-FZ daterad 03.10.10, uppgick källorna till extern finansiering av det federala budgetunderskottet för 2009 till minus -128 604,0 miljoner rubel (-5,54% av alla källor), från andelen medel på transaktioner med statspapper, vars nominella värde anges i utländsk valuta, står för minus 2,1% av alla källor för finansiering av det federala budgetunderskottet till ett belopp av -47 974,4 miljoner rubel, lån från främmande länder står för minus 2,3% alla källor till ett belopp av -52 468,6 miljoner rubel.

Enligt uppgifter från Federal Treasury, särskilt "Kontantutförande av den federala budgeten från och med 01.01.2011", uppgick källorna till extern finansiering av det federala budgetunderskottet för 2010 till 119 676,3 miljoner rubel (6,6% av alla källor), inklusive transaktioner med statspapper, vars nominella värde anges i utländsk valuta till ett belopp av 121 556,1 miljoner rubel, eller 6,71% av alla källor, lån från utländska stater tar minus 2,31% av alla källor till ett belopp av -41 937,5 miljoner rubel. .

Den federala lagen "om den federala budgeten för 2011 och planeringsperioden 2012 och 2013" FZ nr 357 av 13.12.2010 godkände källorna till extern finansiering av det federala budgetunderskottet för 2011 till ett belopp av 45 729,9 miljoner rubel (2,52 miljoner rubel). av alla källor ), bland vilka den största andelen tillhör fonder för verksamhet med statspapper, vars nominella värde anges i utländsk valuta till ett belopp av 137 529,8 miljoner rubel (7,6% av alla källor), den minsta andelen står för genom lån från främmande länder till ett belopp av minus 45 370,3 miljoner rubel (-2,5 % av alla källor), statliga finansiella och statliga exportkrediter till ett belopp av 36 206,1 miljoner rubel (-2,0 % av alla källor).

För 2012 planeras källor för extern finansiering av det federala underskottet till ett belopp av 82 921,8 miljoner rubel (4,78% av alla källor), inklusive den största andelen medel som erhållits från placeringen av statspapper, vars nominella värde anges i utländsk valuta 10,1% av alla källor till ett belopp av 174 409,7 miljoner rubel. Den minsta andelen faller på andra källor till extern finansiering av det federala budgetunderskottet, inklusive statliga garantier till ett belopp av minus 14 732,9 miljoner rubel (-0,85 % av alla källor) och statliga finansiella och statliga exportkrediter till ett belopp av minus 49 699,1 miljoner rubel (-2,87 % av alla källor).

Under 2013 är det också planerat att finansiera det federala budgetunderskottet från externa finansieringskällor, vars största andel tas av medel för verksamhet med statspapper, vars nominella värde är denominerat i utländsk valuta till ett belopp av 176 114,1 miljoner rubel (9,8% av alla källor ). Den minsta specifika, som 2012, faller på statliga garantier till ett belopp av minus 16 448,6 miljoner rubel (-0,92% av alla källor) och statliga finansiella och statliga exportkrediter till ett belopp av minus 51 469,3 miljoner rubel (eller 2 , 87 % av alla källor).

Enligt den federala lagen "Om genomförandet av den federala budgeten för 2008" nr 382-FZ av 28.12.09, verkställdes den federala budgeten för 2008 med ett överskott på 1 705 052,4 miljoner rubel, källorna till finansieringen av det federala budgetunderskottet. till minus 1 705 052,4 miljoner rubel, inklusive förändringen i saldot av federala budgetmedel uppgick till minus 1 991 271,0 miljoner rubel (eller 116,79% av alla källor). Inklusive den största andelen står för förändringen i reservfondens kassabehållning till ett belopp av minus 4 007 198,9 miljoner rubel (235% av alla källor), förändringen i kassabalansen i Ryska federationens stabiliseringsfond i belopp på 3 849 111,3 miljoner rubel (225,8% av alla källor), förändringen i kassabalansen för National Wealth Fund till ett belopp av minus 2 184 493,8 miljoner rubel uppgick till 128,1% av alla källor till finansiering av det federala budgetunderskottet. Den minsta andelen står för förändringar i andra saldon av federala budgetmedel minus 20,6% av alla källor.

Enligt den federala lagen "Om genomförandet av den federala budgeten för 2009" nr 255-FZ daterad 03.10.10, uppgick förändringen i saldot av de federala budgetmedlen till 2 028 973,6 miljoner rubel 87,37% av alla källor. I synnerhet faller den största andelen i sammansättningen av källor på förändringen i kassabalansen i Ryska federationens reservfond till ett belopp av 2 223 772,7 miljoner rubel eller 95,76%. Andelen monetära medel i National Wealth Fund uppgick till minus 3,9% till ett belopp av minus 90 013,5 miljoner rubel.

Enligt uppgifterna från det federala finansministeriet, särskilt "Kontantutförande av den federala budgeten från och med 01.01.2011", uppgick förändringen i saldot till federala budgetmedel till 1 684 669,4 miljoner rubel, eller 93% av alla finansieringskällor för den federala budgeten underskott. Förändringen i kassabalansen i Ryska federationens reservfond står för 58,2% (1 054 563,4 miljoner rubel) i alla källor för finansiering av det federala budgetunderskottet, medlen från National Wealth Fund som anslagits för att finansiera det federala budgetunderskottet uppgick till 11,4 % av alla finansieringskällor till ett belopp av 206 614,9 miljoner rubel, förändringen i andra saldon i den federala budgeten är 23,4%.

Den federala lagen "om den federala budgeten för 2011 och planeringsperioden 2012 och 2013" federal lag nr 357 av 13.12.2010 godkände förändringen av saldona för de federala budgetmedlen 2011 till ett belopp av 289 396,8 miljoner rubel, vilket är 16 % av alla källor som finansierar det federala budgetunderskottet. Den största andelen faller på förändringen i reservfondens kassasaldon till ett belopp av 284 396,8 miljoner rubel 15,7%. Förändringen i den nationella välfärdsfondens kassasaldon kommer att uppgå till 5 000 miljoner rubel, eller 0,3% av alla källor.

För planeringsperioden 2012 och 2013, på grund av uttömningen av reservfonden, fastställde lagen finansiering av det federala budgetunderskottet från National Wealth Fund till ett belopp av 7 500 miljoner rubel (0,43% av alla källor) och 10 000 miljoner rubel (0,56 % av alla källor).

år 2009. Finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet 2009 jämfört med 2008 ökade med 236,2 % på grund av överskottet i den federala budgeten 2008 som ersattes av underskottet 2009.

Källor till inhemsk finansiering av det federala budgetunderskottet 2009 jämfört med 2008 ökade med 0,17%. Inklusive medel för operationer med statspapper, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta ökade med 142,2%, statliga lager av ädla metaller och ädelstenar ökade med 373%, budgetlån tillhandahållna inhemskt i den ryska valutan Federation minskade med 753,5%, medel från försäljning av aktier och andra former av andelar i kapital som innehas av federalt ägande minskade med 70,7%.

2010 år. Under 2010 minskade finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet i jämförelse med 2009 med 22 %.

Källor till inhemsk finansiering av det federala budgetunderskottet 2010 minskade med 98,2 % jämfört med 2009. Bland dem, den största ökningen med 663,7% i medel från försäljning av aktier och andra former av deltagande i kapital som innehas av federalt ägande, statliga reserver av ädla metaller och ädelstenar med 85,5%, återbetalning av förpliktelser från andra källor för intern finansiering av det federala budgetunderskottet minskade med 71,5%, dessutom ökade medel från verksamhet med statspapper, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta, med 49,4%. Valutakursskillnaden för federala budgetmedel minskade med 137,7%, medel för andra budgetlån (lån) som tillhandahålls av den federala budgeten inom landet minskade med 52,2%.

2011. Jämfört med 2010 ger 2011 en liten ökning av finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet med 0,12 %.

En ökning av källorna till intern finansiering av det federala budgetunderskottet 2011 med 1 760 828,2 miljoner rubel godkändes också i jämförelse med 2010. Av dessa förväntas en ökning av medel för verksamhet med statspapper, vars nominella värde anges i Ryska federationens valuta, med 719 281,8 miljoner rubel, eller 115,7%, en betydande 19-faldig ökning godkändes i jämförelse med 2010 i medel från försäljning av aktier och andra former av andelar i kapital som innehas av federalt ägande, är det också planerat att minska de statliga reserverna av ädelmetaller och ädelstenar med 90,5% och ändra andra finansiella tillgångar i federalt ägande med 78,8%. Dessutom, 2011, godkändes verkställandet av Ryska federationens statliga garantier i Ryska federationens valuta till ett belopp av minus 54 800 miljoner rubel. Saldot av budgetlån som beviljas inhemskt i Ryska federationens valuta är planerad att vara minus 63 987,1 miljoner rubel, vilket är 62% mer än 2010.

Planeringsperioden för 2012 och 2013 ger en minskning av finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet med 4,4 % 2012 jämfört med 2011, 2013 - en ökning med 3,5 % jämfört med 2012. Bland källorna till inhemsk finansiering av federala budgetunderskottet (2012, en minskning med 6,6 % jämfört med 2011, 2013 en ökning med 3,7 % jämfört med 2012) 2012 är det planerat att öka medlen för verksamhet med statspapper, vars nominella värde anges i valutan av Ryska federationen med 12,2% jämfört med från 2011, 2013 - en liten minskning med 1,3% jämfört med 2012. Även 2012 är det planerat att utföra statliga garantier från Ryska federationen i Ryska federationens valuta till ett belopp av minus 123 055,5 miljoner rubel, vilket är 124,5% mer än 2011, 2013 minus 100 503,0 miljoner rubel, vilket är 183. % mindre än 2012. Dessutom planeras saldot av budgetlån som tillhandahålls inhemskt i Ryska federationens valuta 2012 till 33,3 miljoner rubel, vilket är 152 % mer än 2011, 2013 till ett belopp av 54 560,0 miljoner rubel, vilket är 64% mer än 2012.

Analys av dynamiken i källorna till extern finansiering av det federala budgetunderskottet visar att 2009 ökade den totala volymen av källor för extern finansiering av det federala budgetunderskottet med 4,8 % jämfört med 2008 på grund av en ökning av medel för operationer med regeringen värdepapper, vars nominella värde anges i utländsk valuta med 40,1 %, minskning av lån från utländska stater med 52,1 %.

2010 var ökningen 193,6% på grund av en ökning av medel för verksamhet med statspapper, vars nominella värde anges i utländsk valuta med 353,4% till ett belopp av 169 530,5 miljoner rubel, och på grund av en ökning av saldot av statliga finansiella och statliga exportkrediter med 68 218,7 miljoner rubel, vilket är 242,3 % mer än 2009.

För 2011 godkändes en minskning med 62 % av externa finansieringskällor för det federala budgetunderskottet på grund av en minskning av lån från främmande stater med 8,2 %, en minskning av balansvärdet av statliga finansiella och statliga exportlån med 190,4 %; belopp på 10 223,6 miljoner rubel.

För planeringsperioden 2012 och 2013 är det planerat att öka källorna till extern finansiering av det federala budgetunderskottet med 81,3 % 2012 till 2011 och 0,75 % 2013 till 2012. Denna ökning kommer att ske på grund av en ökning av medel för statspapper, vars nominella värde anges i utländsk valuta med 27 %, samt på grund av lån från utlandet med 40,4 %. För planeringsperioden 2012 och 2013 är det också tänkt att utföra statliga garantier i utländsk valuta till ett belopp av 14 732,9 miljoner rubel respektive 16 448,6 miljoner rubel.

Analys av dynamiken i förändringar i saldona i den federala budgeten för perioden 2008 till 2013 visar att 2009 ökade förändringen i saldona i den federala budgeten jämfört med 2008 med 4 020 244,6 miljoner rubel, eller 201,9%. Reservfondens kassatillgodohavanden ökade med 6 230 971,6 miljoner rubel, eller 155,5% jämfört med 2008, medel från National Wealth Fund ökade med 2 094 480,3 miljoner rubel, eller 95,9%. I samband med omstruktureringen av stabiliseringsfondens fonder från 2008-01-01. sändes till reservfonden och statens välfärdsfond. Övriga saldon av federala budgetmedel minskade med 456 096,1 miljoner rubel, eller med 129,8%.

Under 2010 sker en minskning av saldot i den federala budgeten med 344 304,2 miljoner rubel, eller 17% jämfört med 2009. Inklusive kassatillgodohavanden i reservfonden minskade med 1 169 209,3 miljoner rubel, eller med 52,6% jämfört med 2009, ökade National Wealth Funds kassabehållning med 296 628,5 miljoner rubel, eller 329,5% till 2009 år. Övriga saldon i den federala budgeten 2010 ökade med 528 276,7 miljoner rubel.

För 2011 godkände lagen en minskning av saldot i den federala budgeten med 1 395 272,7 miljoner rubel, eller 82,8% jämfört med 2010. Minskningen av reservfondens kassabehållning godkändes till ett belopp av 770 166,7 miljoner rubel, eller 73% 2010. Enligt lagen kommer National Wealth Funds medel att minska med 201 614,9 miljoner rubel, eller 97,6% jämfört med 2010.

För planeringsperioden 2012 och 2013, på grund av uttömningen av reservfonden, är det planerat att finansiera det federala budgetunderskottet på bekostnad av National Wealth Fund. Under 2012 är det planerat att öka medlen med 50 % till 2011, 2013 med 33,3 % till 2012.

De huvudsakliga finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet 2011-2013 kommer således att vara statliga lån på den inhemska finansmarknaden (73,9 %, 86,7 % respektive 82,7 % av de totala finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet), liksom som medel från privatiseringen av federal egendom (16,4%, 15,9%, 17,2%), på grund av den förväntade användningen av reservfonden 2011 i sin helhet.

Enligt bilagorna nr 42 och 43 till den federala lagen "Om den federala budgeten för 2011 och planeringsperioden 2012 och 2013" bildades källorna till finansieringen av det federala budgetunderskottet för 2011 till ett belopp av 1 814,0 miljarder rubel, i 2012 och 2013 på grund av en minskning av volymen av det federala budgetunderskottet, är det tänkt att minska storleken på finansieringskällorna för det federala budgetunderskottet till 1 734,4 miljarder rubel respektive 1 795,7 miljarder rubel, vilket motsvarar volymen av underskottet.

Facebook

Twitter

I kontakt med

klasskamrater

Google+